五一節前，A股市場維持震蕩整理，港股市場則延續反彈，截至5月4日，每經品牌100指數微跌0.12%，以1052點報收，繼續鞏固千點大關，從成分股表現來看，被公募基金明顯增倉的成分股表現突出，投資價值凸顯。

中概成分股領漲

五一節前三個交易日，A股多數寬基指數呈現窄幅震蕩狀態，而5月2日，港股市場出現大漲，中概股漲幅可觀，在不計入5月2日港股市場漲幅因子情況下，每經品牌100指數在五一前最后一周周跌0.12%，以1052點報收。

從成分股表現來看，中概成分股再度領漲，小米集團、京東集團以及拼多多分別周漲11.32%、6.7%以及6.64%，漲幅居前。另外，四川長虹、中國財險、中國重汽以及阿里巴巴周漲幅也超過5%，表現優異。市值增長方面，小米集團、阿里巴巴以及騰訊控股市值增長在千億元左右，市值增長較大，而美團、中國移動、京東集團、中國財險、拼多多、網易和浦發銀行周市值增長則在百億元以上。

回顧4月份，在外部事件沖擊下，每經品牌100指數整體呈現“V”字行情，不過由于市場信心修復較慢以及經濟回升向好基礎還需鞏固，指數還未完全回補4月7日的跳空缺口。

不過，隨著政策措施加力擴圍，存量政策和增量政策共同顯效，推動一季度國內經濟實現“開門紅”，加之政治局強調加緊實施更加積極有為的宏觀政策，以及各方持續穩定和活躍資本市場等皆為國內經濟基本面和資本市場的穩定性提供了強有力的支撐，市場或從短期大波動行情轉向基本面驅動的行情，整體趨勢有望繼續企穩修復。

多只成分股被基金大舉加倉

隨著2025年一季度季報披露完畢，公募基金的調倉路線也浮出水面，根據基金倉位變化顯示，每經品牌100指數多只成分股被基金顯著加倉。

Wind數據顯示，2025年一季度末，公募基金規模達31.62萬億元，較上季度環比減少1.93%。一季度主動權益產品重倉前10名個股分別為騰訊控股、寧德時代、貴州茅臺、阿里巴巴-W、美的集團、立訊精密、比亞迪、紫金礦業、中芯國際和五糧液。

根據華創證券統計分析，主動權益基金持倉規模變化最大的三只個股分別是騰訊控股、阿里巴巴-W和中芯國際，持倉規模分別增加了224.7億元、223.7億元以及150.08億元。緊隨這三只個股背后，持倉規模增加較大的為比亞迪、小米集團以及山西汾酒。

從上述6只個股今年一季度表現來看，除中芯國際股價在高位調整外，其余5只個股在一季度股價均實現大漲，且排在各自所處行業前列。

以阿里巴巴為例，其今年一季度股價漲幅達到55.34%，公司在今年一季度宣布出售高鑫零售和銀泰百貨，剝離非核心資產，持續優化運營，更加聚焦核心業務。目前，該公司通義千問大模型也在加速迭代，是市場最期待的大模型產品之一。

港股通科技可成布局新方向

事實上，2025年以來，港股市場表現持續亮眼，無論是恒生指數還是恒生科技指數年內漲幅都優于滬深兩指，在港股市場的帶動下，每經品牌100指數年線也實現連續上漲，因此，布局港股特定標的亦可覆蓋對每經品牌100指數的投資。

在ETF層面，除了中概互聯相關ETF外，港股通科技ETF同樣對每經品牌100指數中概成分股進行了大面積覆蓋。

比如港股通科技30ETF（159636），其追蹤的國證港股通科技指數選取30只市值較大、研發投入較高且營收增速較好的科技龍頭上市公司證券作為指數樣本，以反映港股通科技領域上市公司證券的整體表現。截至2025年4月，阿里巴巴、騰訊控股以及小米集團三只個股占國證港股通科技指數權重比例約45%。

國證港股通科技指數主要權重股

而港股科技ETF（513020）追蹤的是中證港股通科技指數，該指數從港股通范圍內選取50只市值較大、研發投入較高且營收增速較好的科技龍頭上市公司證券作為指數樣本，以反映港股通內科技龍頭上市公司證券的整體表現。

中證港股通科技指數主要權重股

值得關注的是，近十年，中證港股通科技指數具有較為出色的收益特征，優于主流寬基指數。指數年化收益為12.34%，Sharpe比率0.52，風險收益較高、彈性較大。