近日，美國財政部公布了一組數據。

數據顯示，中國在三月份就拋售了大量的美債。

有分析人士認為，這是中國有先見之明。因為從四月初特朗普實施所謂的“對等關稅”之后，美債市場就遭受了極大的波動。

而另一方面，美國經濟的波動也讓特朗普扛不住了。近期，特朗普開始表態，希望能夠訪問中國......

中國拋售美債

5月16日，美國財政部公布了一組關鍵數據，引發市場關注。

數據顯示，中國在3月減持了高達276億美元的美國長期國債，將美債持有總量降至7654億美元。

這一數字意味著，中國不再是美債的第二大持有國，位置被英國取代——后者在同期增持至7793億美元。

值得注意的是，在這段時間里，不少西方國家，包括日本和英國，都在繼續增持美債。有人指出，相比之下，中國的選擇體現了我們的先見之明。

進入4月，特朗普突然宣布將實施所謂“對等關稅”政策，針對中國與多個國家的商品征收更高關稅，貿易緊張局勢急劇升級。

這一政策不僅引發了政治層面的強烈反彈，也迅速在資本市場掀起了波瀾。美國債市首先受到沖擊，隨后連帶引發了股市資金的外逃。

根據美銀統計的數據，在4月最后一周內，美國股市資金凈流出達到89億美元，表現出了資本對政策不確定性的強烈反應。

而這些逃離的資金并沒有靜止觀望，而是流向了看起來更穩定的市場：歐洲股市吸引了34億美元，日本股市則流入了44億美元。

這一進一出之間，全球投資者對美國經濟前景的信心明顯發生了動搖。

不僅市場在變動，美國國內的專業機構也開始發出警示。

美聯儲在同期的一份聲明中措辭變得前所未有地嚴厲，直言關稅政策帶來的影響遠超預期。

雖然勞動力市場在短期內仍保持穩定，但通脹問題并未緩解，反而隱隱有上升趨勢。

更重要的是，美聯儲首次在公開表態中提到了“失業率上升”和“通脹加劇”的雙重風險，顯示其對整體經濟運行的不確定性已不容忽視。

從這個角度看，中國早在3月份就選擇減持美債，確實顯得頗有遠見。

在美債市場還未發生劇烈波動之際，中國率先抽身，避免了在高風險階段持有過多美債資產所可能帶來的損失，也進一步強化了自身金融安全的底線。

特朗普扛不住了

除了美債的問題，美國經濟其他方面現在也存在很大的問題。

據美國CNBC報道，隨著關稅不斷加碼，美國制造訂單持續下滑，大量企業被迫取消進貨安排，進出口數據雙雙走低。

原本以為“對外征稅”可以保護本國產業，結果卻是“殺敵八百，自損一千”。

在這場關稅攻勢中，美國出口遭遇沉重打擊，農產品尤甚。

以西海岸為例，波特蘭港的出口量暴跌51%，塔科馬港也下滑了28%，創下近年來罕見的下跌幅度。

彭博社緊接著在5月中旬發文指出，特朗普的關稅政策已經深深擾亂了美國的商品供應鏈。

大多數零售商目前面臨貨源緊張的問題，不少商家正趕在中美關稅暫緩的90天窗口期內拼命補貨，但即便如此，也難以緩解接下來的商品短缺困境。

彭博社直言，如果不迅速取消關稅，美國消費者在下半年購物季恐怕難以買到心儀商品，而“通脹+短缺”的組合，很可能進一步引發民怨。

不僅實體商品受損，就連美國原本引以為傲的服務業也遭到波及。

標普全球的首席商業經濟學家威廉姆森表示，無論是企業服務還是消費類服務，尤其是金融類企業，近期都普遍反映訂單減少，增長預期急劇下滑。

這種“信心塌方”正在向整個經濟體蔓延。

面對內外交困的局勢，特朗普的態度也悄然發生了變化。

他不再像過去那樣一味把矛頭對準中國，反而轉向了美國國內。

一方面，他公開表達了希望盡快訪問中國的意愿；另一方面，他連續在社交平臺上發布兩篇措辭激烈的文章，引發輿論震動。

第一次發文，他“喊話”美國最大零售商沃爾瑪，要求其不要把商品漲價的壓力轉嫁給消費者，而應該自行優化供應鏈，降低成本。

從中可以看出，特朗普意識到物價上漲已經觸及美國民眾的敏感神經，他希望企業自己“消化”關稅帶來的沖擊。

第二次發文的矛頭則直指美聯儲。

他強烈要求聯儲盡快降息，用更寬松的貨幣政策來緩解當前經濟的緊繃狀態。

換句話說，他希望通過印鈔和壓低利率的方式，把自己的貿易政策所帶來的“后遺癥”轉嫁給全球資本市場。

有分析指出，相比于之前的強硬立場，如今的特朗普在壓力面前不得不調整策略，不再一味指責中國，而是將壓力拋向了美國國內。

當然，這是否就意味著特朗普完全迷途知返，要和中國真誠合作？

恐怕，這還需要后續觀察......

參考資料：

中國3月逆勢減持美國國債 第二大債主之位讓與英國——聯合早報

特朗普關稅沖擊美股美債！美銀：投資者正蜂擁逃往歐洲和日本——財聯社

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