6月9日至10日，中美經貿磋商機制首次會議在倫敦舉行。消息傳來，昨日A股大幅下挫，而美股三大指數卻逆勢上揚。

昨夜今晨（2025年6月11日），美股收盤：三大指數均創至少3個月以來收盤新高。美股三大指數集體收漲，納指漲0.63%，標普500指數漲0.55%，道指漲0.25%。其中，納指、標普500指數續創2月底以來收盤新高，道指創3月初以來收盤新高。

有消息稱，中美貿易談判在倫敦意外陷入僵局，美方拋出“光刻機換稀土”的條件，卻被中國果斷拒絕。這場看似破裂的談判，實則揭示了全球產業鏈重構的深層邏輯。

規則博弈已進入新階段。美方妄圖將稀土管制與貿易協議捆綁，中方則援引《日內瓦聯合聲明》條款，強調出口限制屬于國家安全范疇。這種“規則對規則”的激烈交鋒，標志著中國正從國際貿易秩序的被動遵守者，逐步轉變為積極制定者，展現出強大的規則話語權。

技術自主方面，中國取得了決定性突破。上海微電子交付的SSB500系列光刻機國產化率高達82%，沈陽新松研發的0.5納米磁浮驅動系統打破國外壟斷。央視曝光的國產光刻機產線顯示，中國在光學系統、雙工件臺等核心部件實現自主可控。這些突破讓美方“技術換資源”的籌碼大幅貶值，也為談判增添了底氣。

筆者認為，中美談判的主動權已掌握在中國手中。美股能走高，A股也不會遜色。當前博弈態勢表明，中國構建了“資源管控+技術突破”的雙重防線。美方若繼續沿用“制裁 - 談判”的老套路，恐難取得實質性成果。對于投資者而言，應聚焦國產替代和戰略資源領域的長期價值，而非被短期談判波動所迷惑。全球產業鏈重構的大幕才剛剛拉開，掌握核心技術和關鍵資源的國家，必將在新的國際秩序中占據主導地位。