當地時間6月6日，德國新任總理默茨和美國總統(tǒng)特朗普在著名的橢圓形辦公室進行了會晤，會上，提及俄烏沖突近期的一些新變化，特朗普是這么銳評的：

就像兩個孩子打架一樣，你試圖把他們分開，但他們并不想分開；有時候，你就得讓他們再打一會兒。

這種把俄烏沖突說成是兩小兒吵架的比喻準不準確咱先不說，特朗普和馬斯克這周占據頭條的互噴，可真顯得沒那么成熟。從目前的事實判斷，他們之間的關系走到這個地步，其實有一定的必然性；這不是我們搞事后諸葛亮，在我們之前的文章里，對馬斯克參與政治的失敗就有過分析。

我們并不像很多人認為的那樣，覺得馬斯克的情商遠遠比不上智商，是他失敗的主要原因；很多人會選擇性遺忘馬斯克與中國官員結交的良好關系，以及在中國民間的巨大聲望，對于一個出生在南非、成長在美國的白種人來說，能成為中國最成功的外籍企業(yè)家，絕對不可能是一個情商不夠的人。

真正導致他失敗的原因，其實是路徑問題：政府不能、也不應該按照企業(yè)的那套邏輯運作；按照“第一性原理”的思路理解，企業(yè)的第一性原理是效率和盈利，政府則是公平和正義。

馬斯克從政是“水土不服”，特朗普這邊也不是什么“好好總統(tǒng)”，和商界精英先蜜月再鬧掰也不是第一次了。在特朗普的第一任期內，選舉期間傾力協(xié)助他的埃克森美孚原CEO蒂勒森就遭到了“背叛”，后者在特朗普當選之后擔任國務卿一職，卻被特朗普“不告而辭”，連個辯解的空間都不給，實在是令人唏噓。

一個半吊子總統(tǒng)、加上世界首富，通力合作“MAGA”的可能性本就不高，現在鬧僵也是情理之中了。更重要的是，兩個人鬧掰，很可能意味著特朗普當選后一個重大的投機機會落幕，其后續(xù)影響將會非常深遠。

01 特馬決裂全時間線

和很多爭吵一樣，這場震動全球的決裂，其實也起源于“無傷大雅”的陰陽怪氣。

當地時間周四上午，馬斯克轉發(fā)了諷刺網站The Babylon Bee的一篇“報道”該報道涉及特朗普傾力推行的稅收法案，其標題采用了經典的反諷手法“國會警告稱，未能通過支出法案可能會推遲國家的毀滅”。半小時之后，馬斯克轉發(fā)了特朗普2013年的一條推文，推文中特朗普批評共和黨人提高債務上限，馬斯克的轉發(fā)配文是“明智之言。”

馬斯克所諷刺的稅收法案，是美國國會眾議院在5月22日投票通過的特朗普“大而美”減稅法案，法案在減稅的同時大幅削減醫(yī)療食品補助，并納入多項爭議條款。根據馬斯克自己的說法，他認為這項法案否定了“政府效率部”對于削減美國政府開支的各項努力，進一步加劇了美國政府赤字，把美國推向破產邊緣。

面對各種陰陽怪氣，在當天中午時分，特朗普開始回應馬斯克的批評。“埃隆不高興是因為我們取消了電動汽車授權，要知道，這可是電動汽車的一大筆錢，”他說。“他們在電動汽車方面正面臨困境，還希望我們支付數十億美元的補貼。而且，埃隆從一開始就知道這一點。”

他接著說，馬斯克了解該法案的內部運作情況，并表示和馬斯克此前建立的良好關系可能已經結束了，并對馬斯克表達了失望。值得一提的是，這一系列回應是在和德國總理會晤時對媒體發(fā)表的，顯然，這并不是討論馬斯克話題的合適場合，但和馬斯克有點舊怨的默茨對此卻保持沉默。

8分鐘后，馬斯克似乎實時回應了特朗普關于電動汽車授權的說法：“無所謂。” 這位特斯拉CEO表示，他對法案中保留電動汽車補貼削減措施并無異議，但指出石油和天然氣補貼未受影響，這“非常不公平！！”。他還批評該立法中“政治分肥”的內容過多；并表示，此前從未看過“大而美”減稅法案。

緊接著，馬斯克窮追不舍，先是在回復其他用戶的評論時稱，如果沒有他，特朗普就會落敗，眾議院也將由民主黨掌控，并認為特朗普“忘恩負義”；隨后轉發(fā)了一篇帖子，內容表達了希望這場分歧不會損害這位億萬富翁與特朗普之間的關系；之后發(fā)布了一段特朗普在白宮前稱贊特斯拉汽車的視頻，艾特特朗普并配文“還記得這個嗎？”

其實直到這篇推文之后，還是有很多人覺得事態(tài)比較可控，可特朗普隨后在Truth平臺的回應，把他們之間的爭吵推向另一個維度。

特朗普表示，自己要求這位億萬富翁離開，并取消了電動汽車的補貼，導致馬斯克“抓狂了”；緊接著特朗普發(fā)文稱，省錢最簡單的辦法就是削減與馬斯克旗下公司的政府合同。根據美國方面的數據，自2000財年以來，SpaceX和特斯拉從聯邦非機密合同中獲得的總收入為225億美元。

