以色列今天襲擊伊朗，油價和金價起飛，全球金融市場劇烈震蕩，各國股市紛紛下跌，預計今晚美股不樂觀！ 以色列和伊朗打架和我們有什么關系？兩個國家距離中國那么遠，也會影響中國嗎？其實這個邏輯是這樣的。1970年代出現了兩次石油危機，石油危機發生的原因，其實核心就是以色列和整個阿拉伯世界的矛盾。 兩次石油危機造成了全球經濟出現了一種現象，叫滯脹，也就是老百姓失業，但物價卻高企。我們以前對這段歷史的回憶，其實主要集中在美國，但實際上，當時石油危機帶來的影響是全球性的，包括歐洲和日韓都受到了影響。 所以，你覺得今天投資人在恐懼什么？其實就是恐懼滯脹再次到來，尤其是美國經濟因為關稅戰問題，本來就有通脹預期。美國特朗普天天摁著美聯儲鮑威爾，讓他降息，但鮑威爾不肯，為什么？還不是因為物價。那么如果石油危機導致油價繼續上漲，物價從上游向下游傳導，是否會讓歐美物價更不可控。會的。 所以，回憶，記憶，有時候也是一種殺傷性武器，在資本市場，當某個事件和歷史記憶重合的時候，人們就會恐懼。

那么，這次以色列襲擊伊朗，會不會造成新一輪石油危機？我們認為有可能，但概率不高。

因為三個原因：

第一個原因是如今的中東產油國無法擰成一股繩，就以伊朗自身來說，石油是其少數的外匯來源，伊朗其他產業是很薄弱的，日常消費品需要通過出口石油換匯再進口的方式，更不用說像沙特這樣，伊朗若是減產，那么沙特立馬增產，因為沙特雖然石油開采成本低，但產業多樣性上比伊朗還差，從國家財政角度，沙特需要油價在85美元才能避免財政赤字，所以，全面石油危機的概率不高。

第二個原因是，伊朗石油最大的買家是中國，這就使得伊朗無法將石油作為反制的武器，而美國石油產量提升，以及新能源對石油的替代，使得石油需求端的情況和1970年代大不相同。

第三，伊朗缺乏強力的武器和外援。你可以對比5.7印巴空戰，假如，印度當天和以色列一樣，利用法國陣風戰機取得絕對制空優勢會怎么樣？伊朗這次為何連防空導彈防守嚴密的核設施都受到轟炸？巴鐵可是能御敵于國門之外，印邊境外遠距離都能把印度剛剛機場起飛的戰機給擊落？這兩者結果是完全相反的，背后就是巴鐵背后有中國先進的軍工體系的支持。

伊朗自身的原因是內部親美和親俄派左右搖擺，意見不統一。伊朗也已經不是當年那個朝氣蓬勃的國家，別說聯合阿拉伯其他國家，伊朗軍事核心領導層多次被暗殺，說明國內各個部門恐怕被親美內奸滲透得千瘡百孔。

所以，石油危機不會重演，預計油價，能源股的行情將是短期行情。當然，分析僅限于當下，這個世界是不確定的，黑天鵝滿天飛也不是不可能，只是就已有信息看，應當不會有太壞后果。

基于此，其一、繼續維持對中國股市走強的判斷，其實油價上漲可能對中國未必全是壞事，雖然我們是石油消費國，但我們有通縮壓力，所以，小幅度的油價上漲對我們也不是太壞的事。

其二、近期關注能源和貴金屬兩大板塊，這事出了，預計裂橫沒有那么快愈合，這不得折騰十天八個月的。

其三、適度關注新能源板塊，包括風電，光伏，和儲能電池，如果能源價格崛起，我不相信光伏還會有什么產能過剩之類的問題。

上面的思路是明確的，最后，我們來過一遍其他板塊。

美國宣布23日起對鋼制家電加征關稅，洗衣機冰箱在列。我國家電產業影響最大，理論上美國家電主要來自墨西哥，中國第二，但墨西哥在北美自貿區，所以中國影響最大。

但，美國份額最高的洗衣機是海爾，而海爾出口美國一半產能在墨西哥，2成在中國，其他在美國本土，這么一看，似乎海爾也不是太大影響。當然，市場會對此有一波反應，家電板塊行情動蕩在所難免。我了解了下，冰洗家電基本都是鋼制的。

創新藥板塊今天回調，大概率是消化和鞏固之前的漲幅，近期，創新藥的估值依然在歷史性底部，繼續重點推薦。僅供參考。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】