一場沒有硝煙的戰爭，折射出中國新能源汽車產業從“卷價格”到“卷價值”的艱難躍遷。

端午假期的科技圈，被兩位頂流人物的隔空交鋒點燃。華為常務董事余承東在深圳車展論壇上直言：“某些車企靠強大流量賣爆產品，質量卻達不到華為標準”，臺下助理頻頻擺手仍攔不住他的犀利發言。24小時后，小米創始人雷軍在微博引用“莫言名言”：“詆毀，本身就是一種仰望”，旋即刪除卻已引爆全網。這場充滿戲劇性的隔空對話，背后是智能電動汽車產業在技術路線、商業模式與資本意志三重博弈下的深刻裂變。

一、交鋒全景：從“暗諷”到“隱喻”的輿論攻防

余承東的“七連擊”直指行業痛點：

• 質量批判：“按華為標準，有些車廠的車一臺都不能發貨”，暗示部分企業為沖量犧牲品控；
• 流量質疑：直指跨界企業“只做一款車就賣爆，產品可能不是那么好”，但借品牌流量取勝；
• 行業標準：呼吁避免“用最差生成績限制教學進度”，矛頭指向低質競爭拖累產業升級。

雷軍陣營的回應更具隱喻色彩：

• 名言反擊：盧偉冰與雷軍接力引用“詆毀即仰望”，雖后被證偽“莫言名言”，但完成輿論反制；
• 數據亮劍：同步公布小米SU7五月交付超28，000輛，YU7量產在即，用銷量回應質疑；
• 文化暗諷：小米公關王化引用“墻上蘆葦頭重腳輕根底淺”，直指對手技術根基薄弱。

這場交鋒絕非偶然。2025年新能源市場分化加劇：一季度滲透率達41.2%，但頭部陣營格局未定。公募基金連續五季度增配汽車板塊，持倉占比升至**3.47%**的歷史新高，資本押注下，話語權爭奪已成生存之戰。

二、路線之爭：技術派與流量派的商業模式對決

1. 華為的“技術至上”邏輯

余承東的底氣來自硬核技術積累：

• 智駕壁壘：ADS系統自稱“不是第一陣營而是第一名”，ADS 4.0目標Q4實現高速L3商用；
• 品控體系：以手機級標準要求汽車，雨刷響應速度、空調防霉等細節成質量標尺；
• 生態困境：鴻蒙智行“五界”品牌認知度不足，問界5月銷量僅3，160輛，不足小米SU7的11.3%

技術路線的商業矛盾在于：投入周期長（鴻蒙智行五年才布局完成）與市場耐心不足的矛盾。

2. 小米的“流量變現”路徑

雷軍的成功源于用戶運營革命：

• 效率奇跡：SU7從發布到月銷28，000輛僅用3個月，門店擴張至298家
• 生態協同：“人車家生態”打通1.6億MIUI用戶轉化場景；
• 數據驅動：18-24歲用戶偏好度顯著，年輕化戰略直擊增量市場。

但隱憂同樣明顯：余承東指出“產品好卻賣不過流量”的行業悖論，暗示技術投入與市場回報錯位。

3. 第三極：傳統勢力的轉型樣本

• 蔚來：2024Q4毛利率升至11.7%，換電網絡獲寧德時代25億注資，技術派路線初現成效；
• 理想：5月交付40，856輛，以“家庭場景”差異化破局，避開頂流之爭；
• 比亞迪：全價格帶覆蓋10-50萬元市場，一季度7款車型進入熱度TOP10，規模效應筑墻。

三、產業暗涌：價格戰與技術戰的雙重絞殺

1. 價格戰惡性循環

大灣區車展期間，8家車企兩周內降價車型超70款。中汽協緊急發聲，警告“無序價格戰將削弱售后服務質量” 。全國工商聯汽車經銷商商會更直接倡議車企停止壓庫 ，行業利潤空間逼近臨界點。

2. 技術標準之爭白熱化

余承東呼吁制定L3法規，劍指行業兩大矛盾：

• 安全底線：電池標準、智駕系統缺乏強制規范，劣質產品充斥市場；
• 創新枷鎖：“最差生標準”阻礙技術進步，高階功能無法合法落地。

北汽新能源張國富的發言更具警示：“當信任出現裂痕，修復成本呈幾何倍數上升”，直指行業信任危機。

四、資本映射：市場分化下的投資邏輯重構

1. 估值模型分化

• 技術型企業：看智駕滲透率（華為ADS裝機量）、研發費率（蔚來2024Q4研發投入36.4億）；
• 流量型企業：重用戶增長（小米18-24歲用戶TGI指數）、單店效率（小米單店月均交付94輛）；
• 平衡型玩家：比亞迪憑10-20萬元區間占比超60%，成避險選擇。

2. 板塊風險再定價

公募持倉透露風向轉變：2025Q1增持機器人相關標的，汽車零部件板塊相對收益達15.58%，遠超整車。這反映資本對“硬科技”的偏好提升，智能化供應鏈成新寵。

五、未來終局：從口水戰到生態戰的必然躍遷

當雷軍刪除“詆毀”微博時，網友調侃“發博上熱搜，刪除再上熱搜，雙贏”。但娛樂化表象下，產業正經歷深層重構：

短期看流量，中期拼技術，長期決于生態。

小米的“人車家”與華為的“鴻蒙+ADS”本質是生態閉環之爭。蔚來換電網絡開放、比亞迪全場景覆蓋，則試圖構建更包容的產業共同體。北汽張國富的警示猶在耳邊：“如果把用戶當小白，伙伴當牛馬，公眾當觀眾，行業還能走多遠？”

這場端午暗戰的價值，恰在于撕開了產業轉型期的真實焦慮與渴望。當流量紅利見頂、價格戰難以為繼，唯有回歸用戶價值、筑牢技術護城河的企業，才能在中國新能源汽車的“黃金十年”中贏得終局門票。

暗戰終將落幕，但路線之爭永存。 當展廳的人潮散去，唯有那些將“參數狂歡”轉化為“體驗革命”、把“粉絲經濟”進化為“信任資產”的企業，才能真正穿越周期，于萬億賽道的星辰大海中選定塔臺。