就在美國(guó)總統(tǒng)特朗普還得益于對(duì)中國(guó)商品再次狂加關(guān)稅，是針對(duì)中國(guó)的商品關(guān)稅已經(jīng)累積到了145%，然而沒(méi)想到中國(guó)又出奇招。中國(guó)不僅僅不再理會(huì)特朗普的加征關(guān)稅，而且中國(guó)又直接出手直搗美國(guó)黃龍。

4月11日，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)突然發(fā)布了一項(xiàng)重磅通知，要求所有會(huì)員單位在進(jìn)口芯片時(shí)，必須按照“晶圓流片工廠(chǎng)”所在地來(lái)申報(bào)原產(chǎn)地。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是芯片在哪切割晶圓，就算哪國(guó)的貨。

這一招看似只是技術(shù)性調(diào)整，實(shí)則暗藏殺機(jī)——它直接擊中了美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的“七寸”，讓特朗普費(fèi)盡心思推動(dòng)的“制造業(yè)回流美國(guó)”計(jì)劃，再次面臨泡湯的風(fēng)險(xiǎn)。 那為什么這么說(shuō)呢？我們就來(lái)看看中國(guó)的新規(guī)的核心邏輯是什么？

過(guò)去，芯片的原產(chǎn)地認(rèn)定比較模糊。比如，英特爾在美國(guó)設(shè)計(jì)芯片，送到臺(tái)灣封裝，再運(yùn)到馬來(lái)西亞測(cè)試，最后賣(mài)到中國(guó)，到底算哪國(guó)的產(chǎn)品？各國(guó)海關(guān)的判定標(biāo)準(zhǔn)不一。但現(xiàn)在，中國(guó)直接一刀切：只看晶圓流片（切割）的工廠(chǎng)在哪兒。

這意味著：

1. 如果芯片在美國(guó)工廠(chǎng)流片，哪怕后續(xù)封裝測(cè)試在海外，進(jìn)入中國(guó)也要加征高額關(guān)稅。因?yàn)榫湍壳爸忻狸P(guān)稅戰(zhàn)疊加后，部分芯片稅率可能高達(dá)84%甚至125%。

2. 如果芯片在美國(guó)以外的工廠(chǎng)流片，哪怕是美國(guó)品牌，比如英特爾、高通也能避開(kāi)高關(guān)稅。

中國(guó)的核心邏輯很清晰：你不是想用關(guān)稅逼制造業(yè)回流美國(guó)嗎？那我就讓你的芯片企業(yè)不敢在美國(guó)生產(chǎn)！

我們明白中國(guó)做出新規(guī)之后的邏輯后，但同樣不明白為什么這一招對(duì)美國(guó)打擊極大？美國(guó)雖然是全球芯片設(shè)計(jì)霸主，比如美國(guó)高科技芯片企業(yè)高通、英偉達(dá)、AMD等，都是世界龍頭，但他們卻有一個(gè)致命的弱點(diǎn)，那就是制造能力極其薄弱，全球芯片產(chǎn)能僅占10%。大部分美國(guó)品牌的芯片，其實(shí)是在臺(tái)積電（臺(tái)灣省）、三星（韓國(guó)）、中芯國(guó)際（中國(guó)）等海外工廠(chǎng)生產(chǎn)的。

由于制造環(huán)節(jié)多集中于亞太，那就導(dǎo)致美國(guó)高新企業(yè)面臨一個(gè)極其難堪的狀況。中國(guó)的新規(guī)一出，這些企業(yè)立刻面臨兩難選擇：如果繼續(xù)在美國(guó)生產(chǎn)？那芯片進(jìn)中國(guó)就要被加稅，價(jià)格暴漲，競(jìng)爭(zhēng)力全無(wú)。如果把生產(chǎn)線(xiàn)搬到美國(guó)以外？那特朗普的“制造業(yè)回流”就成了空談。

更狠的是中國(guó)是全球最大芯片市場(chǎng)，占全球進(jìn)口量的65%。沒(méi)有哪家芯片公司敢放棄中國(guó)市場(chǎng)，所以它們只能妥協(xié)——要么不在美國(guó)生產(chǎn)，要么徹底失去中國(guó)客戶(hù)。

那對(duì)咱們來(lái)說(shuō)可能就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)疑問(wèn)，特朗普的“制造業(yè)回流”計(jì)劃，可能再次失?。∵^(guò)去幾年，美國(guó)方面砸下530億美元補(bǔ)貼，拼命拉攏臺(tái)積電、三星、英特爾在美國(guó)建廠(chǎng)。但現(xiàn)在中國(guó)的新規(guī)直接讓這些投資變得尷尬：臺(tái)積電在美國(guó)亞利桑那州投了400億美元建廠(chǎng)，但如果未來(lái)生產(chǎn)的芯片進(jìn)中國(guó)要被加稅，還有多少客戶(hù)敢下單？英特爾原本計(jì)劃在美國(guó)擴(kuò)產(chǎn)，但如果中國(guó)市場(chǎng)的芯片必須來(lái)自海外工廠(chǎng)，它還會(huì)繼續(xù)押注美國(guó)制造嗎？ 中國(guó)這一招，相當(dāng)于釜底抽薪——你不是想用關(guān)稅逼企業(yè)回美國(guó)嗎？那我就讓你的企業(yè)不敢在美國(guó)生產(chǎn)！

而同樣，我們的疑問(wèn)也會(huì)關(guān)注到中國(guó)身上，中國(guó)在這場(chǎng)關(guān)稅戰(zhàn)中，能否進(jìn)一步鞏固優(yōu)勢(shì)？目前來(lái)看，中國(guó)的新規(guī)已經(jīng)立竿見(jiàn)影：A股芯片股集體暴漲，納芯微、圣邦股份漲停，中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體港股大漲超20%。反觀美國(guó)芯片企業(yè)股價(jià)普遍下跌，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)它們?cè)谥袊?guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力將大幅削弱。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這一政策還可能加速中國(guó)芯片國(guó)產(chǎn)化。目前中國(guó)芯片自給率僅30%，高關(guān)稅將迫使更多企業(yè)轉(zhuǎn)向國(guó)產(chǎn)芯片，比如華為海思、中芯國(guó)際、長(zhǎng)江存儲(chǔ)等。

對(duì)此，我們做出總結(jié)中國(guó)這招，確實(shí)太高了！特朗普想用關(guān)稅逼制造業(yè)回流，結(jié)果中國(guó)反手一招，直接讓企業(yè)不敢在美國(guó)生產(chǎn)。這不是簡(jiǎn)單的關(guān)稅對(duì)轟，而是精準(zhǔn)打擊美國(guó)制造業(yè)的弱點(diǎn)。

未來(lái)，全球芯片產(chǎn)業(yè)鏈可能進(jìn)一步向非美地區(qū)轉(zhuǎn)移，而中國(guó)作為最大市場(chǎng)，將在這一輪博弈中占據(jù)更有利的位置。特朗普的“制造業(yè)回流”計(jì)劃，恐怕又要泡湯了。