共創(chuàng)草坪表示，國內相關足球體育賽事的舉辦對公司經(jīng)營活動影響較小，預計短期內不會明顯拉動業(yè)績增長

投資時間網(wǎng)、標點財經(jīng)研究員 王子西

經(jīng)歷股價狂飆后，江蘇共創(chuàng)人造草坪股份有限公司（下稱共創(chuàng)草坪，605099.SH）股價開始熄火。6月16日，共創(chuàng)草坪開盤不久后、股票便觸及跌停板，此后公司跌停板一度打開、又再度封上、又打開，最終報收于40.70元/股，較前一交易日下挫逾9%。截至6月17日午盤，該股繼續(xù)下跌8.03%。

而在此前，即自5月30日至6月10日，共創(chuàng)草坪曾創(chuàng)下連漲7個交易日、收獲6個漲停板的“高光”紀錄，股價飆漲主要由江蘇省城市足球聯(lián)賽（下稱蘇超）火爆出圈催化。

事實上，公司6月以來已發(fā)布多個股票交易風險提示公告，提示股價“存在非理性炒作風險”；同時，該公司國內運動草收入占比較低，并非收入主要來源。顯然，隨著遏制非理性炒作的信號釋放，共創(chuàng)草坪股價將趨于“平穩(wěn)”，對公司投資價值判斷仍將來自于基本面的分析。

股價狂飆后熄火

近期，隨著“蘇超”話題火爆出圈，共創(chuàng)草坪也迎來潑天富貴。公司股價自今年5月30日至6月10日，連漲7天、收獲6個漲停板，累計漲幅達91.18%。6月11日午前，共創(chuàng)草坪股價一度沖高至48.01/股（不復權，下同），當日報收于44.63元/股，仍較前一交易日微漲。

但在6月16日開盤后不久，公司股價便觸及跌停板，盤中一度又經(jīng)歷跌停打開、又封至跌停、再打開，最終報收于40.70元/股，較前一交易日下跌9.56%，成交量2031萬股，成交額8.34億，換手率為5.08%。換手率為6月以來次高。

值得注意的是，相比其他“蘇超”概念股，共創(chuàng)草坪的換手率并不高，金陵體育（300651.SZ）6月16日為32%、康力源（301287.SZ）近30%，這主要是共創(chuàng)草坪實控人及其家族成員持股比例較高所致。截至今年一季度末，公司實控人王強翔及其家族成員合計持有共創(chuàng)草坪八成以上。

事實上，6月以來，共創(chuàng)草坪已發(fā)布多個股票交易風險提示性公告和股票交易異常波動詢證函的回函，提示股價“存在非理性炒作風險”。在最近一次發(fā)布的公告中，公司再次提示：國內運動草占主營業(yè)務收入的比重較低，并非公司收入的主要來源，國內相關足球體育賽事的舉辦對公司經(jīng)營活動和經(jīng)營業(yè)績的影響較小，預計短期內不會明顯拉動業(yè)績增長。

共創(chuàng)草坪今年4月以來股價走勢（元）

數(shù)據(jù)來源：choice

業(yè)務以出口為主

共創(chuàng)草坪主要從事人造草坪的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是全球生產(chǎn)和銷售規(guī)模最大的人造草坪企業(yè)。據(jù)公司2024年報援引AMI Consulting數(shù)據(jù)稱，2023年全球人造草坪行業(yè)需求量為3.93億平方米，公司該年的全球市占率為16.7%。

2024年，共創(chuàng)草坪實現(xiàn)營收29.52億元，同比增長19.92%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.11億元，同比增長18.56%；扣非后歸母凈利潤為5.05億元，增幅為兩成。營收增長，主要是歐美等市場銷量同比增長較快所致。

值得關注的是，公司收入主要來源于國際市場，過去一年，其境外實現(xiàn)收入逾26億元，收入占比為88%以上，是公司業(yè)績增長的核心來源。但境外市場的毛利率不到30%，較境內市場毛利率水平低了近六個百分點。

另外，共創(chuàng)草坪的產(chǎn)品分為運動草和休閑草（景觀休閑型人造草坪）。按產(chǎn)品來看，休閑草是公司收入大頭，2024年貢獻20.52億元收入，同比增長22.43%；運動草貢獻不到6億元，增速僅為6.38%，兩者收入占比約為70%、20%。公司還有鋪裝業(yè)務及其他，收入貢獻2.88億，是該年收入增速最快的業(yè)務板塊。

全球來看，近十年來，休閑草需求量的平均增速明顯快于運動草需求量。運動草市場的增長主要來源于發(fā)展中國家對運動場地的加大投入，和發(fā)達國家存量人造運動草的更新。休閑草市場的增長則主要來源于產(chǎn)品性能提升令消費者個性化裝飾需求得到滿足，消費者對節(jié)水及降低維護成本認知程度的加深，以及大型家居連鎖超市、園藝公司等銷售方式從北美等成熟市場向其他地區(qū)的擴散。

具體到我國，人造草坪需求則主要是運動草市場，運動草廣泛應用于足球場、曲棍球場、棒壘球場等；國內休閑草市場則仍處于起步階段，主要應用場景也不同于美國、日本等發(fā)達國家成熟市場。目前來看，國內休閑草市場以單位售價較低的建筑圍擋、婚慶活動等場景為主，主流人造草坪企業(yè)未參與休閑草市場競爭。

據(jù)券商研報，今年一季度，共創(chuàng)草坪業(yè)績靚麗，預計受益于內部降本、原材料價格降價以及美國高毛利業(yè)務占比提高等因素影響。數(shù)據(jù)顯示，一季度，公司實現(xiàn)營收7.93億元、實現(xiàn)歸母凈利潤1.56億元，增速雖均為“兩位數(shù)”，但都較上年同期有所放緩。

共創(chuàng)草坪2025年一季度主要財務數(shù)據(jù)（元、%）

數(shù)據(jù)來源：公司財報

投時關鍵詞：共創(chuàng)草坪（605099.SH）|金陵體育（300651.SZ）|康力源（301287.SZ）