先進(jìn)制造是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎。隨著我國持續(xù)推動制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，先進(jìn)制造的內(nèi)涵和重點(diǎn)不斷發(fā)生變化。為了加強(qiáng)業(yè)界交流，近日，北京基金業(yè)協(xié)會舉行“未來可持續(xù)投資”私享會·茶話活動，邀請先進(jìn)制造領(lǐng)域的投資人、創(chuàng)業(yè)者，共話當(dāng)前行業(yè)創(chuàng)新與投資難點(diǎn)。

北京基金業(yè)協(xié)會常務(wù)副會長郭薇、北京基金業(yè)協(xié)會創(chuàng)新發(fā)展中心主任靳苗、基石資本總裁范永武、君聯(lián)資本聯(lián)席首席投資官葛新宇、國新基金總經(jīng)理助理吳向陽、國新基金董事總經(jīng)理沈毅、云暉資本合伙人段愛民、啟迪之星創(chuàng)投合伙人劉博、匯芯投資合伙人成妙綺、中創(chuàng)鴻星創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人萬松、認(rèn)知光子董事長史俊鋒、阿丘科技創(chuàng)始人黃耀、中科慧儀創(chuàng)始人袁智超、派和科技CEO葉劍晨、星際榮耀副總經(jīng)理兼董秘李勇鵬、霍里思特總經(jīng)理助理劉海峰、泰科天潤董秘兼投融資總監(jiān)曲佳琦、北京銀行城市副中心分行行長劉軍出席會議。

劍指先進(jìn)制造，200億元產(chǎn)業(yè)基金已落地

先進(jìn)制造是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要動能，關(guān)系到經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的全局。黨的二十屆三中全會進(jìn)一步指出，加快推進(jìn)新型工業(yè)化，培育壯大先進(jìn)制造業(yè)集群，推動制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展。

本次活動一開始，主持人靳苗向與會嘉賓介紹活動有關(guān)內(nèi)容。郭薇在致辭中表示，協(xié)會主要圍繞私募股權(quán)基金做服務(wù)，近年來針對投資機(jī)構(gòu)、被投企業(yè)打造產(chǎn)融對接生態(tài)圈，為投資機(jī)構(gòu)、被投企業(yè)賦能。

2024年以來，一級市場中關(guān)于先進(jìn)制造的投資事件數(shù)量穩(wěn)中有升。根據(jù)IT桔子梳理的創(chuàng)投數(shù)據(jù)，截至11月27日，2024年先進(jìn)制造領(lǐng)域的投資事件有2540起，已超過2023年全年的2362起。

據(jù)悉，北京市先進(jìn)制造和智能裝備產(chǎn)業(yè)投資基金于今年6月成立，管理規(guī)模200億元，管理機(jī)構(gòu)為基石資本。活動現(xiàn)場，就北京市先進(jìn)制造和智能裝備產(chǎn)業(yè)投資基金的基本信息、投資目標(biāo)等信情況，范永武向與會嘉賓做簡要介紹，并針對與會創(chuàng)業(yè)者的關(guān)注內(nèi)容答疑解惑。

范永武認(rèn)為，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的波動，投資的不確定性有所增加。先進(jìn)制造涵蓋范圍廣，但是投資要盡量淡化宏觀看微觀，找到微觀個(gè)案的投資機(jī)會，面對熱點(diǎn)項(xiàng)目要冷靜，更多要去關(guān)注項(xiàng)目自身情況。

先進(jìn)制造已成為大國科技和產(chǎn)業(yè)博弈的重要戰(zhàn)場。就在本次活動后不久，工信部2024年國家先進(jìn)制造業(yè)集群競賽勝出名單結(jié)束公示，最終全國共有35個(gè)先進(jìn)制造業(yè)集群上榜，加上2022年公布的45個(gè)國家先進(jìn)制造業(yè)集群，全國先進(jìn)制造業(yè)集群已達(dá)80個(gè)。

投資人：先進(jìn)制造是新質(zhì)生產(chǎn)力的代表

在交流分享環(huán)節(jié)，圍繞先進(jìn)制造的投資方向、機(jī)構(gòu)自身介紹以及被投企業(yè)發(fā)展建議等方面，與會投資人紛紛發(fā)表觀點(diǎn)。

