2023年年末，位于北京和焦作的兩家中國(guó)黃金加盟店突然人去樓空，引發(fā)了消費(fèi)者的巨大恐慌，因?yàn)樗麄兇娣旁谶@些店鋪的實(shí)物黃金也隨之“消失”。許多人將這種情況比作理發(fā)店托尼老師突然跑路，留下的只有顧客們手中的無(wú)用會(huì)員卡，其實(shí)這兩者的性質(zhì)是相同的。

從中國(guó)黃金跑路，再到山東黃金關(guān)店。我們極力的想要去找到在黃金大幅上漲的情況下，金店頻頻暴雷跑路的真相。據(jù)新華社報(bào)道，以老鳳祥豫園店為例，其所在門店前兩個(gè)月的銷售額同比足足增長(zhǎng)了50%。很顯然，金價(jià)上漲進(jìn)一步刺激了消費(fèi)者的市場(chǎng)需求，這無(wú)法成為金店跑路閉店的原因。綜合分析了北京雙井富力廣場(chǎng)的中國(guó)黃金概念店、貴友大廈山東黃金店均發(fā)現(xiàn)一個(gè)共同點(diǎn)，就是這類店鋪都有著大量的黃金托管業(yè)務(wù)。

無(wú)憂預(yù)定變成無(wú)金可??？

早在2016年，曾女士便在位于朝陽(yáng)區(qū)雙井富力廣場(chǎng)的中國(guó)黃金北京概念店（簡(jiǎn)稱“中國(guó)黃金概念店”）通過(guò)“無(wú)憂預(yù)訂”模式買了投資金條，之后每年在正常續(xù)簽的同時(shí)會(huì)再買100克。

無(wú)憂預(yù)定宣傳單

根據(jù)當(dāng)時(shí)的宣傳頁(yè)，如果消費(fèi)者選擇“無(wú)憂預(yù)訂”，會(huì)在實(shí)時(shí)金價(jià)的基礎(chǔ)上僅增加6元/克（一年期），并贈(zèng)送所購(gòu)金條重量2.5%的純金贈(zèng)品。也就是說(shuō)，如果選擇購(gòu)買100克黃金，實(shí)時(shí)基礎(chǔ)金價(jià)為350元/克，那么就是（350+6）*100=35600元。如果計(jì)算贈(zèng)金，100克會(huì)產(chǎn)生2.5克贈(zèng)金，價(jià)值875元，如果扣除這筆金額，也就等于花34725元就買了100克黃金。

不僅如此，購(gòu)買人可隨時(shí)持單進(jìn)行回購(gòu)（但沒(méi)有了相應(yīng)優(yōu)惠），或1年期滿后要求中國(guó)黃金進(jìn)行回購(gòu)，但需參照實(shí)時(shí)基礎(chǔ)金價(jià)每克僅扣除2元手續(xù)費(fèi)。期限上，也可以選擇3個(gè)月或6個(gè)月，但優(yōu)惠條件不同。

今年3月，曾女士本打算辦理黃金托管的續(xù)簽業(yè)務(wù)，但和中國(guó)黃金概念店工作人員微信聊天時(shí)，工作人員告訴曾女士“我們公司倒閉了”“你去派出所報(bào)案吧”“加盟的”“沒(méi)跑”“就是破產(chǎn)了”。

據(jù)同樣是受害者的李先生回憶，這家中國(guó)黃金概念店于2023年12月27日關(guān)店，他在關(guān)店的第一時(shí)間便收到了店員的通知。李先生介紹，他發(fā)起的維權(quán)群里目前大概有70人，大部分人都是雙井富力廣場(chǎng)中國(guó)黃金概念店的受害者。

李先生說(shuō)，2024年1月底，群里做了一次統(tǒng)計(jì)，“（群里）40個(gè)人的時(shí)候，（無(wú)法提取的黃金）大概是60公斤”。

金店托管業(yè)務(wù)套路揭秘

首先我們要弄清楚“黃金托管”怎么賺錢？才知道他為何跑路。金店如果靠銷售黃金，每克幾塊錢差價(jià)，一年賺不了幾個(gè)錢，甚至?xí)驗(yàn)榻饍r(jià)下跌，蒙受大量貨值虧損導(dǎo)致倒閉。所以金店就玩起了“托管”業(yè)務(wù)來(lái)賺錢。

