期待已久的好消息來了。

中美兩國的關稅談判牽動著全球的目光。5月12日，一場快速且高效的磋商結果震驚了市場——《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》發布（以下簡稱“聲明”）。

中美雙方對4月以來的中美關稅舉措做了重大調整。雙方舉措對等：在5月14號前，取消91%加征關稅，只保留10%關稅。另外暫停實施24%關稅，時限為90天。

僅用一周時間，這可能是史上效率最高的一次大國磋商：5月7日，放出談判消息；5月10日，何立峰副總理帶隊前往瑞士與美方代表進行會談；5月12日，雙方即宣布達成共識，發布聯合聲明。

從結果來看，如果將美國4月以來對華加征的125%關稅回歸至10%，再加上3月份以芬太尼為由加征的20%，那么目前美國保留對中國30%的關稅，而中國保留10%。

一個積極的信號是，雙方都有了解決問題的態度。

要知道，僅僅一周以前，不少人還處在“脫鉤斷鏈”的悲觀預期中，現在至少有理由相信——最糟糕的情況已經過去了。這幾乎是可以預期的最好結局：雙方都退了一步，未來還有足夠多的可能。

哪些醫療大健康行業的商品會受到影響？如果不是因為特朗普同日發表的一篇推特，整個醫藥市場可能會非常樂觀。

01、國產醫療器械受傷最深

梳理4月以來中美加征關稅的時間軸，以此了解談判的起因和來由。4月2日：特朗普宣布國家進入緊急狀態，以解決他所說的“巨大且持續的美國貿易逆差”。同日，他簽署第14257號行政令，宣布對約60個國家實施額外的“對等關稅”。其中特別強調對中國商品的額外關稅為34%，加上之前已對中國商品征收的20%關稅，總計達到54%。*3月3日，白宮發布行政令，對2025年2月1日簽發的第14195號令（針對中國合成阿片類藥物供應鏈加征關稅）進行第二次修訂：認為鑒于芬太尼問題，中國尚未采取適當措施來緩解非法藥物危機，特朗普將原定10%的對華進口商品懲罰性關稅翻倍至20%，3月4日起生效。
4月4日：中國在全球范圍內首先發起反制。國務院關稅稅則委員會發布公告，自2025年4月10日起，對原產于美國的所有進口商品，在現行適用關稅稅率基礎上加征34%關稅。4月8日：美國進一步壓制。宣布將對中國輸美商品征收的“對等關稅”稅率由34%提高至84%，總關稅達到104%。4月9日：中國再次反制。宣布加征關稅稅率由34%提高至84%，次日生效。同日，特朗普“氣不過”宣布關稅提高到125%，中國商品的總關稅達到145%，關稅戰就此“失控”。4月11日：中國做出最后還擊，對等加收至125%并稱“鑒于在目前關稅水平下，美國輸華商品已無市場接受可能性，如果美方后續對中國輸美商品繼續加征關稅，中方將不予理會。”據醫藥保健品進出口商會數據，2024年，美國是國內醫療器械第一大出口市場，占比高達24.1%，出口額為117.58億美元。因此，在這場不斷升級的“報復螺旋”中，沒有被納入豁免清單的醫療器械產品受傷深重：

1. 醫用、外科用手套關稅水平超過100%；
2. X射線斷層檢查儀、彩超診斷儀、核磁共振裝置等達到約80%；
   
3. 注射器、針頭等個別低值耗材關稅更是一度飆到245%，導致中美相關貿易近乎停滯，以往活躍于兩國之間的分銷和代工企業裁員、撤資成為常態。

根據《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》，美國將（一）修改2025年4月2日第14257號行政令中規定的對中國商品（包括香港特別行政區和澳門特別行政區商品）加征的從價關稅，其中，24%的關稅在初始的90天內暫停實施，同時保留按該行政令的規定對這些商品加征剩余10%的關稅；（二）取消根據2025年4月8日第14259號行政令和2025年4月9日第14266號行政令對這些商品的加征關稅。

如今，隨著聲明的發布，意味著美國4月以來對華加征的125%關稅回歸至10%，再加上“芬太尼關稅”20%，那么目前美國保留對中國30%的關稅，而中國保留10%（與英美談判成果相當）。

無論如何，雙方態度緩和后，無論是美對中，還是中對美的醫療相關產品，都可以暫時松一口氣了。

02、CT球管反傾銷調查或暫停？

聲明表示，中國將采取必要措施，暫停或取消自2025年4月2日起針對美國的非關稅反制措施。4月4日，中國商務部會同海關總署發布關于對釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔等7類中重稀土相關物項實施出口管制措施的公告，即日實施。

稀土作為“工業維生素”，在醫療領域的關鍵性遠超想象：

1. 釓（Gadolinium）：MRI對比劑的核心成分，全球90%依賴中國精煉產能，臨床尚無替代方案。若斷供，歐美影像設備廠商MRI設備或面臨停擺危機；

2. 鏑（Dysprosium）：用于CT球管永磁體，中國掌握全球60-70%的提純技術，而美國庫存僅夠維持6個月。

更關鍵的是，根據國際能源署的數據，2023年約90%的精煉稀土來自中國。這意味即使稀土在其他國家開采，往往也要送往中國進行提煉。中國的“斷供”對美傷害巨大。

同日，中國商務部還公告稱正式啟動對原產于美國、印度的醫用CT球管發起反傾銷調查。CT球管作為CT系統中最核心的部件，直接決定著CT性能，行業壁壘極高。同時，作為一種“耗材型”部件，平均一臺CT設備每2-5年就需要更換一次；單支售價高達60萬元，醫院年均更換成本超百萬。目前國產替代僅停留在中低端層面。

聲明稱將暫停或取消非關稅反制措施，尚不清楚是否包括以上。

接下來，中美經貿磋商還將如何發展？工信部國際經濟技術合作中心工業經濟研究所新型工業化研究中心主任黃鄭亮分析說，首先，下一步中美將繼續圍繞關稅進行談判。

其次，中美談判的重點將轉向非關稅壁壘，中美將圍繞投資、市場準入、關鍵礦產供應開啟談判；最后，考慮到美國對中國關稅大幅下降，中國對外貿易或將在5月份有更積極表現。