4月7日，今天全球金融市場(chǎng)那叫一個(gè) “慘烈”，我們正在見(jiàn)證歷史，這一場(chǎng)暴跌能載入金融史冊(cè)。而這場(chǎng)暴跌的 “罪魁禍?zhǔn)住?是誰(shuí)？既不是技術(shù)面這個(gè) “背鍋俠”，也不是估值面這個(gè) “老替罪羊”，竟是特朗普的關(guān)稅這把 “攪屎棍”！

關(guān)稅是此次暴跌的主因，至于中國(guó)股市下跌，說(shuō)到底還是因?yàn)樵蹅冎袊?guó)人在自家中國(guó)資產(chǎn)定價(jià)權(quán)上，話語(yǔ)權(quán)還不夠強(qiáng)大。

上周四，加關(guān)稅的消息就像明晃晃擺在桌上的牌，誰(shuí)都看得一清二楚。當(dāng)時(shí)整個(gè)中國(guó)股市還能 “淡定” 應(yīng)對(duì)，沒(méi)掀起太大恐慌。可沒(méi)想到，清明節(jié)這幾天，“關(guān)稅戰(zhàn)” 的后遺癥像個(gè)幽靈一樣，開(kāi)始冒出來(lái)了，恐慌情緒也像被點(diǎn)燃的火藥桶，瘋狂積累。

瞧瞧美國(guó)人，像沒(méi)頭蒼蠅似的搶購(gòu)商品；美股呢，跟坐了過(guò)山車一樣，直線暴跌；華爾街那些投資人的 VIX 恐慌指數(shù)，更是像火箭一樣飆升了50%。

上一次恐慌指數(shù)這么瘋狂，還是在2020年2月，美股那次更是創(chuàng)造了 “奇跡”，五次熔斷，巴菲特都說(shuō)活久見(jiàn)。估計(jì)這次美股的跌幅，鐵了心要向那次看齊。讓人意外的是，中國(guó)股市在本輪全球暴跌中沒(méi)能 “獨(dú)善其身”。

要知道，2020年2月那次美股大跌，咱們可成功擋住了！中國(guó)股市這也是夠 “憋屈” 的，上漲的時(shí)候沒(méi)撈到多少紅利，下跌的時(shí)候倒是沖在前面，一點(diǎn)不含糊。這除了受恐慌情緒影響，也暴露了一個(gè)大問(wèn)題：中國(guó)投資人在中國(guó)股市的定價(jià)權(quán)明顯不足。

環(huán)球股市暴跌的背后，華爾街就像個(gè) “幕后黑手” 掌控著定價(jià)權(quán)，美股一跌，A 股和港股就像被牽著鼻子的木偶，被華爾街資本瘋狂拋售。就算咱們做足了準(zhǔn)備，還是被無(wú)情卷入這場(chǎng)全球資本的 “絞肉機(jī)”。

加關(guān)稅對(duì)中國(guó)肯定有影響，但上周四大家還覺(jué)得這事沒(méi)那么嚴(yán)重?？扇缃?，恐慌情緒已經(jīng)像野火一樣蔓延開(kāi)來(lái)，當(dāng)務(wù)之急，建議政策面趕緊落實(shí)降準(zhǔn)降息。其實(shí)，降準(zhǔn)降息政策早就該出臺(tái)了。

上周、上上周，投資人就聽(tīng)到官方放出來(lái)的風(fēng)聲，可每次都是雷聲大、雨點(diǎn)小，白白錯(cuò)過(guò)了降準(zhǔn)降息的最佳時(shí)機(jī)。要是清明節(jié)期間就用上這招，至少周一股市拋售也不會(huì)這么決絕。

當(dāng)下最關(guān)鍵的問(wèn)題是，大盤(pán)會(huì)跌到哪里，下跌之后該怎么辦？

2015年后的這十年滬指就是長(zhǎng)期震蕩走勢(shì)，中位數(shù)基本上在3100點(diǎn)一線，過(guò)去這十年，A股市場(chǎng)經(jīng)歷過(guò)崩盤(pán)，熔斷，貿(mào)易戰(zhàn)，疫情，金融戰(zhàn)，也沒(méi)有改變滬指的長(zhǎng)期趨勢(shì)，所以，3100點(diǎn)之下，不看空。還有，在這泥沙俱下的下跌行情里，肯定有不少股票被 “錯(cuò)殺”。

那些和美國(guó)貿(mào)易往來(lái)密切的出口企業(yè)，因?yàn)殛P(guān)稅，業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)是難免的。但還有一些和美國(guó)沒(méi)啥貿(mào)易關(guān)系的企業(yè)，也跟著遭殃，這明顯就是被 “錯(cuò)殺” 了，投資人可以趁著股價(jià)下跌，提前布局。

