// 熱點聚焦 //

1、美國總統宣布，授權商務部和美國貿易代表立即啟動程序，對所有在國外制作的進入美國的電影征收100%的關稅。他表示，正在就貿易協議與許多國家進行會晤，本周可能達成一些貿易協議。

2、中國人民銀行行長潘功勝出席并主持東盟與中日韓財長和央行行長會。會議一致通過了在清邁倡議多邊化下新設以人民幣等可自由使用貨幣出資的快速融資工具相關安排，并明確了清邁倡議機制化下一步討論方向。潘功勝指出，引入可以人民幣等非美元可自由使用貨幣出資的快速融資工具，既拓展了清邁倡議的可用資源，凸顯了區域特色，也標志著國際貨幣體系多元化在本地區的積極進展，具有突破性意義。

3、展望“五一”后的市場，券商分析師認為，節日期間港股、人民幣匯率等相關資產走勢整體樂觀，節后A股大概率順勢“補漲”。對于配置方向，科技和紅利主題成為券商分析師關注的重點。分析師表示，過去幾年中央和地方政府給予“新質生產力”充分的政策支持，具有全球競爭潛力的企業在估值上更具性價比。

4、“五一”假期，全國消費市場繁榮活躍。據商務部商務大數據監測，假期全國重點零售和餐飲企業銷售額同比增長6.3%。假期前四天，汽車以舊換新補貼申請量超6萬份，帶動新車銷售88億元；消費者購買12大類家電產品356萬臺，帶動銷售119億元；購買手機等數碼產品242萬件，帶動銷售64億元。

5、因港元匯價觸及強方兌換保證，香港金管局周二繼續在市場賣出創紀錄的605.43億港元，連續3日賣出，累計賣出1166.14億港元。此舉旨在維持港元匯率穩定，確保聯系匯率制度有效運作。通過干預外匯市場，香港金管局釋放了充足的流動性，防止港元過度升值。

6、中國臺灣地區貨幣政策主管部門：并未參與臺美經貿工作小組，美國財政部也未要求臺幣升值；不會操縱匯率，并呼吁市場評論人員勿以臆測方式評論匯市；密切關注資金的流進流出，有發現類似禿鷹進來炒匯的蹤跡。

// 國內宏觀 //

1、中國駐美國大使謝鋒指出，中美經貿合作總體是平衡的、雙贏的。濫施關稅損人害己，干擾企業正常生產經營和民眾生活消費，引發全球金融市場劇烈波動，破壞世界經濟長期穩定增長。

2、第137屆中國進出口商品交易會（廣交會）線下展在廣州圓滿落幕。到會境外采購商人數創新高。截至5月4日，共有來自219個國家和地區的288938名境外采購商到會，較第135屆廣交會同比增長17.3%?，F場意向出口成交254.4億美元，增長3%。

3、國鐵集團：4月29日“五一”假期運輸啟動以來至5月4日，全國鐵路累計發送旅客1.12億人次，同比增長10.5%，運輸安全平穩有序。

// 國內股市 //

1、目前已有21家券商發布5月月度“金股”組合，共有167只標的獲得券商看好，海大集團、珀萊雅、東鵬飲料、兆易創新、愷英網絡等消費、科技方向標的獲推薦次數居前。展望A股5月表現，多家券商認為，A股大概率會在區間內波動。

2、中信證券表示，展望5月，預計風險偏好還有回升空間，A股將繼續呈現風偏回暖、主題輪動的特征，以低機構持倉的主題型交易機會為主；但從經濟層面來看，真實的影響已經悄然發生，預計中美經濟在二季度尾聲可能會面臨新的變數。配置上，除了短期的熱點主題輪動，依然建議聚焦三個不變的大趨勢：一是中國自主科技能力的提升趨勢不會動搖；二是歐洲重建自主防務，提升能源、基建和資源儲備的趨勢不會動搖；三是中國勢必要走通“雙循環”，加速完善社會保障并激發內需潛力是政策的必選項。

3、隨著上市公司一季報披露，A股超級牛散、百億私募等實力資本的動向逐漸明朗。統計發現，二者投資方向存在較大差異：牛散在第一季度的加倉目標以算力、人形機器人等個股為主；百億私募增持個股則主要集中在材料、資源行業。

4、首只險資私募證券基金重倉股揭曉。Wind數據顯示，截至一季度末，鴻鵠志遠重倉了伊利股份、陜西煤業和中國電信三只A股股票。同時，第二批保險系私募證券基金正在快速推進。業內人士分析認為，隨著這些獲批基金陸續進入市場，總體將為資本市場帶來約1120億元的長期增量資金。

5、上市公司一季報披露完畢，前十大流通股東中不乏QFII基金的身影，阿布達比投資局和科威特政府投資局等中東主權基金的持股偏好也浮出水面。截至一季度末，阿布達比投資局至少出現在27家上市公司的十大流通股東中，持有A股市值累計達106.57億元；科威特政府投資局重倉了至少24家上市公司，市值累計達54.93億元。

