5月23日，今天A股尾盤跳水，幅度雖然不算大，但回落原因不明，如果周末沒看到顯著利空，大概率是前期熱門板塊短期進入技術調整階段。 從板塊看，領跌的板塊是港口和金融，個人看法，這兩個板塊都是因為前期表現太好，如今進入短暫休眠回調期，大可不必緊張。

醫藥板塊表現強勢，除了前幾天三生制藥那筆金額不菲的授權之外，5月30日至6月3日舉辦的2025年美國臨床腫瘤學會（ASCO）年會也成為一個引爆點，很多中國企業將帶著最新研究成果去年會上展示。

不過，要繼續強調，醫療行業反轉點到來，醫藥股屬于慢熱型，醫藥股的股東大多數是耐心資本，所以，醫藥股最好還是不要短進短出，徒增交易費用，沒有意義。

昨晚，另一個市場焦點是小米集團。小米發布會發布了玄戒、三款產品和YU7。

有人問，玄戒對小米有什么影響？我看很多人在分析玄戒的時候都站在錯誤的角度，說玄戒代表著小米打破美國芯片壟斷。這是宏大敘事看多了，不適應腳踏實地的分析了。

記住，小米，開發自主芯片最大的好處不是打破壟斷，而是增加新業務，提高利潤。

小米的很多產品不是小米自己的，小米只需要開發一個物聯網APP，這些產品自動加入小米生態，所以，小米產品有很多的第一，但這些銷量第一對小米來說意義不是很大。

那么，小米要做什么呢？小米要增加這些代工廠產品的小米配件含量。小米產品很多，比如凈水器、空調、油煙機等等，以前小米只是提供個接口，而如今這些設備都要芯片，小米完全可以提供芯片和物聯網系統，這樣，小米的盈利點就增多了。

這些物聯網芯片可能占這些設備價值的很小部分，但其實無所謂，關鍵小米旗下家電、穿戴設備很多，跑量就能賺一大筆。

小米這家公司，的確是有瑕疵的。但你不得不佩服的一點，在一眾A股和港股上市公司中，小米的確是唯一一家有開拓精神的企業。

按照楚云飛那句話：“總能給我整點新花樣”。這樣的公司，1/10個蘋果不過分吧？蘋果市值3萬億美元，算7匯率，21萬億人民幣，十分之一也有2萬億，如今小米1.38萬億，最保守的預估也有翻倍的空間。所以，我還是看好小米的，當然，個人看法僅供參考。

另外兩家個股也值得關注，寧德時代的港股開啟回調，這也是萬億市值，對于寧德時代這類重資產公司，從融資，轉化為投資，轉化為產能和利潤，是需要時間的，所以，我認為寧德時代現階段不用急著增持，等熱度退一點，逢低參與。

恒瑞醫藥港股也是個良好開局。相比于寧德時代，我更喜歡小米和恒瑞這樣的上市公司，因為小米和恒瑞會不斷的拓展業務邊界，恒瑞的業務邊界就是創新藥，我不喜歡好股票融資來稀釋老股東權益，但只要能夠將融資來的資金快速轉化為盈利能力，那最終所有人都能獲益，所以，倒也沒有那么排斥。一碼歸一碼，小米配股，恒瑞IPO港股的時候，該抱怨抱怨，該表揚表揚。

最后，談一下電商，以舊換新和國家補貼利好家電等可選耐用消費品銷售，也一定會利好電商，那么，如果某東、某寶、某多、某音放在一起，你覺得最大受益者是誰？

我認為，是某東，原因很簡單，領補貼的消費是需要開票的，某東之前是走自營和品質電商的路子，東西嘛，要貴點，前幾年電商的競爭焦點是性價比，誰便宜，誰脫穎而出。

而國補下，電商之間的價格差距被磨平，某東反而成為最受益的一家，當然，這個受益差距有多大，很難量化。618來了，各位投資人也適度關注一下電商板塊。

投資股票，其實是需要投資人有一定的能力圈。投資人的虧損主要來自“人云亦云”，或者來自“知其然不知其所以然”。對于散戶來說，股票投資最大的風險，是股民自己的認知不夠，根本就找不到自己的能力圈，也就是投資水平不夠。

在資本市場，大家都知道的信息有什么價值？實際上一文不值，值錢的，是大家都不知道的信息，以及從大家已知信息中找到獨特視角的能力，有意識的培養這方面的能力，對各位股市發財一定大有好處。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】