盡管美國關稅政策沖擊全球貿易格局，創投機構對跨境支付賽道的投資依舊“堅挺”。

近日，誕生于墨爾本的全球跨境支付及金融平臺Airwallex 空中云匯完成3億美元F輪融資，投資方包括Square Peg、DST Global、Lone Pine Capital、Blackbird、Airtree、Salesforce Ventures、Visa Ventures以及多家大型養老基金。

在多位創投業內人士看來，在當前全球貿易環境出現大變局的趨勢下，創投機構依然加碼跨境支付賽道的投資，需要勇氣與決心。畢竟，過去數年跨境支付行業之所以保持快速增長，很大程度得益于貿易全球化與跨境電商產業迅猛發展。如今，隨著美國出臺對等關稅政策，加之西方國家著手對小額包裹加征關稅，或令跨境電商與全球貿易發展面臨新的不確定性，無形間沖擊跨境支付產業發展前景。

作為一家長期關注跨境支付賽道的美國創投機構合伙人，王勇對此有著不同見解。

他向記者透露，當前歐美創投機構與養老基金之所以繼續加碼跨境支付賽道股權投資，有著新的投資邏輯。一是在新的全球貿易格局下，全球各國都將關注本地制造業發展，令當地本土企業商品貿易“出海”需求激增，將給跨境支付賽道帶來新的增長潛力；二是現有的傳統銀行服務未必能滿足很多國家本土企業跨境電商出海所需的“碎片化、高頻化、小額化”跨境支付要求，這意味著新的全球跨境支付金融基礎設施建設將加快，給跨境支付企業帶來新的彎道超車機會；三是AI大模型對跨境支付生態的變革，將令擅于應用AI大模型的跨境支付企業構筑更強的產品服務壁壘與用戶服務粘性，令后者在AI大模型時代有望脫穎而出。

Airwallex 空中云匯聯合創始人兼首席執行官Jack Zhang表示，傳統金融體系已難以適應現代全球化經濟的發展需求，眾多企業發展正受到陳舊金融服務基礎設施的制約，運轉緩慢且成本高昂。Airwallex 空中云匯正在構建面向未來的全球經濟新基建，高效流暢且具備全球化擴展能力，此次融資標志著Airwallex 空中云匯在賦能各國實體企業實現全球化發展方面邁出意義深遠的一步。

一位國內創投機構合伙人向記者指出，盡管近年國內創投機構對跨境支付賽道的股權投資熱情低于前些年，但他們仍在關注國內跨境支付企業“出海”進展，包括他們在越來越多國家地區獲取當地支付牌照，以及使用AI技術提升跨境支付業務效率等。

“面對全球貿易環境大變局，國內跨境支付企業也在探索新的業務機遇與構建更穩健的業務模式持續性。”他直言。

值得注意的是，此次Airwallex 空中云匯完成F輪融資的估值達到62億美元，略高于2022年前一輪股權融資的56億美元，這背后，是企業營收增長趨勢支撐了企業估值增加。今年3月，Airwallex 空中云匯的年化收入7.2億美元，同比增長90%，全球年處理交易金額超過1300億美元。目前，Airwallex 空中云匯認為今年有望實現10億美元的年化收入目標。

王勇告訴記者，在當前國際地緣政治風險升級與美國關稅政策影響未來全球經濟發展前景的情況下，創投機構正日益關注擬投資企業的財務表現。只有擬投資企業取得實實在在的營收增長，才能激發創投機構“有信心”追加投資。

全球本土企業出海潮涌引新型跨境支付金融基礎設施建設提速

在美國出臺對等關稅政策沖擊全球貿易格局的情況下，未來全球跨境支付產業何去何從，成為創投機構日益關注的一大話題。

王勇向記者坦言，面對美國對等關稅政策與西方國家對小額包裹加征關稅，西方國家創投機構對跨境支付賽道保持較高的投資信心。究其原因，一是以往跨境支付賽道的發展，主要是服務少數制造業大國企業產品“出海”，如今眾多國家紛紛發展制造業，加之產業鏈的重新調整，未來越來越多國家本土企業商品“出海”的需求將隨之增加，為跨境支付產業帶來新的業務增長點；二是在眾多國家地區，傳統金融服務難以滿足本地企業商品貿易“出海”的跨境支付需求，新型跨境支付金融基礎設施將迎來一輪加速建設期，給跨境支付企業帶來新的業務發展紅利。

憑借全球逾60個國家和地區的支付牌照與業務許可，以及與眾多本地清算系統、銀行卡組網絡的直接集成，Airwallex 空中云匯著手構建了一套技術驅動的全球金融服務基礎設施。它可以幫助全球“出海”企業在60多個國家即時生成本地賬號，并在150多個國家之間進行快速資金收付。如今，通過Airwallex 空中云匯完成的95%的交易能在數小時內或當天到賬，其中68%的交易得到實時處理。

王勇認為，這也是Airwallex 空中云匯能吸引創投機構加碼投資的一大原因。因為西方國家創投機構認為面向未來的跨境支付金融基礎設施將是跨境支付企業構筑業務競爭壁壘的基石。

Airwallex空中云匯聯合創始人兼總裁劉月婷此前接受記者專訪時表示，隨著近年跨境支付產業的蓬勃發展，當前跨境支付業務相關費率已高度市場化，各家跨境支付企業的價格都相當透明，彼此之間區別不會很大。

“要在趨于激烈的跨境支付賽道脫穎而出，我們必須尋找新的業務營收增長點。”她向記者透露，3至4年前，Airwallex 空中云匯就已推出嵌入式金融解決方案，向企業客戶提供全產品矩陣的跨境支付服務體驗。無論企業跨境業務規模大小，都能通過嵌入式金融解決方案獲得與自身發展階段相匹配的產品服務。