// 產經動態 //

1、國家數據局透露，國家將繼續加大中央財政資金投入，支持地方、行業建設一批基礎性、公益性、長遠性數據基礎設施項目；用好超長期特別國債資金，加快構建國家數據基礎設施架構；面向“十五五”，加快研制國家數據基礎設施規劃。

2、第八屆數字中國建設峰會閉幕。在產業對接方面，本屆峰會共簽約數字經濟重點項目455個，總投資額2280億元，比上屆峰會分別增長8%和12%，項目涵蓋新一代人工智能、機器人、算力基礎設施、互聯網醫療等多個領域。

3、云南省昆明市住房公積金管理中心發布《關于調整住房公積金貸款最高額度的通知》。本通知自5月6日起執行。文件明確最高貸款基準額度：單繳存人家庭50萬元、雙繳存人家庭80萬元調整為單繳存人家庭70萬元、雙繳存人家庭100萬元。

4、五一假期，滬上多個熱門樓盤表現亮眼。翡雲悅府、西派海上等多個熱門項目接連觸發限售及積分制，綠城潮鳴東方、安高申隴院等觸發限售。業內人士認為，五一期間上海樓市的表現不僅反映出市場供需兩端的積極互動，也體現出購房者對上海房地產市場的信心。在政策利好、市場供應充足等多重因素的影響下，上海樓市將繼續保持平穩健康的發展態勢。

5、調查發現，今年“五一”消費旺季來臨，多家銀行提前推出大額信用卡、備用金等產品的限時促銷活動，新一輪消費貸利率優惠活動同步開啟，有的銀行消費貸利率最低降至3%，但與2024年9月份消費貸“價格戰”激烈時相比，當前各家銀行推出的利率優惠活動顯得更為克制和理性，低至“2”字頭的利率已難以尋覓。

6、稀土金屬價格在數周內達到了創紀錄的高位。截至5月1日，歐洲鏑價已自4月初以來上漲兩倍，達到850美元/公斤；鋱價從965美元/公斤上漲至3000美元/公斤，累計漲幅超210%。有分析認為，中國限制出口后，海外市場將面臨一定程度的稀土短缺，預計國內外稀土中樞價格將上移，短期預計海外稀土價格將高于國內，中期價格有望收斂，整體中樞價格持續上移。

// 公司要聞 //

1、小米汽車智駕更名為輔助駕駛。小米汽車App顯示，小米SU7標準版搭載的Xiaomi Pilot Pro更名為“小米輔助駕駛Pro”，此前名為“小米智駕Pro”。同時，小米SU7 Pro、小米SU7 Max、小米SU7 Ultra搭載的Xiaomi HAD，更名為“小米端到端輔助駕駛”，此前名為“小米智駕Max”。

2、伯克希爾哈撒韋就董事會投票發表聲明，董事會已投票決定自2026年1月1日起任命格雷格·阿貝爾為首席執行官，沃倫·巴菲特將繼續擔任董事會主席。

// 海外宏觀 //

1、美國總統表示，將在未來兩周內宣布對醫藥產品的關稅措施。華盛頓將主辦2027年全國橄欖球聯盟（NFL）選秀大會，并稱這將促進華盛頓的發展。

2、俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫在簡報會上表示，俄方已多次注意到有關俄美領導人會晤的消息，從多方面考慮認為，俄方認為，這樣的會晤是必要的。會晤需要經過周密準備，這要求雙方在各層級專家層面繼續努力，保持俄羅斯與美國之間已經啟動并持續進行的接觸，但目前尚未達成具體安排。

3、巴西財政部長費爾南多·哈達德表示，巴西和美國正在就關稅諒解條款進行談判。

4、沙特阿拉伯財政部公布，一季度出現587.01億里亞爾赤字，石油收入為1498.10億里亞爾。

// 海外股市 //

1、美國三大股指全線收跌，道指跌0.24%報41218.83點，標普500指數跌0.64%報5650.38點，納指跌0.74%報17844.24點。蘋果跌超3%，雪佛龍跌逾2%，領跌道指。萬得美國科技七巨頭指數跌1.03%，特斯拉跌超2%，亞馬遜跌近2%。中概股漲跌不一，腦再生漲超57%，嘉楠科技跌逾9%。市場對全球貿易局勢的擔憂加劇，尤其是美國政府宣布對進口電影征收100%的關稅，引發了市場的不確定性。

2、歐洲主要股指收盤漲跌不一，德國DAX指數漲1.12%報23344.54點，法國CAC40指數跌0.55%報7727.93點，英國股市休市一日。

3、供應鏈權威渠道消息，海力士DRAM（消費級）顆粒價格已上漲約10%。另據市場調查公司DRAMeXchange市調結果顯示，用于個人電腦的通用DRAM DDR4 8Gb（千兆字節）產品的固定交易價格較3月上漲22.22%。

