黑周四，A股市場(chǎng)又走出了每個(gè)散戶都不愿意看到的樣子！大盤僅僅只是微跌，創(chuàng)業(yè)板指的跌幅也不算太大，但是滬深兩市下跌個(gè)股數(shù)量卻高達(dá)4400家，市場(chǎng)失真的情況比昨天更加嚴(yán)峻，虧錢效應(yīng)極為明顯！

　　毫不夸張的說，現(xiàn)在A股市場(chǎng)已經(jīng)走到了一個(gè)十字路口，從短線的視角來看，整個(gè)市場(chǎng)即將面臨方向選擇；從中長(zhǎng)線的視角來看，市場(chǎng)風(fēng)格也存在切換的可能。這兩點(diǎn)對(duì)于我們普通散戶來說都是考驗(yàn)，只要稍有不慎，就要交出高昂的學(xué)費(fèi)！

　　我們先從今天的盤面開始聊起。旌揚(yáng)注意到，今天盤面上傳出了兩個(gè)非常不利的信號(hào)，值得大家高度重視！

　　今天大盤之所以嚴(yán)重失真，毫無疑問是銀行等金融股強(qiáng)力護(hù)盤維穩(wěn)所致。既然大盤已經(jīng)失真，我們就要把注意力轉(zhuǎn)移到相對(duì)真實(shí)的創(chuàng)業(yè)板指上來。從創(chuàng)業(yè)板指的走勢(shì)上看，情況并不樂觀。細(xì)心的投資者應(yīng)該可以發(fā)現(xiàn)，5月13日到現(xiàn)在一周多的時(shí)間里，創(chuàng)業(yè)板指兩度試圖向上突破60日線中期壓力位，但兩次都是無功而返。

　　其實(shí)在前面的文章中旌揚(yáng)就已經(jīng)多次和大家提到過，60日線是創(chuàng)業(yè)板指4月7日之后的這輪反彈行情中，要拿下的主要目標(biāo)位！既然已經(jīng)達(dá)成了短期目標(biāo)，那么繼續(xù)上行的壓力就會(huì)加大。

　　對(duì)于這點(diǎn)，不少朋友可能會(huì)有疑問，為什么達(dá)成了主要目標(biāo)后，繼續(xù)上行就有難度？

　　這個(gè)問題的答案，還是要落在內(nèi)資機(jī)構(gòu)和量化基金身上。現(xiàn)在內(nèi)資機(jī)構(gòu)也好，量化也好，都是短線策略。既然是短線策略，從4月7日算起到現(xiàn)在，也積累了一定了獲利盤。再加上大盤和創(chuàng)業(yè)板指全部反彈到壓力位附近，且不說主力會(huì)不會(huì)減倉，起碼繼續(xù)加倉做多的意愿肯定會(huì)下滑。

　　在這種情況下，大盤和創(chuàng)業(yè)板指想要快速突破前期平臺(tái)壓力位，難度可想而知！

　　當(dāng)然，也不是說大盤的3400點(diǎn)，或者創(chuàng)業(yè)板指的60日線，是兩座不可逾越的大山。想在短期內(nèi)向上突破，需要達(dá)成兩個(gè)條件：其一，大幅放量，只有這樣，才能收復(fù)前期大量的套牢盤；其二，用時(shí)間換空間，一天的成交量不夠，就在壓力位下橫盤震蕩多日，慢慢去消化前期的套牢盤。

　　很明顯，以現(xiàn)在的成交量，還很難實(shí)現(xiàn)向上突破。既然沒有量，那就只能拉長(zhǎng)震蕩周期了。

　　值得注意的是，今天創(chuàng)業(yè)板指被60日線壓制向下，有跌破10日線的跡象。一旦10日線撐不住，短期內(nèi)創(chuàng)業(yè)板指就有繼續(xù)向下尋求支撐的可能。目前創(chuàng)業(yè)板指下方有兩道關(guān)鍵支撐位，一個(gè)是20日線和30日線的均線支撐；另一個(gè)是4月中旬后的平臺(tái)支撐。接下來，就要看創(chuàng)業(yè)板指在哪里可以止跌？

　　所以今天盤面上傳出來的第一個(gè)不利信號(hào)，就是創(chuàng)業(yè)板指上攻乏力，且有向下變盤的跡象！

　　第二個(gè)不利信號(hào)，是科技股核心板塊機(jī)器人，同步出現(xiàn)向下變盤的跡象！

　　我們以人形機(jī)器人板塊指數(shù)為例進(jìn)行分析。過去三周時(shí)間，人形機(jī)器人板塊指數(shù)在高位構(gòu)建了一個(gè)小平臺(tái)。本周前三個(gè)交易日，人形機(jī)器人在10日線和20日線之間橫盤震蕩，未做方向選擇。由于20日線是中短期強(qiáng)弱分水嶺，機(jī)器人板塊指數(shù)被10日線壓制向下跌破20日線，就意味著機(jī)器人板塊短期內(nèi)完成弱轉(zhuǎn)強(qiáng)的難度大幅提升！

　　如果明天機(jī)器人板塊繼續(xù)走弱，就會(huì)重新回到箱體結(jié)構(gòu)內(nèi)。箱體下沿支撐位是4月的平臺(tái)，上沿壓力位是5月的平臺(tái)，短期內(nèi)是無法擺脫這個(gè)箱體結(jié)構(gòu)的。

　　大家不要認(rèn)為機(jī)器人一個(gè)板塊下跌，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的不會(huì)造成多大的影響。機(jī)器人和人工智能，一直被認(rèn)為是可以貫穿今年全年的兩大科技股主線熱點(diǎn)。最近這段時(shí)間，機(jī)器人和人工智能一直保持高度聯(lián)動(dòng)。一旦機(jī)器人板塊跌回箱體結(jié)構(gòu)，不僅意味著人工智能會(huì)被拖累回調(diào)，同樣也意味著絕大多少的科技股短期內(nèi)沒有太大的機(jī)會(huì)。