如果你懂期權(quán)，“托管”業(yè)務(wù)可以簡(jiǎn)單地看作賣Call，賣出看漲期權(quán)！簡(jiǎn)單的說(shuō)就是一種看空保值行為，也就是當(dāng)下金價(jià)我以500賣出給你，承諾2.5%的利息，過(guò)一年，金價(jià)跌到400，我花400買回來(lái)加上利息12.5一共還你412.5，我還凈賺87.5！年化收益17.5%，而如果我只有500g黃金的實(shí)物擔(dān)保，但是賣出5kg黃金，10倍杠桿，那么我的年化收益就高達(dá)175%。這就是真相！而且黃金托管，這個(gè)杠桿背后放大了多少，無(wú)人而知！本來(lái)金價(jià)一年跌100，要虧損20%，結(jié)果反倒賺了幾倍！這么說(shuō)可能還不太好理解。下方2個(gè)表供大家參考理解。

先說(shuō)下正常的黃金銷售，假如我要開(kāi)金店，我需要買一批黃金，當(dāng)前金價(jià)500/g，賣出均價(jià)505/g。假如我買了10kg黃金，投入成本500萬(wàn)，我們分3種情況，一年賣出10%，50%，和100%。

表1 賣黃金現(xiàn)貨

以上數(shù)據(jù)還不加上店租，水電，人工成本，簡(jiǎn)單可以看出，靠賣實(shí)物黃金根本賺不了幾個(gè)錢，除非你的生意爆炸，周轉(zhuǎn)率max。而金店賺的是黃金庫(kù)存漲價(jià)的錢，還有部分黃金首飾的加工費(fèi)。

接著我們?cè)倏纯赐泄茳S金。當(dāng)前金價(jià)500/g，托管均價(jià)490/g，因?yàn)橥泄茳S金，需要給買方一定優(yōu)惠，或支付買方利息，也就是買方只要出490就可以買到500g的黃金，前提是黃金不提走。而賣方?jīng)]有賣出實(shí)物黃金，卻獲取現(xiàn)金流。

這么一看是不是有點(diǎn)P2P的味道？你想要獲得利息，別人卻要你本金！因?yàn)橘I方并沒(méi)有提走實(shí)物，就可以變相加杠桿，也就是我只要買入1kg黃金庫(kù)存，投入成本50萬(wàn)，卻可以賣出500萬(wàn)的托管費(fèi)，到期支付10萬(wàn)元的利息即可。假設(shè)托管獲取的現(xiàn)金流，用于買入漂亮國(guó)債或理財(cái)或貨幣基金，假設(shè)年化收益率4%。

表2 賣黃金托管

托管黃金賺的是黃金下跌的錢，當(dāng)然金價(jià)如果不漲不跌，也大幅跑贏賣現(xiàn)貨賺錢。因?yàn)榭梢约痈軛U！可以賺息差！看似賣黃金，實(shí)則本質(zhì)是金融游戲了！而上了杠桿，很多事情就不一樣了，就如表2所示，5倍杠桿率，金價(jià)上漲20%，本金虧90%，10倍杠桿虧損達(dá)高180%，已經(jīng)資不抵債，只能跑路。

金店是否可以進(jìn)行托管業(yè)務(wù)辦理？

中國(guó)人民銀行此前出臺(tái)的《關(guān)于黃金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》規(guī)定，黃金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指銀行、信托、證券、基金、期貨、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)接受投資者委托，將受托的投資者財(cái)產(chǎn)投資于實(shí)物黃金或黃金產(chǎn)品的金融服務(wù)。

《通知》還明確，對(duì)黃金資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資的實(shí)物黃金應(yīng)當(dāng)進(jìn)行登記托管，登記托管服務(wù)僅限金融機(jī)構(gòu)和上海黃金交易所等經(jīng)國(guó)務(wù)院、金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)的黃金交易場(chǎng)所提供。

而某些金店所謂的“黃金托管服務(wù)”，不僅宣傳沒(méi)風(fēng)險(xiǎn)，還承諾給予托管黃金一定的投資回報(bào)，已有非法集資之嫌。

此前，已有多地監(jiān)管部門發(fā)布非法集資風(fēng)險(xiǎn)提示，預(yù)警黃金托管風(fēng)險(xiǎn)，提醒民眾在投資黃金托管產(chǎn)品前，務(wù)必查證相關(guān)機(jī)構(gòu)是否具備資質(zhì)，以免掉入詐騙陷阱。

來(lái)源：東方元宇宙