2025年為“十四五”收關之年，也是為“十五五”良好開局打牢基礎的關鍵之年，政府工作安排意義重大。

“十四五”規劃中明確指出，到2025年行政辦公及電子政務系統要全部完成國產化替代。2022年9月底，國資委發布79號文，要求2027年底前實現所有中央企業的信息化系統安可信創替代。2024年9月，工信部發文要求，到2027年，完成約200萬套工業軟件和80萬臺套工業操作系統更新換代任務。

2020為信創元年，信創體系開始全面升級，“2+8+N”即黨政、八大國民經濟支柱行業（金融、電信、交通、電力、石油、航空航天、教育、醫療）和N個消費行業。

國際形勢錯綜復雜，外部擾動依然存在，“特朗普2.0”時期海外科技制裁風險不可忽視，國內科技行業自立自強依然為重點發展方向，信創產業趨勢勢在必行。

中美科技競爭升級，美國芯片限制加碼，2024年12月2日，美國商務部工業與安全局（BIS）公布了對華半導體出口管制措施新規，2025年1月13日，美國拜登政府正式公布針對AI的臨時最終出口管制規則，進一步限制中國大陸等國家和地區獲得美國AI技術的能力。2025年1月15日，美國發布新規，對華限制16nm及以下先進制程代工服務。

外部環境的變化有望加速自主可控，國內信創存量替換空間巨大。

接下來為大家介紹幾家重點公司：

一、麒麟信安

麒麟信安成立于2015年，主要從事操作系統產品研發及技術服務，并以操作系統為根技術創新發展信息安全、云計算等產品及服務業務，為國防、電力、政務等具有信息安全剛性需求的關鍵行業，提供自主可控、安全高效的產品和服務。

麒麟信安操作系統已在電力、國防等關鍵領域規模應用，并業務積極向金融、政務、能源等其他行業拓展。公司打造了適用于多行業的CentOS操作系統遷移解決方案，并拓展了云桌面、數據安全存儲產品在金融、政務等領域的應用案例，并積極拓展云桌面、數據安全存儲等產品在電力領域的應用驗證。公司“一云多芯、三V一體”融合虛擬化解決方入選金融信創優秀解決方案名單，并成功中標中國移動“云能力中心2023-2024年移動云系統遷移技術服務項目”。

麒麟信安操作系統產品2024年5月進入國測名錄，使得黨政信創有望成為公司新增長點，并在金融、交通等其他行業補足短板、競爭力顯著提升。

另外，公司還有云計算產品，逐漸發展壯大。公司云計算產品依托于桌面虛擬化和服務器虛擬化技術，構建全棧“云+端”解決方案，已通過公安部、信息安全測評認證中心等部門權威測評認證，在國防、電力、政務、金融等領域得到廣泛應用。2024年7月，麒麟信安連續中標國家電網華中分部、遼寧省電網、冀北電網、蒙東電網、云南信息中心、廣西多個地調等多個云桌面項目。基于麒麟信安云的安全工作站解決方案已在電力主站調度大廳、集控站、配網調度大廳、自動化運維大廳、新能源監控大廳、電力培訓學校等各大場景全面落地應用。

中國長城是我國自主安全電腦產業的領導者。公司曾研發出我國第一臺具有自主知識產權的中文微型電腦、第一塊電腦硬盤、第一款終端ASIC芯片、第一臺顯示器、第一臺光纖轉換器、第一臺光筆圖形顯示終端等，是我國電腦、電源、高新電子、金融信息化、醫療信息化等領域系列國家和行業標準的起草單位之一。

二、中國長城

中國長城是我國自主安全電腦產業的領導者，現已深耕自主計算領域近40年。公司曾研發出我國第一臺具有自主知識產權的中文微型電腦、是我國電腦、電源、高新電子、金融信息化、醫療信息化等領域系列國家和行業標準的起草單位之一。

公司整機服務器黨政信創市占排名前列，適用重點行業信息化領域。公司已形成國內譜系最全、實力最強的自主安全產品線。公司發展臺式機、筆記本、服務器等軟硬一體化自主核心產品和關鍵技術，實現完全自主設計、自主制造。

中國長城旗下子公司飛騰公司是國內領先的自主核心芯片提供商。目前主要包括高性能服務器CPU飛騰騰云S系列、高效能桌面CPU飛騰騰銳D系列、高端嵌入式CPU飛騰騰瓏E系列和飛騰套片四大系列，為從端到云的各型設備提供核心算力支撐。飛騰基于S5000系列平臺的服務器產品正在加速推進中，新產品處于國內領先水平。

目前飛騰已與百度昆侖、比特大陸、云天勵飛等國內主流AI加速卡完成適配，并逐步與國內外通用高端GPU進行適配，同時支持多種主流學習框架，飛騰芯片已在醫療、金融、數據中心等多個行業實現規模化落地應用。

飛騰構建了從端到云的信息化建設全棧生態體系，飛騰軟硬件生態伙伴數量已超過5000家，構建起國內最完善、最龐大的從端到云的信息化建設全棧生態體系。

大模型時代訓練和推理算力需求爆發，國內芯片在推理端具備一定的性價比優勢，未來在應用爆發帶來海量推理算力需求的階段有望占據更多的市場份額。

三、達夢數據

達夢數據是國內少數擁有全部源代碼的數據庫廠商。面向大中型公司、黨政機關提供全棧數據庫產品及解決方案，目前中國軟件持有18.91%的達夢股權，背靠國資，成長后勁充足。

達夢國產集中式數據庫領軍者地位穩固。達夢始終位列黨政信創采購目錄，連續三年位居中國國產數據庫管理軟件 Top1，在黨政、金融、其他行業標桿客戶眾多。

公司產品服務包括軟件授權、解決方案及運維服務，達夢數據庫管理系統 DM 系列是營收核心。DM8 為新一代大型通用關系型數據庫。DM8 數據庫的設計思路與 Oracle 相似，且與 SQL 語法的使用基本一致，遷移后學習成本較低。

DM8 于各大主流操作系統與國產化等 CPU 架構適配兼容良好。截至 2024 年 7 月，達夢數據庫已經與 2000 余家廠商的 9000余款產品完成適配認證，擁有授權專利 200 多項，獲軟件著作權 300 多項，核心源碼自主率 100%，成為國內具有完全自主知識產權的數據庫廠商。

我國數據庫市場空間廣闊，下游需求有望持續釋放。預計國內各大中型公司、企事業單位、黨政機關等對于數據庫產品的需求量將在近幾年保持快速增長。數據量的增加和數據復雜度的提升將持續驅動數據庫市場的長期快速發展，我國數據庫行業未來依然存在廣闊的市場空間。

全球數據庫市場呈現多強格局，國內品牌逐漸崛起。目前，Oracle、IBM、Microsoft、Amazon 等國際數據庫巨頭依然占據市場主流。據 IDC 統計，2023 年 H2 中國關系型數據庫管理軟件(本地部署)中，達夢數據位列第四，份額 7.45%， 若去掉與公司經營模式差異較大的公有云廠商，公司份額為第一。

注意：

文中出現的公司均為長期邏輯。

*以上分析討論僅供參考，不構成任何投資建議。

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張博老師是妙投的高級研究員，擁有20年的投資經驗，擅長從宏觀政策、行業動向、新聞事件等多個客觀因素出發，復盤市場行情，追蹤市場熱點，分享實用的投資策略，感興趣的讀者可以長按下方二維碼，加入張博老師的交流群。