　　就整個(gè)A股市場(chǎng)來說，科技股無疑是人氣風(fēng)向標(biāo)，只有科技股大面積走強(qiáng)時(shí)，場(chǎng)外增量資金的進(jìn)場(chǎng)意愿才會(huì)被激活。反之，科技股要死不活持續(xù)弱勢(shì)震蕩，那么A股市場(chǎng)就會(huì)處于存量資金博弈的狀態(tài)。

　　這點(diǎn)可以從30年期國(guó)債期貨價(jià)格走勢(shì)上看出來，今年2月7日到3月18日期間，30年期國(guó)債持續(xù)震蕩下跌，而這段時(shí)間正好是人工智能和機(jī)器人主升浪。3月18日之后，人工智能和機(jī)器人先是進(jìn)入下跌趨勢(shì)，然后轉(zhuǎn)為震蕩結(jié)構(gòu)。同一時(shí)間段內(nèi)，30年期國(guó)債則是先反彈，然后再震蕩。由此可以看出，國(guó)債價(jià)格和A股市場(chǎng)中科技股的走勢(shì)完全相反。

　　再回到剛剛的問題上來，機(jī)器人跌回箱體結(jié)構(gòu)后，A股市場(chǎng)會(huì)一直處于存量資金博弈的狀態(tài)。現(xiàn)在這種電風(fēng)扇行情就很難得到實(shí)質(zhì)性的改善，我們普通散戶的操作難度也會(huì)非常高！

　　我們把視線拉長(zhǎng)，現(xiàn)在還有一個(gè)更棘手的問題困擾著整個(gè)A股市場(chǎng)，即高股息和科技股，到底誰更能代表A股市場(chǎng)的未來？

　　在昨天下午《罕見！A股大盤和創(chuàng)業(yè)板同時(shí)失真！超3600股下跌虧錢效應(yīng)明顯！》一文中，大家聊到過險(xiǎn)資的調(diào)倉動(dòng)作。最新數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，險(xiǎn)資有16次舉牌動(dòng)作，這16次舉牌全部集中在港股里，而且多數(shù)都是銀行的H股。

　　在今早的【A股猛料】中，又和大家分享了一條消息，昨天A股市場(chǎng)個(gè)股大面積下跌時(shí)，有近30股創(chuàng)出歷史新高，這30家上市公司中不乏一些大塊頭，包括萬億級(jí)的比亞迪，以及不少銀行股如浦發(fā)銀行、江蘇銀行、成都銀行等。

　　今天盤中，銀行股繼續(xù)走強(qiáng)，板塊指數(shù)獨(dú)立于A股大盤創(chuàng)出了歷史新高！從銀行股的整體表現(xiàn)來看，以前只有四大行走強(qiáng)，現(xiàn)在已經(jīng)轉(zhuǎn)變成為集體上漲。

　　對(duì)于銀行股持續(xù)走強(qiáng)創(chuàng)新高，并造成A股市場(chǎng)嚴(yán)重失真，相信絕大多數(shù)的散戶朋友會(huì)覺得很郁悶，大家會(huì)認(rèn)為，這就是國(guó)家隊(duì)的面子工程。不過據(jù)觀察，這段時(shí)間銀行股走強(qiáng)的幕后推手并不是中央?yún)R金。這是因?yàn)榻跍?00ETF的走勢(shì)非常平穩(wěn)，完全沒有任何的異動(dòng)量。而滬深300ETF就是中央?yún)R金的專屬入市通道。

　　在國(guó)家隊(duì)沒有動(dòng)手的情況下，銀行股還能夠穩(wěn)如泰山，這就表明其他大資金也在向銀行股調(diào)倉。而這些大資金，主要就是險(xiǎn)資以及公募基金。

　　那么銀行股和科技股，到底誰能夠代表A股市場(chǎng)的未來呢？

　　這個(gè)問題，不同投資者會(huì)有不同的看法。絕大多數(shù)的散戶朋友會(huì)認(rèn)為，科技股才是A股市場(chǎng)的未來，因?yàn)榭萍脊删哂懈叱砷L(zhǎng)性，而且也和國(guó)家的發(fā)展方向相匹配。但也有投資者認(rèn)為，A股市場(chǎng)中的科技股多數(shù)都是講故事的垃圾股，相反銀行股現(xiàn)在的估值依舊很低，與美國(guó)的銀行股之間存在較大的估值差距，也有遠(yuǎn)超銀行利息的高股息。

　　其實(shí)在看來，問題的關(guān)鍵不是銀行股或科技股誰該漲誰該跌？而是主力機(jī)構(gòu)的抱團(tuán)短炒行為，一直沒有任何的改變，在這種情況下，A股市場(chǎng)很難擺脫長(zhǎng)期震蕩的格局。

　　就以銀行股來說，低估值、高股息是銀行股現(xiàn)在才有得優(yōu)勢(shì)嗎？顯然不是！過去那么多年，主力機(jī)構(gòu)一直不碰銀行股，導(dǎo)致銀行股常年存在估值折價(jià)。現(xiàn)在卻因?yàn)殡U(xiǎn)資和匯金等國(guó)家隊(duì)加倉，選擇大幅跟風(fēng)買入，進(jìn)而對(duì)小盤股造成持續(xù)抽血效應(yīng)。

　　可以預(yù)見的是，現(xiàn)在集中買入銀行股，未來同樣會(huì)集中賣出，屆時(shí)又會(huì)出現(xiàn)什么景象？不說，大家也可以猜到。