她表示，Airwallex 空中云匯也在持續拓展其服務邊界，以提供更具戰略價值的企業解決方案。例如基于人工智能驅動的一站式全球支出管理平臺幫助企業重塑財務運營流程，企業可以顯著減少在報銷、支付、核算等環節中的時間成本，同時通過實時數據洞察，更清晰地掌握全球資金流向，實現更智能、高效的預算管理和跨境付款。

在這個過程，Airwallex空中云匯也著力于向企業用戶提供額外的收入增加價值。比如通過嵌入式金融解決方案，向企業用戶提供客戶管理工具，幫助他們增加自身與客戶的粘性；此外Airwallex空中云匯還會根據一些平臺型企業與大型企業的需求，創設新的支付工具，讓他們與下游商戶、C端用戶產生更多更好的互動等，助力他們獲得額外的主營業務收入。但這些創新服務，都需要持續迭代升級的新型跨境支付金融基礎設施提供支持。

王勇認為，跨境支付企業能否獲得更多國家與地區的支付牌照與業務許可，也是吸引創投機構追加投資的一大重要因素。畢竟，要服務全球本土企業“出海”，跨境支付機構必須擁有當地支付牌照或業務許可，才能在當地以合規方式提供各類跨境支付解決方案。

記者注意到，近年國內跨境支付企業正加快在更多國家地區獲取支付牌照。近日，跨境支付機構XTransfer獲得由荷蘭中央銀行（De Nederlandsche Bank，DNB）頒發的電子貨幣機構（Electronic Money Institution）牌照（EMI牌照），推動XTransfer拓展歐洲市場，通過本地賬戶體系為當地中小企業提供快速、安全、低成本的支付結算服務。

去年7月，另一家跨境支付平臺PingPong獲得由印度尼西亞中央銀行頒發的PJP支付牌照，獲準在印尼開展境內轉賬、跨境匯款等業務。

上述國內創投機構合伙人直言，這無形間提升國內跨境支付機構服務全球本地企業“出海”的能力，但在當前國內創投市場相對低迷的情況下，跨境支付企業若要吸引創投資本追加投資，仍需在服務全球本地企業“出海”方面拿出實實在在的良好業績表現。

AI變革跨境支付業態 創投機構憧憬“AI代理金融”模式興起

記者多方了解到，面對全球貿易環境大變局，眾多西方國家創投機構依然看好跨境支付賽道的另一個底氣，是他們認為AI大模型將變革跨境支付生態，令擅長運用AI大模型的跨境支付企業有更高幾率“笑到最后”。

王勇向記者透露，AI大模型如何變革跨境支付生態，正成為歐美國家創投機構日益關注的一大話題，這背后，是他們擔心前些年所投資的眾多跨境支付企業因沒能把握AI大模型技術革新機遇而被淘汰。所以他們經常舉行投資企業對接會，讓跨境支付企業與AI大模型研發企業坐下來聊聊如何讓AI大模型賦能跨境支付業態變革。

劉月婷向記者透露，在Airwallex空中云匯創業初期，創始團隊已關注AI技術相關應用。因為就跨境支付業務而言，跨境支付企業一方面需關注自身運營效率提升，另一方面支付領域也涉及風控、反欺詐、支付網絡資金清算效率的提升，這都需要運用AI算法模型提升業務效率。所以從創業起，Airwallex空中云匯一直在關注AI科技的賦能，能否不斷提升企業業務效率與成本效益。去年，在生成式AI的幫助下，企業的KYC（了解你的客戶）工具進一步提高準確率和對語境的感知能力，令開戶流程誤中率降低50%，且在無人工審核介入情況下將開戶數量提升20%。

此外，在跨境支付業務操作環節，大量時間工作被用于對賬和驗證資金流向，通過AI大模型的賦能，跨境支付企業還可以減少大量手動工作，進一步提升跨境支付操作效率與準確性。

多位創投機構人士直言，在AI大模型變革跨境支付業態過程，創投機構會高度關注AI賦能的具體成效，包括技術適配性（AI大模型能否進一步適配現有跨境支付技術系統），效能顛覆性（能否帶來極其顯著的業務效率提升）與使用體驗（能否給企業增質提效與提高用戶滿意度等）。

劉月婷向記者透露：“我們一直鼓勵員工更好地運用AI工具，幫助他們將工作做得更好，但我不認為AI科技會替代他們所做的工作，因為企業應用AI科技的目的，是根據自己運營狀況進行優化，進一步提升產品服務體驗與內部精細化管理程度。”

王勇指出，隨著AI大模型技術對跨境支付等金融服務生態的變革效應，越來越多西方國家創投機構開始暢想全新的金融服務模式——“AI代理金融”（AI Agentic Finance），即它不再為人類提供純粹的財務金融工具，而是構建能直接替代或輔助CFO工作的人工智能。以AI代理應收賬款金融為例，它會像專業財務人員般履行供應商管理、支出審批、賬單支付等傳統財務金融職能。

“一旦AI代理金融模式能在跨境支付領域落地，不少創投機構認為這將進一步增強相關跨境支付機構的產品壁壘，因此他們愿為此加碼投入，在AI代理金融領域孵化一家世界級企業。”他直言。

（應采訪人要求，王勇為化名）

（作者 陳植）

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陳植

長期關注銀行、保險、外匯、黃金、企業出海、科技金融、產融結合等領域報道，敏銳深入洞察全球經濟趨勢與中國經濟前景。