近日，“飛天茅臺市場價格跌破2000元/瓶”的消息受到廣泛關注。據“今日酒價”最新數據顯示，6月13日25年的飛天茅臺原箱報2025元/瓶，較前一日下跌25元；25年飛天茅臺散瓶報1960元/瓶，較前一日下跌20元。其中，2025年飛天茅臺原箱短期觸及2080元。

北京多位從事白酒回收的回收商證實，當前2023-2025年的飛天茅臺回收價在1800元左右。“較年初便宜得多，主要是現在都是賣飛天茅臺的，收回來沒人提貨”。在白酒消費淡季與宏觀環境調整的雙重壓力下，飛天茅臺價格進入下行通道。

價格失守與市場陣痛

目前，茅臺價格出現全線下跌。6月12日，“今日酒價”監測數據顯示，25年飛天茅臺原箱批發價報2050元/瓶，單日下跌30元；散瓶價報1980元/瓶，單日下跌10元，首次跌破2000元。24年飛天茅臺原箱和散瓶批發價分別為2100元、2010元/瓶，單日跌幅分別為15元和20元。2025年初至今，24年飛天茅臺批發價年內累計下跌約9.5%。北京地區終端零售價已普遍下調至2080元，煙酒店回收價更是低至1940元，創下年內新低。

茅臺價格體系正經歷沖擊。一位北京煙酒店店主表示，當前單瓶回收價較年初下跌超200元，而生肖茅臺價格也出現大幅回落。

電商零售方面，在“618”活動疊加百億補貼的情況下茅臺價格也受到一定影響。公開資料顯示，500ml的53度飛天茅臺在京東旗艦店銷售價為2325元，拼多多部分店鋪飛天茅臺的售價已低于2000元/瓶。美團平臺一些店鋪售價也在1996元/瓶左右。

資本市場方面，作為A股曾經的“股王”，貴州茅臺股價已失守1500元關口，6月12日報收1459元，總市值縮水至1.83萬億元。

茅臺酒價持續下跌還受到消費場景萎縮的直接影響。房地產、基建等行業持續調整，導致商務宴請和禮品需求收縮，而春節后白酒市場進入傳統淡季，需求支撐進一步減弱。此外，不久前頒布的“禁酒令”或也在一定程度上導致飛天茅臺的市場流通價下行。2025年5月18日，新修訂的《黨政機關厲行節約反對浪費條例》正式印發，其中第二十三條（在第四章公務接待部分）明確規定，工作餐不得提供高檔菜肴，不得提供香煙，不上酒。

戰略重構與行業洗牌

茅臺2024年財務數據顯示：總營收1741.44億元，同比增長15.66%；凈利潤862.28億元，增長15.38%。但這份成績單背后，其已悄然開啟戰略收縮。

財報顯示，茅臺酒產品年收入達1459.28億元，同比增長15.28%，毛利率高達94.06%；系列酒實現246.84億元收入，增速19.65%。國際市場成為亮點，出口收入首次突破50億元大關，同比增長19.27%。

然而，這些增長未能掩蓋深層危機。2025年3月，茅臺做出九年來的重大調整，將年度營收增速目標從15%下調至9%，固定資產投資計劃也從61.79億元縮減至47.11億元。這是自2016年以來茅臺首次將增長目標定為個位數。

此外，合同負債指標的變化也暴露了渠道壓力。財報顯示，2024年底，茅臺合同負債為95.92億元，同比下降32.09%，茅臺集團在財報中解釋，主要系“經銷商預付貨款減少”。有分析稱，這一關鍵指標的變化，也反映出經銷商打款意愿的下降。

面對價格持續下滑，茅臺緊急啟動控貨策略。市場消息顯示，茅臺直營體系已停供500毫升飛天茅臺酒，部分已付款但未提貨的企業客戶接到茅臺省級銷售公司退款通知。茅臺機場“乘機購酒”活動也因APP升級等原因暫停。

目前，整個白酒行業都陷入價格保衛戰。據媒體此前報道，五糧液、洋河、瀘州老窖等多家酒企已發布停貨通知“控貨挺價”。五糧液要求經銷商停售900元以下的第八代五糧液；西鳳酒、貴州珍酒也對部分產品停止供貨。