5月9日海關總署數據顯示，出口增速超預期，進口邊際回暖。4月我國進出口總值5352億美元，出口3156.9億美元，規模創歷史同期新高，同比增長8.1%；進口2195.1億美元，同比下降0.2%；貿易順差961.8億美元。在全球經濟復蘇乏力、貿易摩擦頻發的背景下，我國出口為何能交出超預期的成績單？

新興市場構建出口增長新引擎

從貿易伙伴維度拆解，新興市場成為出口增長的穩定器。4月我國對美出口同比雖降至-21.0%，但鑒于美國多次加碼“對等關稅”的高壓態勢，這一結果仍好于市場預期。而真正驅動出口增長的核心引擎轉向了新興市場，4月我國對東盟、印度、非洲、拉美出口增速分別達到20.8%、21.7%、25.3%和17.3%。其中，對東盟出口增速創11個月新高，對越南、泰國、印尼三國出口增速分別為22.5%、27.9%、36.9%。我國長期推進的市場多元化戰略成效顯著，東盟作為區域全面經濟伙伴關系協定的核心樞紐，正承接中國電子制造、紡織等行業產能轉移；非洲城鎮化進程推動建材機械出口增長，消費電子產品滲透率快速提升；拉美則依托鋰礦資源開發與新能源轉型，成為中國電動車和鋰電設備的重要增量市場。新興市場已從緩沖帶升級為新的增長極，需求增長與中國供應鏈升級形成共振。

與此同時，4月我國對歐盟、日本出口增速分別為8.3%和7.8%，與新興市場共同構筑出口增長的“穩定三角”。在應對美國關稅政策時，中歐雙方均秉持堅定態度，為雙邊經貿往來開辟了新路徑。近期，中歐關系展現出顯著回暖跡象，歐盟取消對華電動汽車關稅，破除了中國新能源車企進軍歐洲市場的一大阻礙；與西班牙簽署農業協議，進一步拓展了農產品貿易空間；雙方同步取消交往限制，為企業技術與商業合作清障。在這些積極因素的推動下，中歐高端裝備、新能源產品等領域合作有望更緊密。日美貿易談判陷入僵局之際，中日自3月下旬起政商界頻繁互動，達成了一系列合作共識，為我國對日本出口增長提供了有力支撐。

高附加值產品重塑出口競爭力

主要出口商品呈現明顯的分化態勢，這種分化不僅體現在產品類型上，也體現在對不同市場的依賴程度和政策應對效果上。出口增速下滑產品主要集中在對美出口占比較高及對美國出口管制商品。其中，箱包、服裝、鞋靴、塑料、家具、玩具等產品對美出口占比均達10%以上，受美國關稅政策影響，出口增速下滑幅度在-9.1%至-0.2%不等。此外，稀土出口管制是我國對美關稅反制的重要措施，直接導致4月稀土出口增速從-24.9%進一步下滑至-34.4%。與此相對應的是，對美出口占比較低及美國對華關稅豁免商品成為增長亮點。礦產品、船舶等產品由于我國對美出口份額不足2%，受美國關稅政策沖擊較小，4月鋼鐵和鋁出口分別增長1.3%、7%，船舶出口更是增長36.1%。此外，集成電路、音視頻設備出口分別增長20.2%、12%。這一系列數據也反映了我國出口結構正加速從勞動密集型、低附加值產品向技術密集型、高附加值產品轉變，同時企業也在積極調整市場策略，降低對單一市場的依賴，產業升級成效逐步顯現。

進口數據透視：需求與政策的雙重作用

進口方面的數據同樣值得關注，反映了國內需求結構的變化以及關稅政策的影響。針對美國加征的關稅，對我國農產品進口的影響相對有限。4月，農產品進口額下降17.2%，相較于上月18%的降幅有所收窄，糧食和大豆進口增速的降幅也均有緩和。這一方面說明國內對農產品的剛性需求穩定，另一方面也反映出我國在農產品進口上積極開拓其他市場，降低對美國市場的依賴。能源礦產的進口情況也呈現分化態勢。鐵礦石、銅礦石以及天然氣的進口增速出現邊際回升，而煤炭、原油、成品油和鋼材的進口增速則邊際回落。這種變化與國內產業結構調整、環保政策推進以及國際能源價格波動密切相關。高技術產品進口保持9.4%的較快增長，電腦、集成電路和醫療儀器的進口均實現正增長，然而汽車和飛機的進口卻呈現負增長。這體現出我國在高端制造業領域的技術需求旺盛，同時也反映出國內汽車和航空產業的發展對相關進口產品產生了一定的替代效應。

整體來看，4月貿易數據韌性的背后離不開“中國制造”強大的競爭力與抗壓能力。中國制造業已兼具規模和效率優勢，龐大的制造業規模意味著完備的產業配套體系，同時，工程師紅利不斷釋放，推動研發密度持續提升，企業在新興技術領域有望不斷突破創新。全球范圍內，尚無其他區域能夠在量級和質量上對“中國制造”形成全方位替代，這將成為我國出口持續穩定增長的堅實保障。

投資有風險,基金投資需謹慎。

在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件。基金凈值可能低于初始面值，有可能出現虧損.基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業績及其凈值高低并不預示未來業績表現。其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。

以上信息僅供參考，如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。