【題記】逆周期的投資，是一項風險非常大的舉措。能有這樣的舉措勇氣可嘉，但受制的困難因素也很多。那么在產能嚴重過剩的空調行業投資建廠，還會有勝算嗎？

甄琰||撰文

近日看到一個消息，有著空調夢的空調行業老兵——胡良勝，竟然逆勢建設空調工廠。如果這是三、四十多年前，這絕對是一個明智之舉，筆者也將是舉雙手贊成。既就是在今天筆者也是敬佩不已，卻也勾起了更深刻的思考。

但此一時彼一時！想當年，投資空調制造企業的如過江之鯽，很多人在投資空調產業上撈到了創業的第一桶金，吃過空調行業不斷壯大成熟的紅利。不過，如今還有多少留在當今市場？

空調行業曾幾何時有過數千個品牌同臺競爭，經過市場大浪淘沙的洗禮，如今剩下的品牌除了格力、美的、海爾三大龍頭和海信、TCL、奧克斯、長虹等知名二線品牌外，再能夠提及的活躍品牌已是屈指可數。

況且推動空調行業發展的邏輯也變了，市場主要需求已從過去的產品普及轉變為迭代換新，行業性質也從增量市場轉變為存量市場。行業從過去的供不應求進入到產能嚴重過剩的發展階段。

從某種意義上講，當今市場慘烈競爭就是主動洗掉過剩產能，而在這個時代背景下，還要去計劃投資十多億元去建設新廠，顯然是一個具有魄力的投資行為，不得不令人佩服。

所謂一開始筆者就說是“逆勢”，是因為現在這個階段，空調行業競爭異常激烈，大品牌們不僅在卷高端，甚至高端品牌過去看不上的低端都也不放過，況且空調行業產能過剩已明牌，空調市場幾乎沒有什么死角。在這種清場環境下還要投資建廠豈不就是逆大勢嗎？

現在空調行業不僅是成熟行業，同時也是被公認為的產能過剩行業。在一個產能嚴重過剩的行業繼續投資建產能，確實需要極大的勇氣與膽識，一般行業人士是很難有這個膽氣?；蛟S這個胡總真的是有。

那么這個胡總的底氣究竟是什么，從何而來？采訪媒體認為，是有三股力量支撐其逆勢而為，即：一是個人的信念；二是產業的機會未來；三是市場的另一種活法。但筆者以為，這三股力量并不靠譜：

其一，信心信念不是獨具優勢。行業現存企業，包括已經逝去企業，哪個不曾經是信心滿滿，都認為自己可以在這樣一個龐大且不斷升級的市場上可以掘到金。但現實卻是，曾經的上千品牌中絕大多數被殘酷競爭拍死在沙灘上，那么你胡總憑什么什么超越眾人信心十足呢？這絕不是獨享取勝的關鍵點

其二，產業若有機會，也不是單獨給誰開放?？照{已經隨整個家電產業進入存量發展階段，按照一般行業規律，那就是品牌向頭部高度集中。事實也確實如此，現在市場比較活躍的品牌屈指可數。面對國內層級多樣、用戶復雜、需求差異的市場，確實可以挖掘到一些細分市場，但頭部品牌對此已經有了細分戰略，對新晉企業來說機會微乎其微。

其三，市場活法確實很多，但主流活法已被頭部品牌收割。國內市場大，確實不假！國內市場有著廣闊的分層化需求，也存在大量性價比和低端產品需求。但這些頭部企業看不到嗎？像美的有華凌、格力有晶弘、海爾有leader，都有自己的第二品牌來針對底層市場，一個新進品牌能有多少市場活法？

這些具有獨特性嗎？顯然是沒有的，你能看到享受到的，別人也都能，怎么你憑這些就可以逆勢闖江湖，那其他人不行嗎？顯然，這些說辭是沒有什么說服力的，不論是信念、機會、活法都不足以支撐其在行業逆勢舉動。

那么這個胡總為何要做逆大勢的事，是在賭什么呢？其實也并不難理解：

首先就是套取當地政府的資源。在賣地經濟受阻后，各地政府為了重新啟動經濟發展，必須找到新的增長動力，招商引資成為重要替代手段。很多地方政府力圖通過讓渡各種資源來招商引資，特別是那些經濟尚不發達地區。這對有著空調夢的胡總來說，可以用少量資金就可以撬動一個大的空調工廠落地，是難覓的良機。

其次力圖鉆行業強勢洗牌后的空子。近幾年的行業洗牌達到了歷史高度，包括原來一直不打價格戰的頭部品牌，現在也通過子品牌壓低價格搶市場，特別是對下沉農村市場的搶占。封殺了很多小品牌的生存空間，擠壓造成不少投機品牌退出市場。胡總看重的或許就是諸多小品牌退出后的機會，以前也有過投資者在成熟行業后進成功的案例。

不過，并不是筆者雞蛋里挑骨頭專門找茬，確實有幾個問題非常值得深思，也算是向胡總討教：

一是缺乏品牌知名度，怎么能說服行業認可?？照{行業是一個充分競爭市場化程度極高的行業，即就是空調行業老人，再要重新做起來一個品牌極其不易。況且，在行業進進出出的人很難有真正的資源沉淀，憑什么你就能得到市場認可？

二是新晉品牌逆勢成長的難度極大。近幾年，市場確有不少投資新創立品牌，能夠成功的也就美博空調，其他一些經營幾年后基本都是鎩羽而歸。井安也好，盈量也罷，進入這個成熟市場就是搶既得利益品牌的版圖，那么你有多少能量和資源，撐得住行業頭部品牌的沖擊？

三是胡總的創新在哪里？是技術還是產品？如果真的有創新技術或產品，形成技術壁壘，在成熟行業也可以獲得個性化競爭優勢。顯然，從披露的資料看，盈量、井安都是在重復行業產品，實在沒有看到有什么創新亮點。沒有獨具的創新技術和產品，很難獲得個性化生存機會。

四是空調是一個規模效應產業，胡總能建立成本優勢嗎？對比一下便可知曉，格力、美的、海爾、TCL產量都在2000萬套以上，在產業上游獲取原料、配件都具有定價權。而新晉品牌根本不具有這個規模，就是有強大的營銷團隊，沒有價格優勢也很難實現市場突破。

空調行業的頭部品牌都是建廠超過40年的企業，在經歷了空調行業增量發展期吃到了紅利，有著深厚的資源積累。特別是經過工業4.0的升級，都已經實現了智能化制造，已樹起產品品質上較高的壁壘。而胡總的工廠有沒有實力一上來就是智能化工廠，現在看顯然不可能。從比較優勢上來說，新晉品牌也是很難企及。

人們常常講一句話：順勢而為！就投資行業來說也是這樣。這涉及到資源、市場需求、競爭環境以及自己的優勢所在等。如果是逆勢而為，則會受到規律的阻礙，成功的概率會大大降低。因此，我們雖然佩服那些逆流而上的勇氣，但卻不鼓勵這種盲目自信的沖動。

不論如何，筆者對胡總這個投資者逆勢進入成熟行業的勇氣深感欽佩，希望他能夠克服上述的種種困難，在逆周期中脫穎而出。但現在斷定胡總的盈量、井安能否在行業突圍還為時過早，不過時間一定會給出答案，對此行業人士只能是拭目以待！