王爺說(shuō)財(cái)經(jīng)訊：美元指數(shù)疲軟，近期已殺破100關(guān)鍵價(jià)位，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，美元霸主地位恐不保。此外，據(jù)美國(guó)銀行的高管稱，越來(lái)越多的出口商不再青睞美元！

到底發(fā)生了什么？為什么越來(lái)越多的出口商不再接受美元？這是不是意味著美元真的不行了？

01、巨變！美國(guó)銀行高管稱：許多出口商不再青睞美元！

美元的吸引力正逐漸下滑，今年美元兌一籃子主要貨幣的匯率約下跌8%，而這種波動(dòng)讓定價(jià)決策更加復(fù)雜，帶來(lái)潛在的獲利風(fēng)險(xiǎn)。

甚至6月17日消息，據(jù)美國(guó)財(cái)經(jīng)媒體報(bào)道，美國(guó)合眾銀行(US Bancorp)外匯銷售主管——康明斯（Paula Comings）表示，美國(guó)進(jìn)口商透露，越來(lái)越多海外賣家不再希望以美元結(jié)算，以降低美元波動(dòng)造成的曝險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)美國(guó)合眾銀行調(diào)研顯示，北美進(jìn)口商遭遇供應(yīng)商拒收美元的比例從2024年的23%飆升至60%，三個(gè)典型案例揭示劇變：

第一個(gè)是北美硬木貿(mào)易的歐元折扣戰(zhàn)：歐洲供應(yīng)商對(duì)提前兌換歐元的美國(guó)企業(yè)給予2%優(yōu)惠，相當(dāng)于年省15萬(wàn)美元，這甚至比美聯(lián)儲(chǔ)加息更能左右企業(yè)決策。

第二個(gè)就是人民幣結(jié)算的"去美元化"默契：中國(guó)進(jìn)口商與意大利企業(yè)將人民幣結(jié)算比例提升至45%，規(guī)避美元?jiǎng)×也▌?dòng)導(dǎo)致的匯兌黑洞。從這點(diǎn)看，人民幣國(guó)際化正從國(guó)家戰(zhàn)略下沉為企業(yè)自發(fā)行動(dòng)。

第三個(gè)就是墨西哥比索的邊境逆襲：美墨30%邊境貿(mào)易直接使用比索結(jié)算，省去雙重兌換成本。這意味著區(qū)域貨幣聯(lián)盟突破美元"中間人"壟斷。

對(duì)此，美國(guó)合作銀行表示，就目前來(lái)看，美元波動(dòng)已成企業(yè)噩夢(mèng)：2024年四季度暴漲7%引發(fā)庫(kù)存估值混亂，2025年又暴跌8%導(dǎo)致海外利潤(rùn)蒸發(fā)。

而跨境支付公司Corpay首席市場(chǎng)策略師沙莫塔（Karl Schamotta）表示，從東亞到拉美市場(chǎng)，已有越來(lái)越多的出口商選擇以歐元 、人民幣或當(dāng)?shù)刎泿抛鳛楹霞s計(jì)價(jià)貨幣。

那么問(wèn)題來(lái)了：為什么越來(lái)越多的出口商不再接受美元？

02、拋棄美元底層邏輯是什么？

第一個(gè)就是地緣政治反噬，而這也是美國(guó)將美元“武器化”的代價(jià)。

美國(guó)對(duì)俄伊制裁導(dǎo)致136國(guó)建立替代清算系統(tǒng)，正如墨西哥進(jìn)口商所言："用美元付款就像在交易記錄里裝GPS——隨時(shí)可能被凍結(jié)"。

這種安全焦慮催生了"去美元優(yōu)先"的供應(yīng)鏈重組。

第二個(gè)原因就是交易成本革命。

美元結(jié)算平均產(chǎn)生1.2-2.5%手續(xù)費(fèi)，而歐元區(qū)新規(guī)使本幣結(jié)算成本降至0.5%以下。當(dāng)歐洲供應(yīng)商用折扣倒逼結(jié)算貨幣選擇時(shí)，美元的成本劣勢(shì)在薄利多銷的制造業(yè)中成為致命傷。

第三個(gè)原因就是世界貨幣多極化浪潮。

一方面，歐元在SWIFT支付占比達(dá)39%，20年來(lái)首超美元，而且歐盟碳關(guān)稅新政變相推高歐元需求；

另一方面，中國(guó)與37國(guó)簽署本幣結(jié)算協(xié)議，俄對(duì)華石油貿(mào)易人民幣結(jié)算占65%，能源人民幣閉環(huán)正在形成。

與此同時(shí)，東盟還在測(cè)試"亞洲貨幣單位"，計(jì)劃2026年覆蓋50%區(qū)域內(nèi)貿(mào)易，這就是區(qū)域貨幣的模塊化突圍。

第四個(gè)原因就是美國(guó)信用裂痕，特別是美國(guó)債務(wù)/GDP突破130%。

如王爺說(shuō)財(cái)經(jīng)之前就報(bào)道過(guò)，最近幾個(gè)月，國(guó)際抨擊機(jī)構(gòu)——惠譽(yù)將美國(guó)評(píng)級(jí)展望下調(diào)至"負(fù)面"，而美聯(lián)儲(chǔ)在特朗普施壓下獨(dú)立性遭疑，加劇市場(chǎng)對(duì)美元政策穩(wěn)定性的擔(dān)憂。

當(dāng)投資者開(kāi)始用黃金而非美債對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，美元的儲(chǔ)備光環(huán)正在褪色。

03、美元真的不行了嗎？

最后一個(gè)問(wèn)題：美元霸權(quán)真的不行了嗎？

對(duì)此，合眾銀行康明斯說(shuō)，越來(lái)越多海外供應(yīng)商要求以本幣交易，這可能也代表美元聲譽(yù)正在改變。

不過(guò)，王爺說(shuō)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，就短期來(lái)看，美元或仍然是世界經(jīng)濟(jì)的"必要之惡"。

一方面，全球61%外匯儲(chǔ)備和88%外匯交易量仍依賴美元，美元的世界流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)難被取代；

另一方面，石油美元體系尚未瓦解，沙特仍以美元定價(jià)90%原油出口，雖然已接受人民幣支付部分貨款。

不過(guò)，就長(zhǎng)期來(lái)看，美元的信任崩塌不可逆。

按照IMF和世界銀行的數(shù)據(jù)顯示，美元在全球外匯儲(chǔ)備占比從2001年的73%降至2025年的58%，按照此速度，2035年將跌破50%臨界點(diǎn)；

此外，"美元微笑曲線"左側(cè)失效：2025年4月全球動(dòng)蕩期，資本反而逃離美元資產(chǎn)，這也就意味著美元的避險(xiǎn)屬性遭根本性質(zhì)疑。

而對(duì)于美國(guó)自己來(lái)說(shuō)，實(shí)際上，這就是一個(gè)結(jié)構(gòu)性悖論：美國(guó)需要弱勢(shì)美元緩解債務(wù)壓力，但過(guò)度貶值會(huì)加速去美元化。這種"走鋼絲"困境，恰如摩根士丹利警告的："美元霸權(quán)死于自身成功的悖論"。

所以美元的困境折射出更深層的矛盾：全球化需要穩(wěn)定貨幣，但美國(guó)將

美元武器化的行為，正在摧毀其立身之本。未來(lái)的貨幣版圖或許不會(huì)突然改朝換代，但一個(gè)沒(méi)有絕對(duì)霸主的"戰(zhàn)國(guó)時(shí)代"已然來(lái)臨。