股指期貨它有多種交易方式，像投機交易、套期保值交易和套利交易，每種方式都有其獨特的玩法和風(fēng)險收益特征。下面咱就用大白話，給大家詳細講講這些交易方式。

一、投機交易：猜對了就賺錢，猜錯了就虧錢

（一）投機交易是啥？

投機聽起來好像不太好，但其實很簡單。就是你根據(jù)對市場的判斷，覺得市場會漲或者會跌，然后通過買賣股指期貨合約來賺錢。這種交易方式叫單邊投機交易，就是只賭一個方向。

（二）投機交易怎么賺錢？

多頭投機：如果你覺得市場會漲，就買進股指期貨合約。等市場真的漲了，你就可以在高位賣出，賺中間的差價。比如，你以3000點的價格買進合約，市場漲到3200點，你就可以賣出，每點賺200塊錢。

空頭投機：如果你覺得市場會跌，就賣出股指期貨合約。等市場真的跌了，你就可以在低位買回合約平倉，賺中間的差價。比如，你以3000點的價格賣出合約，市場跌到2800點，你就可以買回平倉，每點賺200塊錢。

（三）投機交易的風(fēng)險

投機交易聽起來很誘人，但其實是一把“雙刃劍”。因為股指期貨是保證金交易，杠桿很高。這意味著你可以用很少的錢控制很大的合約價值，如果猜對了，能賺很多錢；但如果猜錯了，虧的也會很多。比如，你用10萬塊錢做投機交易，如果市場朝你預(yù)期的方向走，你可能賺100萬；但如果市場反向波動，你可能連本金都虧光。

二、套期保值：用股指期貨對沖風(fēng)險

（一）套期保值是啥？

套期保值聽起來很復(fù)雜，其實也很簡單。就是你手里有一堆股票，擔(dān)心市場下跌會讓你虧錢，于是你通過股指期貨來對沖這個風(fēng)險。就好比你買了一份保險，如果市場真的下跌了，股指期貨的盈利可以彌補你股票的虧損。

（二）套期保值怎么操作？

套期保值的流程大概有六個步驟：

設(shè)定套保目標(biāo)：比如，你想對沖手里100萬股票的風(fēng)險。

擇時套保：選擇合適的時機開始套保，比如市場看起來要下跌的時候。

選擇合約：根據(jù)你手里的股票組合，選擇合適的股指期貨合約。

動態(tài)調(diào)整：市場是會變的，你可能需要根據(jù)市場情況調(diào)整你的期貨頭寸。

展期策略：如果套保時間比較長，可能需要把合約延期。

結(jié)束套保：當(dāng)市場情況好轉(zhuǎn)，或者你不再需要套保的時候，就可以結(jié)束套保。

（三）套期保值的好處

套期保值最大的好處是能對沖風(fēng)險。如果你手里的股票組合價值100萬，市場下跌10%，你可能會虧10萬。但如果你做了套期保值，股指期貨的盈利可以彌補這10萬的虧損。這樣，你就不怕市場下跌了。

三、期現(xiàn)套利：無風(fēng)險套利，賺市場的“漏洞”錢

（一）期現(xiàn)套利是啥？

期現(xiàn)套利聽起來很專業(yè)，其實也很簡單。就是你發(fā)現(xiàn)股指期貨的價格和現(xiàn)貨（股票）的價格之間有不合理的地方，然后通過同時買賣股指期貨和股票來賺錢。這種套利方式在中國市場很受歡迎。

（二）期現(xiàn)套利怎么操作？

買入股指期貨標(biāo)的指數(shù)成份股并賣出股指期貨：如果股指期貨的價格比現(xiàn)貨價格高很多，你可以買進股票，同時賣出股指期貨合約。等價格回歸合理的時候，你就可以平倉，賺中間的差價。

賣空股指期貨標(biāo)的指數(shù)成份股并買入股指期貨：如果股指期貨的價格比現(xiàn)貨價格低很多，你可以賣空股票，同時買進股指期貨合約。等價格回歸合理的時候，你就可以平倉，賺中間的差價。

（三）期現(xiàn)套利的風(fēng)險

期現(xiàn)套利聽起來很誘人，但其實也有風(fēng)險。因為這種套利需要同時操作股票和股指期貨，如果市場波動很大，或者你的資金管理不好，可能會虧錢。不過，相比投機交易，期現(xiàn)套利的風(fēng)險要小很多。

四、總結(jié)：投機、套保、套利，怎么選？

股指期貨交易有三種主要方式：投機交易、套期保值和期現(xiàn)套利。投機交易適合那些喜歡冒險、對市場有很強判斷力的人；套期保值適合那些手里有股票、想對沖風(fēng)險的人；期現(xiàn)套利適合那些善于發(fā)現(xiàn)市場不合理之處、喜歡無風(fēng)險套利的人。

不管選擇哪種方式，都要清楚自己的風(fēng)險承受能力，做好資金管理，別盲目跟風(fēng)。投資就像開車，安全第一！

來源：衍生股指君