葛新宇認(rèn)為，先進(jìn)制造的投資難點(diǎn)在于培育做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)韌性，投資團(tuán)隊(duì)要對產(chǎn)業(yè)鏈深入研究，建立起更為透徹的認(rèn)知體系。

在葛新宇看來，企業(yè)要把戰(zhàn)略目標(biāo)定好，積極向行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者學(xué)習(xí)，比如華為、寧德時(shí)代等，戰(zhàn)略聚焦、戰(zhàn)略制勝很重要；企業(yè)也要有共創(chuàng)生態(tài)的理念，成長階段要想清楚和哪家龍頭企業(yè)的生態(tài)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)并積極融入、共創(chuàng)生態(tài)，進(jìn)而獲取更多的發(fā)展機(jī)會。

劉博介紹，啟迪之星成立時(shí)圍繞清華大學(xué)科技成果轉(zhuǎn)化，堅(jiān)持投早期項(xiàng)目。經(jīng)過多年的早期項(xiàng)目投資，劉博發(fā)現(xiàn)，看項(xiàng)目主要是看人，創(chuàng)業(yè)者的身份不重要，重要的是要有創(chuàng)業(yè)精神。

段愛民表示，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速相對平穩(wěn)，系統(tǒng)性投資機(jī)會基本沒有，需要捕捉結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會，找到適合自家機(jī)構(gòu)的方向。段愛民認(rèn)為，先進(jìn)制造的內(nèi)涵一直處于動態(tài)變化中，比如新能源、半導(dǎo)體、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等，要想抓住結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會，就要更加重視投后管理。

萬松向與會嘉賓介紹了中創(chuàng)鴻星創(chuàng)投的前世今生，目前中創(chuàng)鴻星創(chuàng)投專注先進(jìn)制造、智慧產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的投資。在她看來，投資早期項(xiàng)目就應(yīng)該研究未來、購買未來、變現(xiàn)未來，而不是只盯著當(dāng)下熱點(diǎn)。

成妙綺指出，先進(jìn)制造由兩大核心板塊構(gòu)成：先進(jìn)制造產(chǎn)品與先進(jìn)制造過程，后者涵蓋了裝備、產(chǎn)線及服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域。至2023年末，中國股市已有5346家上市公司，其中制造業(yè)公司占據(jù)3608家，占比高達(dá)67%。此外，在中國民營企業(yè)500強(qiáng)中，制造業(yè)企業(yè)的比例同樣達(dá)到了66%。所以先進(jìn)制造是一個(gè)很重要的投資賽道。

針對先進(jìn)制造的投資，成妙綺和范永武有共識：先進(jìn)制造涵蓋范圍非常廣，全面覆蓋并深入掌握每一細(xì)分領(lǐng)域是非常困難的。因此，成妙綺強(qiáng)調(diào)，投資者的首要任務(wù)是實(shí)施“減法策略”，即精選細(xì)分領(lǐng)域并深入耕耘。這樣不僅能匯聚優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源，使投資者磨礪出敏銳的判斷力，從而精準(zhǔn)捕捉到最優(yōu)的投資機(jī)遇。

沈毅表示，先進(jìn)制造是新質(zhì)生產(chǎn)力的代表，國新基金將對被投企業(yè)進(jìn)行資本、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)等層面的賦能，助力被投企業(yè)和央企開展合作，為被投企業(yè)積極融入央企產(chǎn)業(yè)生態(tài)而服務(wù)。吳向陽補(bǔ)充道，國新基金將發(fā)揮央企優(yōu)勢、搭建產(chǎn)融生態(tài)，支持地方發(fā)展。

創(chuàng)業(yè)者：要重視需求，市場選擇很關(guān)鍵

正如不止一位投資人所言，先進(jìn)制造涵蓋范圍廣。大河財(cái)立方記者在現(xiàn)場發(fā)現(xiàn)，與會創(chuàng)業(yè)者來自多個(gè)行業(yè)。不過，盡管他們面臨的市場存在較大差異性，但是都很重視市場需求、市場選擇。

其中，認(rèn)知光子是一家以研發(fā)軟件定義激光器和激光智能焊接設(shè)備為核心業(yè)務(wù)的科技公司。該公司利用全矢量光場調(diào)控光纖激光和認(rèn)知智能控制兩大核心技術(shù)，拓展金屬材料的激光可焊性和工藝窗口，同時(shí)將激光焊接工藝參數(shù)優(yōu)化時(shí)間縮短到數(shù)分鐘。

