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2025年第一季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)交出一份超預(yù)期的“春日答卷”：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)5.4%，顯著高于市場(chǎng)預(yù)期。在全球經(jīng)濟(jì)不確定性持續(xù)升溫、外部挑戰(zhàn)明顯增多的背景下，這一亮眼增速不僅體現(xiàn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的抗壓能力，也展現(xiàn)出政策協(xié)同與結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來(lái)的堅(jiān)實(shí)支撐。

從數(shù)據(jù)拆解來(lái)看，消費(fèi)強(qiáng)勁回升、工業(yè)持續(xù)向好、出口韌性增強(qiáng)、基建投資發(fā)力、制造業(yè)升級(jí)提速，構(gòu)成了一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)的五大增長(zhǎng)引擎，正在為全年穩(wěn)定運(yùn)行打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

消費(fèi)市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)回暖：以舊換新撬動(dòng)“大頭”增長(zhǎng)

消費(fèi)回暖成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的首要驅(qū)動(dòng)力。一季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)4.6%，3月份增速更是達(dá)到5.9%。其中，家電、家具、通訊器材類商品增速分別達(dá)35.1%、29.5%、28.6%，顯示“以舊換新”政策效果初顯。

作為消費(fèi)主力的汽車行業(yè)也從負(fù)轉(zhuǎn)正，3月汽車消費(fèi)同比增長(zhǎng)5.5%，一改1–2月下降態(tài)勢(shì)。同時(shí)，“春日經(jīng)濟(jì)”激活服務(wù)業(yè)，餐飲收入同比增長(zhǎng)5.6%，充分體現(xiàn)出居民消費(fèi)信心回升、消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)的趨勢(shì)。

工業(yè)生產(chǎn)提質(zhì)增效：高技術(shù)制造跑出“加速度”

3月，中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.7%，比1–2月上升1.8個(gè)百分點(diǎn)；1–3月累計(jì)增速6.5%。其中，鐵路、船舶、航空航天等高端裝備制造業(yè)增長(zhǎng)19%，計(jì)算機(jī)通信設(shè)備制造增長(zhǎng)13.1%，電氣機(jī)械制造增長(zhǎng)13%。

高技術(shù)制造業(yè)成為工業(yè)增長(zhǎng)主引擎，1–3月同比增長(zhǎng)9.7%，3月單月增速10.7%。在“搶出口”、設(shè)備更新和AI科技投入的三重利好下，產(chǎn)業(yè)鏈上下游持續(xù)釋放新動(dòng)能。

出口韌性凸顯：貿(mào)易多元化戰(zhàn)略初見(jiàn)成效

盡管面臨全球保護(hù)主義抬頭壓力，中國(guó)外貿(mào)依然表現(xiàn)不俗。一季度出口（美元計(jì)）同比增長(zhǎng)5.8%，3月增速高達(dá)12.4%。對(duì)東盟、印度等新興經(jīng)濟(jì)體出口加速，對(duì)歐盟出口顯著改善。

數(shù)據(jù)顯示，對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家出口增長(zhǎng)7.2%，出口占比已超50%，出口對(duì)美國(guó)依存度已從2018年的19.2%降至2024年的14.7%。這一多元化格局，有效對(duì)沖了部分國(guó)家政策不確定性，成為穩(wěn)定外貿(mào)的關(guān)鍵支點(diǎn)。

基建投資全面提速：財(cái)政“前置發(fā)力”見(jiàn)實(shí)效

一季度基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)5.8%，比去年全年加快1.4個(gè)百分點(diǎn)。地方債大規(guī)模擴(kuò)容成為關(guān)鍵助推器，全國(guó)地方債發(fā)行總規(guī)模高達(dá)2.84萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)80.58%，創(chuàng)歷史同期新高。

同時(shí)，水利與交通運(yùn)輸?shù)戎攸c(diǎn)工程持續(xù)高景氣，3月水利管理業(yè)和水上運(yùn)輸業(yè)投資分別增長(zhǎng)36.8%和25.9%。中央與地方協(xié)同發(fā)力、資金保障到位，為穩(wěn)增長(zhǎng)提供有力支撐。

制造業(yè)投資持續(xù)高增：結(jié)構(gòu)升級(jí)邁向高質(zhì)量

制造業(yè)投資延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，一季度同比增長(zhǎng)9.1%，與去年全年基本持平。其中，設(shè)備工器具投資同比增長(zhǎng)19%，對(duì)全部投資增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率達(dá)64.4%，充分體現(xiàn)政策對(duì)“以舊換新”與“高端制造”雙輪驅(qū)動(dòng)的精準(zhǔn)發(fā)力。

重點(diǎn)行業(yè)表現(xiàn)搶眼，鐵路船舶航天設(shè)備投資增長(zhǎng)37.9%，計(jì)算機(jī)通信設(shè)備投資增長(zhǎng)26%，汽車制造業(yè)投資增長(zhǎng)24.5%。與此同時(shí)，民間投資由負(fù)轉(zhuǎn)正，同比增長(zhǎng)0.4%，制造業(yè)與基建領(lǐng)域民間投資增速均超9%，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)正逐步恢復(fù)信心與活力。

外部承壓下的“內(nèi)穩(wěn)力”：制度韌性與市場(chǎng)信心并行

中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好的態(tài)勢(shì)并非偶然。在就業(yè)壓力、外需波動(dòng)與結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的三重挑戰(zhàn)下，5%左右的年度增速目標(biāo)釋放出明確政策預(yù)期，堅(jiān)定市場(chǎng)信心。

今年以來(lái)，制造業(yè)PMI與服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)雙雙保持在擴(kuò)張區(qū)間，中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)升至2020年以來(lái)新高（89.5）。226家A股公司新簽訂單同比增長(zhǎng)44%，訂單金額同比躍升66.83%，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活力顯著增強(qiáng)。

同時(shí)，一季度全國(guó)鐵路貨運(yùn)增長(zhǎng)3.1%，民航旅客量增長(zhǎng)7.5%，快遞業(yè)務(wù)量提前18天突破500億件，物流暢通與供需兩旺共同夯實(shí)了經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)。

展望全年：中國(guó)經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)中有進(jìn)”大勢(shì)不改

盡管外部環(huán)境復(fù)雜多變，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在以確定性對(duì)沖不確定性。國(guó)家信息中心監(jiān)測(cè)顯示，一季度線下消費(fèi)熱度+14.2%、項(xiàng)目中標(biāo)金額+10.7%、技術(shù)型企業(yè)活力+18.4%，高頻數(shù)據(jù)印證向新向好的發(fā)展軌跡。

種下希望，終將收獲果實(shí)。在這個(gè)春天，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正以“消費(fèi)復(fù)蘇、出口強(qiáng)韌、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、科技賦能”的新姿態(tài)，走穩(wěn)高質(zhì)量發(fā)展的長(zhǎng)坡厚雪。

風(fēng)雨無(wú)阻向前進(jìn)，萬(wàn)物生長(zhǎng)正當(dāng)時(shí)。