4、福特汽車第一季度調整后每股收益0.14美元，預期-0.043美元；凈利潤4.71億美元，預期-0.31億美元。福特汽車公司表示，預計美國的關稅政策將導致該公司今年的利潤損失15億美元。

5、知情人士透露，蘋果公司計劃在5月5日發售投資級債券。該公司正尋求發行多達四部分的債券，其中最長的一部分是10年期債券，初步討論的價格比美國國債高出0.7個百分點。數據顯示，這是蘋果兩年來首次發行公司債券。巴克萊銀行、美國銀行、高盛集團和摩根大通負責蘋果的債券發行。

// 債券 //

1、美債收益率集體上漲，2年期美債收益率漲1.86個基點報3.8302%，3年期美債收益率漲0.85個基點報3.8088%，5年期美債收益率漲2.1個基點報3.9376%，10年期美債收益率漲3.5個基點報4.3433%，30年期美債收益率漲4.67個基點報4.8336%。

2、歐債收益率普跌，法國10年期國債收益率跌1.3個基點報3.234%，德國10年期國債收益率跌1.6個基點報2.514%，意大利10年期國債收益率跌3.4個基點報3.600%，西班牙10年期國債收益率跌2.1個基點報3.166%。

// 商品 //

1、國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲3.09%報3343.50美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.29%報32.68美元/盎司。美國稅收政策提議可能推高消費品價格，增加避險資產需求，多國央行擴大黃金儲備支撐市場。同時，光伏產業供應過剩對白銀需求造成壓力，美聯儲政策調整或繼續成為市場關注焦點。

2、國際油價走弱，美油主力合約收跌1.82%，報57.23美元/桶；布倫特原油主力合約跌1.55%，報60.34美元/桶。分析師指出，OPEC+增產及需求擔憂持續壓制油價。

3、芝加哥期貨交易所（CBOT）農產品期貨主力合約全線走低，大豆期貨跌1.13%報1046美分/蒲式耳；玉米期貨跌3.14%報454.25美分/蒲式耳，小麥期貨跌2.21%報531美分/蒲式耳。

4、倫敦基本金屬多數上漲，LME期錫漲3.12%報30880.00美元/噸，LME期鎳漲1.31%報15430.00美元/噸，LME期銅漲1.20%報9356.00美元/噸，LME期鋁漲1.06%報2434.00美元/噸，LME期鋅漲1.04%報2615.00美元/噸，LME期鉛跌1.30%報1931.50美元/噸。

5、高盛、巴克萊下調未來兩年布油價格預期。巴克萊將2025年布倫特原油價格預測下調4美元至66美元/桶，將2026年布倫特原油價格預測下調2美元至60美元/桶。高盛預計，布倫特原油價格在2025年剩余時間內平均為60美元/桶，2026年為56美元/桶，而此前的預期分別為63美元/桶和58美元/桶。

6、高盛認為，不能指望白銀能趕上黃金的漲勢。重申對黃金的結構性看漲觀點，基本預期年底金價為每盎司3700美元，到2026年中期則達4000美元；在極端尾部情景下，黃金2025年底可能接近每盎司4500美元。

7、印尼農業部部長阿姆蘭·蘇萊曼表示，截至2025年5月初的數據顯示，印尼全國大米儲備已達351.73萬噸，創下57年來同期的最高紀錄。他樂觀地預計，未來15天至20天內，國家大米儲備有望突破400萬噸。

// 外匯 //

1、近兩個交易日離岸人民幣對美元最大漲幅接近900點。究竟有何利好驅動？分析認為，主要有四大原因：一是五一出行數據刷新歷史新高，可能注入更多經濟增長動能；二是五一期間中美經貿磋商釋放出積極信號；三是避險資金可能正在增配人民幣資產；四是在美元指數趨勢性殺跌的背景之下，結匯盤可能正在逐步釋放。

2、中國臺灣金融監督管理委員會公告稱，在新臺幣兌美元匯率大幅升值后，周一大量民眾涌入銀行換匯，導致多家銀行系統出現堵塞或回應遲緩等情形。銀行已于官網或手機APP公告及即時引導客戶改以網上銀行進行交易，以分散網上銀行流量，并分別啟動排隊機制以維持系統穩定、擴充網上銀行的系統資源及放寬瞬時流量上限等應變措施。金管會稱將持續掌握各銀行系統服務穩定狀況。

3、紐約尾盤，美元指數跌0.25%報99.79，非美貨幣多數上漲，歐元兌美元漲0.14%報1.1316，英鎊兌美元漲0.20%報1.3296，澳元兌美元漲0.38%報0.6469，美元兌日元跌0.89%報143.6860，美元兌加元漲0.04%報1.3825，美元兌瑞郎跌0.51%報0.8222，離岸人民幣對美元上漲108個基點報7.2006。

// 重要經濟日程 //

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