一般來(lái)說(shuō)，關(guān)稅的影響不可能一下子消除，除非特朗普突然 “良心發(fā)現(xiàn)” 認(rèn)錯(cuò)，可就他那性子，認(rèn)錯(cuò)比登天還難！所以，投資 “錯(cuò)殺股” 得找準(zhǔn)時(shí)機(jī)，等下跌情緒徹底釋放才行。

市場(chǎng)情緒這東西，就像六月的天，說(shuō)變就變，很難準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。老股民有句老話叫 “不買當(dāng)頭跌”，咱們就等出現(xiàn)明顯資金進(jìn)場(chǎng)的跡象，再跟著入場(chǎng)。

記住，咱們的目標(biāo)是內(nèi)需股。外需因?yàn)殛P(guān)稅出問(wèn)題是板上釘釘?shù)氖?，而?nèi)需股被錯(cuò)殺，反倒給咱們創(chuàng)造了新的投資機(jī)會(huì)。在內(nèi)需股里，首選互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)股。這里得注意，要避開(kāi)跨境電商的股票，多關(guān)注國(guó)內(nèi)電商、國(guó)內(nèi)社交媒體、國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的股票。

確定了內(nèi)需這個(gè)方向，除了互聯(lián)網(wǎng)股，還有喝酒吃藥兩大板塊值得關(guān)注。其中，吃藥板塊可能率先發(fā)力。畢竟藥物板塊是我國(guó)少有的技術(shù)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，而且受政策影響較大。比如醫(yī)保向國(guó)產(chǎn)藥傾斜，就能給藥企帶來(lái)積極影響。

今天恒瑞的回應(yīng)就挺及時(shí)，說(shuō)自家受到美國(guó)關(guān)稅的影響微乎其微。另外，從美國(guó)進(jìn)口的商品主要是農(nóng)產(chǎn)品，對(duì)美國(guó)進(jìn)口商品加征關(guān)稅，可能會(huì)給農(nóng)林牧漁板塊帶來(lái)利好。

A 股辛辛苦苦折騰大半年，一夜之間又回到了起點(diǎn)。但咱們 A 股股民都是見(jiàn)過(guò)大世面的，A 股暴跌的場(chǎng)面經(jīng)歷多了去了。這輪暴跌在 A 股歷史上，還算不上 “最狠” 的。

中國(guó)股民是見(jiàn)過(guò)證券公司 “上班即下班” 的奇葩景象的，這事距今也就十年。中國(guó)投資人得有一顆強(qiáng)大的心臟，冷靜分析自己手中的股票，評(píng)估關(guān)稅對(duì)其影響。要是沒(méi)什么影響，那就大膽擁抱 “錯(cuò)殺股”。有些汽車股，確實(shí)受到出口的影響。

2024年我國(guó)有600萬(wàn)輛汽車出口，美國(guó)一加關(guān)稅，保不準(zhǔn)一些國(guó)家會(huì)跟風(fēng)效仿，情況或許也不容樂(lè)觀。但具體到每只汽車股，還得具體分析。有些車企主要面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，受到的負(fù)面影響就比較有限。在 A 股，我們可以通過(guò)分析營(yíng)收來(lái)源來(lái)評(píng)判股票的價(jià)值。當(dāng)然，一些國(guó)家還沒(méi)有從特朗普關(guān)稅震驚中醒來(lái)，暫時(shí)沒(méi)有精力對(duì)付我們，我只是講一種可能性，中國(guó)新能源車企對(duì)美出口極少，如果僅僅是美國(guó)單方征稅，實(shí)際影響不大。

這次下跌只是短暫的沖擊，這種千股跌停不會(huì)持續(xù)太久，放在股票歷史上也就是一個(gè)小浪花，最早4.10日關(guān)稅實(shí)施日，最遲下周，就會(huì)有反彈出現(xiàn)。不過(guò)，特朗普發(fā)動(dòng)對(duì)全球的關(guān)稅戰(zhàn)，真的要為全球化默哀。清明節(jié)還沒(méi)有過(guò)完，不妨給全球化燒張紙。

全球化給人類帶來(lái)了不少好處，可沒(méi)想到它如此脆弱，幾個(gè)美國(guó)政客玩弄權(quán)術(shù)，就能輕輕松松把它推向深淵。接下來(lái)，美國(guó)物價(jià)估計(jì)要像火箭一樣飛漲，美國(guó)人也 “活該” 承受這些苦難，畢竟這些政客是他們自己選的。

果然，人類唯一能從歷史中吸取的教訓(xùn)就是：人類從來(lái)都不會(huì)從歷史中吸取教訓(xùn)。1930年的錯(cuò)誤，2025年美國(guó)人又原封不動(dòng)地犯了一遍 。

美國(guó)主導(dǎo)的全球化已死，中國(guó)當(dāng)扛起貿(mào)易國(guó)際化的大旗！

呂長(zhǎng)順（凱恩斯） 證書(shū)編號(hào)：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】