史俊鋒表示，從公司這些年的業(yè)務(wù)實(shí)踐來看，國內(nèi)重工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型迫在眉睫，直接原因在于焊工越來越緊缺，公司致力于用AI解決激光焊接工藝優(yōu)化以及焊接質(zhì)量監(jiān)控等問題。

阿丘科技核心團(tuán)隊(duì)源自清華大學(xué)AI實(shí)驗(yàn)室。作為阿丘科技創(chuàng)始人、CEO，黃耀在創(chuàng)業(yè)過程中發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)工業(yè)企業(yè)和AI技術(shù)團(tuán)隊(duì)之間存在巨大鴻溝，同時(shí)產(chǎn)業(yè)里存在AI需求碎片化的問題，因此市場選擇很關(guān)鍵。

劉海峰分享了企業(yè)在發(fā)展期間的市場心得。他介紹，早期創(chuàng)業(yè)時(shí)，公司專門成立了戰(zhàn)略部，該部門重點(diǎn)關(guān)注待開拓市場，積極做好必要的“戰(zhàn)斗”前期準(zhǔn)備。比如公司做有色金屬市場業(yè)務(wù)期間，戰(zhàn)略部在“偵察”煤礦市場業(yè)務(wù)，公司全面切入煤礦市場業(yè)務(wù)后，戰(zhàn)略部的重心就轉(zhuǎn)到資源回收領(lǐng)域及國際市場的謀劃上來，做好現(xiàn)有技術(shù)、市場格局等調(diào)研工作。

李勇鵬表示，公司聚焦商業(yè)運(yùn)載火箭的研發(fā)以及系統(tǒng)性的發(fā)射解決方案，在國內(nèi)重復(fù)使用運(yùn)載火箭研發(fā)方面處于領(lǐng)先地位。受益于馬斯克SpaceX的領(lǐng)頭效應(yīng)，現(xiàn)階段公司發(fā)展水平已在行業(yè)前列，對市場的認(rèn)知越來越清晰，那就是要有正確的大需求認(rèn)知。

葉劍晨回憶，公司剛成立時(shí)，團(tuán)隊(duì)過于堅(jiān)持原創(chuàng)技術(shù)，因此錯(cuò)失了不少市場機(jī)遇，現(xiàn)在公司更加重視市場需求。他認(rèn)為，圍繞先進(jìn)制造的應(yīng)用、設(shè)備，功能材料的爆發(fā)應(yīng)該在消費(fèi)電子和半導(dǎo)體領(lǐng)域。

“制造業(yè)的卷，是必然的，要有向上突破的能力。”曲佳琦說，公司發(fā)展早期，得到了耐心資本的支持。公司堅(jiān)持IDM（注：垂直整合制造）模式，也培育了上游的材料、裝備等產(chǎn)業(yè)鏈。隨著碳化硅行業(yè)的逐漸出清，公司基于客戶需求開發(fā)的碳化硅器件受到市場認(rèn)可。

袁智超表示，國內(nèi)外工業(yè)化進(jìn)程的差異，導(dǎo)致行業(yè)格局不一樣。公司專注于半導(dǎo)體量檢測核心模組研發(fā)和銷售，團(tuán)隊(duì)創(chuàng)業(yè)期間發(fā)現(xiàn)，要從終端客戶推導(dǎo)產(chǎn)品邏輯，找到關(guān)鍵部件做模組。

北京基金業(yè)協(xié)會創(chuàng)新發(fā)展中心主任靳苗介紹，為了聚焦科技創(chuàng)新和高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力培育更多動能，2023年底，北京出資設(shè)立人工智能、信息產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療健康、機(jī)器人4支市級政府投資基金，備受各方關(guān)注。今年6月，北京又重磅出手設(shè)立第二批基金，新成立的4支基金，分別投向綠色能源和低碳、商業(yè)航天和低空經(jīng)濟(jì)、新材料、先進(jìn)制造和智能裝備。

“未來可持續(xù)投資”私享會·茶話將持續(xù)推出系列活動，分期邀請八支大基金的管理機(jī)構(gòu)，與相關(guān)領(lǐng)域的企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)，共同探討交流行業(yè)趨勢、機(jī)會及創(chuàng)新實(shí)踐。