看到特朗普的回應，馬斯克急了。他先表示特朗普所說的一切都是謊言，然后轉發(fā)了一條關于終止SpaceX與美國政府合同將如何終結空間站的內容。直到下午三點發(fā)出了那條流傳整個中外互聯網的重磅推文，暗指特朗普出現在愛潑斯坦有關的文件中；并在隨后發(fā)出威脅，要停用SpaceX公司的“龍”飛船，該飛船負責為美國向國際空間站運送貨物和人員。

可以說，正是這幾篇推文將雙方的斗爭推向難以緩和的地步。和特朗普的爭端之后，特斯拉股價在當日收盤下跌14%，創(chuàng)造3月以來的最大跌幅；雖然之后股價略有回升，但在周五盤后仍未回歸到300美元大關，市場正在觀望，雙方關系有沒有和好的跡象。

02 和好實在艱難

坦白說，在這段爭吵的關系中，馬斯克是弱勢的一方。

中國有句老話，“民不與官斗”，更何況馬斯克這種，跟自己國家權力最大的人發(fā)生爭吵。別的不談，就從特斯拉本身來說，無論是自動駕駛還是人形機器人，都是尚未大規(guī)模應用的“新物種”，推廣速度快慢與監(jiān)管層的態(tài)度直接相關；換句話說，對于特斯拉的新業(yè)務，特朗普有相當大的決定權力。

畢竟，越是先進的技術應用，商業(yè)化的過程越是依賴政府支持，這是古今中外都顛撲不破的商業(yè)真理。對于馬斯克這樣樂于追逐前沿的科技企業(yè)家來說，加強政府關系對他的業(yè)務開展有著巨大利好；和政府鬧掰則是重大利空，不僅對增量業(yè)務拓展有害，存量業(yè)務的維持也會陷入困難。

因此，馬斯克與特朗普交惡會帶來直接的兩方面風險：首先，存量和增量業(yè)務很可能面臨政府嚴格審查和監(jiān)管，甚至導致業(yè)務開展落后于Waymo等競爭對手；其次，讓特斯拉董事會有了新的、針對馬斯克本人的切割理由，要知道，馬斯克和董事會關于其薪水的糾紛還未過去一年。

馬斯克本人似乎意識到了和特朗普交惡帶來的嚴重后果，多次在社交平臺上暗示有和特朗普緩和關系的想法，表示將采取行動緩和特朗普之間的緊張關系，并已經將指控特朗普和愛潑斯坦有關、停用“龍”飛船的X推文主動刪除。但似乎這些行動并沒有得到特朗普的呼應。

6月7日，特朗普再度對他和馬斯克之間的關系進行回應。他表示，如果馬斯克資助民主黨候選人挑戰(zhàn)支持共和黨稅收和支出法案的議員，他將付出“非常嚴重的代價”；同時，他無意修復與馬斯克的關系，并認為馬斯克是“無禮的”，對7月4日通過“大而美”法案擁有充足的信心。

當然，押注特斯拉的投資者也不用過早恐慌。實際上，美國共和黨內部不是鐵板一塊的事實早已經被外界知曉，在特朗普和馬斯克激烈沖突之際，也有不少人試圖斡旋二人關系，畢竟馬斯克已經在事實上成為共和黨最重要的資助人之一，沒人想跟錢過不去。

例如，當地時間6月6日，副總統(tǒng)萬斯就在一檔播客節(jié)目中說：“總統(tǒng)認為沒必要與埃隆·馬斯克結下血海深仇，而且我確實覺得，如果埃隆稍微冷靜一點，一切都會沒事的。”同時，他也表達了希望馬斯克最終回歸“MAGA”陣營的愿望。

不僅是萬斯，不少共和黨人也在積極緩和馬斯克和特朗普之間的關系，作為事實上的大金主和領頭人，二人之間鬧僵對于現在面臨稅收法案大考的共和黨來說本就不利；此外，共和黨背后其他的資本大佬，也不希望二人就此鬧掰，例如著名的比爾·阿克曼，就在二人爭吵時公開表示希望他們關系緩和。

但在我們看來，這段關系中處于相對弱勢的馬斯克，可能需要付出一些額外的努力，才能讓他和特朗普之間的關系恢復到“不敵對”的狀態(tài)；至于再度成為所謂的“一字并肩王”，已經幾乎沒有什么希望了。

03 結語

有別于七巨頭的其他公司，自從馬斯克和特朗普開始深度綁定之后，特斯拉的投機性就越來越強，其股價走勢更多被市場情緒主導，和特朗普、馬斯克等重要人物的推文聯系在一起，不再那么看重基本面。

對于那些有勇氣涉足新奇事物的人來說，收益有時極為驚人。一家與SpaceX有關聯的封閉式基金Destiny Tech100在11月5日大選后的短短一個月內飆升了約500%。2024年11月，狗狗幣從15美分漲至43美分以上，同期大名鼎鼎的木頭姐旗下的Ark基金，在不到兩周的時間里上漲了26%。

在我們看來，這些基金、股票的飛漲，其實代表著一定程度上的“散戶化”趨勢——美股向來是由機構資金定價的，這些機構其實更看重公司的基本面，而非短期情緒。但在特斯拉這種公司身上，散戶的力量顯然更強大，他們不在意特斯拉的基本面如何，堅定相信這些公司的故事和遠大愿景。

當馬斯克和特朗普的關系破裂，這種散戶化的估值體系很可能遭受重大變故，其中的風險需要每個理性的投資者嚴肅對待。

聲明：本文僅用于學習和交流，不構成投資建議。