2025年的《政府工作報告》出來了，大家都在關心今年會怎么做，經濟走向又是什么樣？也有小伙伴私信說給講下，那就來聊聊。

歷來的政府工作報告，涵蓋的內容都很廣，這里挑幾個重點來講一下。

首先，今年經濟增長的總目標：GDP增長5%左右

這個目標和前兩年的兩會政府報告是一樣的，沒什么好說的。

非要解讀的話，個人的理解，還是那兩個字：信心！是要給市場傳遞信心！

那么怎么來實現5%的目標呢？

原文是說：根據形勢變化動態調整政策，提高宏觀調控的前瞻性、針對性、有效性”

簡單概括就四個字：宏觀調控。

老粉應該知道，堂主是做宏觀解讀的，宏觀調控無非就是調控兩只手。。

一只手是貨幣政策，這是央行央媽主導的，主要是通過調節貨幣的供應量，以此來對經濟進行調控。比如降息降準

另一只手是財政政策，這是財政部財爸管的，主要是通過財政收入和支出，控制好財政赤字。比如發債。

因此能不能實現5%的目標，其實就是要看貨幣政策和財政政策怎么搞了。

有一點需要說明一下的是，每年工作報告在財政政策上會有比較多的具體內容表述，而在貨幣政策上會沒那么具體，這也能理解，畢竟貨幣政策是央媽管的，一年下來降息多少要根據實際市場變動來決定。

在貨幣政策，《報告里》的原話是：適時降準降息。更大力度促進樓市股市健康發展，加大對科技創新、綠色發展、提振消費以及民營、小微企業等的支持，

理解起來特簡單，就是接下來借錢的利息少了、

你要做生意，企業借融資成本少了，你看經營貸，說不定今年能沖進2%以內。

你要買房，房貸利率也會變少，堂主覺得房貸今年有希望沖到2.5%以內。

既然借貸成本少了，意味著銀行的貸款利率下調了，為了保證銀行的利潤，

那么存款利率，自然而然是會變低的。

去年3%你看不起的存款利率，可能今年搶破腦袋都找不到。

接著講財政政策，

《工作報告里》明確說了：2025年赤字率突破3%、擬按4%左右安排，總的新增政府債務總規模11.86萬億元，比2024年多出2.9萬億元

那么這11.86萬億元的規模，具體如何分配呢？

一是國債，擬發行超長期特別國債1.3萬億元，其中，安排超長期特別國債3000億元支持消費品以舊換新。

這個數據要怎么來解讀呢？

我們來對照一下去年，去年的超長期特別國債，是1萬億。

其中7000億元用于“兩重”工作，也就是國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設

剩下3000億是用于“兩新”工作，設備更新和消費品的以舊換新。

今年單單消費品的以舊換新，就是3000億，比上年翻一倍。

意圖也出來了——擴大內需。

想新能源車、家電家具、電子設備的小伙伴，去年沒有換的話，今年的優惠卷還等著你們哈。

二是地方債。

地方新增專項債擬安排4.4萬億元、比上年增加5000億元，

解讀一下4.4萬億的重點去向：城市投資建設、房地產和地方政府拖欠企業賬款。

這里說下房地產的去向

舉個例子，上個月北京就發了一批地方政府債券

今年2月，北京發行了一批地方新增債券，包括101億元一般債券和462.9億元專項債券。

其中117億元是專門用來土地儲備的資金。

這方面的邏輯很好理解，一是自己帶頭，房企不是說沒錢不敢拿地嗎？現在預算來了，所以記下來國企拿地只多不少，比如城投平臺、國營房企，順利的話，還能刺激一下民企來拿地

二是能從源頭上推動房地產去庫存，土拍價格也就穩了。

還有擬發行特別國債5000億元，支持國有大型商業銀行補充資本。

為什么要給銀行資金呢？就是為了更好地發揮國有大型商業銀行在金融體系中的“壓艙石”作用。

眾所周知，銀行是弱勢群體，凈息差已去到歷史最低水平了，2024年末凈息差為1.44%，比股份行、農商行都要低，所以得呵護這個群體。

銀行在我們金融系統中的重要性，已無需堂主多言。

金融消費者今天應該能感受到，上午的時候，4000多家下跌了，最先拉起的，就是銀行板塊。

要知道今天上午還是在開大會啊，結果上午一路下跌啊，

要不是銀行板塊先拉起來，上午我估計指數都不能收紅。

稍微把上面的信息梳理一下，你會發現通稿中加起來也就6萬多億。

再加上地方一般債、置換債存量債的再融資、中央轉貸地方國債等，總的就是11.86萬億元。

總結一下，GDP5%的目標，會通過宏觀調控去實行，也就是財爸和央媽一起努力。

八個字：財爸赤字發債，央媽降息降準。

可能有些小伙伴不能理解，發債來發展經濟，真的行嗎？

堂主這樣說吧，所有的現代國家，都是靠發債來發展經濟的，無一例外都是這樣。

大家經常能聽到資本市場是股市和樓市，

你看股市市值90多萬億，樓市規模超400萬億，但是債市關注的比較少，

我還看過彈幕有說債市不重要。

其實不是這樣的，債市是現代國家發展經濟的基礎。

只是說發債能拉起的經濟增長效果有多少。

這才是客觀評判的標準。

再深入說一下，發債對普通人唯一的好處是什么。

比如，每個省份都有在發債，且是每年都在發，你不信的話搜一下你所在的省份，前面加上時間，肯定能搜到。

舉個例子，廣東在去年5月發了24廣東債34，票面利率2.2%，上線1分鐘5億全部被搶完。

為何被搶光呢？

這種是在市場上能交易的，還是廣東的地方債，這種長期的票息肯定是值得投資的，所以會被搶光。

都把話都說到這了，老粉應該明白堂主要表達的是什么。

說到底，為實現5%的目標，財爸主要發力的三個對象是：

化解地方債、收儲土地以提振樓市、以及擴大居民部門的消費

至于大會說到的物價通脹水平、就業率等，就不講了，我覺得也沒什么值得講的。

最后提一嘴這次報告提到的新詞：具身智能、6G、智能機器人。

關注資本市場的小伙伴，應該多多少少知道一些。

因為考慮到現在整個社會層面，蛋糕就這么大，資源就這么多。

如果這邊給的多一些，那么那邊就會少一些。

那么在今年，這些新詞的都會成為市場上受歡迎的賽道，是比較容易獲得政策和資金資源傾斜的。

換個角度看，區別于老錢的新錢賽道。

如果你是大學生，可以盡量靠近新錢賽道下的專業。

另外，這次大會提到兩次“股市”，讓堂主印象深刻：一是穩住股市，二是更加力度促進股市健康發展，這樣的頻度和力度真的罕有。

是不是喊話要讓大家來炒股？這堂主不敢說。

但我建議普通人還是算了，更不要信短視頻教你炒股的。

你看個熱鬧就行，起碼情緒價值這塊，大A還是給力的。

錢賺沒賺到不說，樂子肯定是有的。

我是堂主，希望內容對你有所幫助，我們下期再見。