近日，全球能源市場被一系列重大事件攪動得波瀾起伏，高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)出警告，油價暴跌或致沙特阿拉伯預(yù)算赤字增加一倍以上，這一消息引發(fā)了國際社會的廣泛關(guān)注。

2025年4月2日，美國總統(tǒng)特朗普宣布對全球主要經(jīng)濟(jì)體實施“對等關(guān)稅”政策，涵蓋商品規(guī)模達(dá)2.5萬億美元，這一決策如同一顆重磅炸彈投入全球能源市場。當(dāng)日，布倫特原油價格暴跌9.7%，觸及63.58美元/桶的四年低位。更具戲劇性的是，以沙特、俄羅斯為首的OPEC+聯(lián)盟同日宣布將增產(chǎn)幅度擴(kuò)大至41.1萬桶/日，遠(yuǎn)超原計劃的13.8萬桶/日。政策對沖下，市場信心徹底崩潰，截至4月10日，油價累計跌幅達(dá)14%，市值蒸發(fā)逾3000億美元。

高盛中東首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家法魯克·蘇薩指出，此次危機(jī)是三重危機(jī)的疊加共振。全球貿(mào)易壁壘重構(gòu)導(dǎo)致需求萎縮，預(yù)計將使原油消費(fèi)量縮減150萬桶/日；美國頁巖油產(chǎn)量突破1400萬桶/日帶來供應(yīng)沖擊；新能源替代加速，全球電動車滲透率突破20%引發(fā)結(jié)構(gòu)性失衡。這種復(fù)合型危機(jī)使傳統(tǒng)油價調(diào)節(jié)機(jī)制失效，國際能源署（IEA）已將2025年全球原油需求增速預(yù)期從1.5%下調(diào)至0.3%。

蘇薩表示，海灣合作委員會（GCC）國家，尤其是沙特阿拉伯，可能出現(xiàn)嚴(yán)重財政赤字。沙特正大力推進(jìn)“2030愿景”經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型計劃，旨在實現(xiàn)收入來源多元化，擺脫對碳?xì)浠衔锏囊蕾嚕瑸榇酥С黾ぴ?。其中，核心項目Neom規(guī)劃總成本高達(dá)1.5萬億美元，沙特還將主辦2034年世界杯和2030年世博會，這兩項工程耗資巨大。國際貨幣基金組織估計，沙特需要油價超過每桶90美元才能平衡預(yù)算。

高盛本周將2025年底布倫特原油價格預(yù)測下調(diào)至每桶62美元，低于此前預(yù)測的69美元。該行經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，這一價格可能使沙特2024年308億美元的預(yù)算赤字增加一倍以上。若今年油價維持在62美元左右，沙特赤字可能從約300億至350億美元增至約700億至750億美元。這將意味著更多借貸、支出削減和資產(chǎn)出售，對國內(nèi)外金融狀況產(chǎn)生影響。

盡管沙特仍有相當(dāng)大的借貸空間，截至2024年12月，其債務(wù)占GDP的比率略低于30%，但750億美元的債務(wù)發(fā)行對市場來說難以消化。蘇薩指出，沙特必須考慮其他補(bǔ)救措施，如削減資本支出、提高稅收或出售更多國內(nèi)資產(chǎn)。地區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，幾個Neom項目最終可能會被砍掉。

不過，沙特阿拉伯的信用評級為A/A - 1，標(biāo)準(zhǔn)普爾全球評級展望為正面，惠譽(yù)評級為A + ，展望為穩(wěn)定。加之其擁有高達(dá)4102億美元的外匯儲備，能夠輕松應(yīng)對赤字。沙特還推出了一系列改革措施，以促進(jìn)和降低外國投資風(fēng)險，實現(xiàn)收入來源多元化。標(biāo)普全球表示，這些改革措施將繼續(xù)提高沙特的經(jīng)濟(jì)韌性和財富水平。

在油價暴跌的陰霾下，沙特財政面臨著嚴(yán)峻考驗，未來將如何選擇應(yīng)對策略，備受全球矚目。

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