國際舞臺“風起云涌”、海外局勢“火星四濺”，全球市場“心跳加速”。客官們，“靈魂疑問”時間到，請接招——

面對此情此景，你覺得有哪些資產，有望扛住壓力、甚至逆風翻盤？

A

黃金千年老字號、亂世硬通貨、閃閃惹人愛

B

原油現代工業血液，中東亂局助推身價飆升

C

軍工越不太平、需求越旺

D

美元/美債流動性的King、資金避風港（？）

E

現金“躺平”不動，靜待風浪緩和

F

權益類富含防御型板塊、階段性低估行業

G

固收類緊跟利率水平，穩健派的底倉之選

答案

在心中默記住您的選項，點擊下方空白處，揭曉參考答案及解析！

A、B、C、F（高股息方向）

選項A.黃金

避險屬性突出

作為一種不可再生且不生息的珍貴金屬，黃金與股、債等資產之間的相關性較弱；在“黑天鵝”事件爆發時，往往展現出杰出的抗風險能力。

近兩年間，大國博弈不斷升級，在政治、經濟和軍事領域的相互制裁頻出，使市場情緒和風險偏好轉向保守、安全，黃金自然備受青睞。

數據來源：Wind，統計區間為2002年10月30日至2025年6月16日。歷史數據僅代表過去，不預示未來。

今年以來，黃金的投資邏輯發生了改變。從前，金價與美債收益率呈顯著的反向關系，黃金要“買在美元危機時”；而如今，由于“美元霸權”受到挑戰，包括各國央媽在內的全球資金出于旺盛的避險需求，推升金價步步走高。

近期，已然處在高位的金價遭遇連續回調，也讓不少客官患上了“恐高癥”和“錯失恐懼癥”：現在是“倒車接人”的好時機嗎？如果不上車的話，會錯過后續的金價上漲嗎？

對此富二想說，客官們不如用配置的思維來看待黃金的投資機會。如果地緣沖突等利好金價的因素有所減退，黃金有可能出現較為明顯的調整；但如果代入中長期的視角，用小額輕倉、逢低分批布局金ETF（518680）的方式來做黃金投資，容錯率則可能大得多。

選項B.原油

短期表現較強

原油作為全球最大宗的工業品，其價格受到供需關系、地緣博弈和金融市場這三大核心因素的共同影響。

?供需關系：是影響價格的最根本因素，體現原油的商品屬性

?地緣博弈：作為“現代工業血液”，國際局勢是其敏感神經

?金融市場：與美元掛鉤的，讓原油與全球金融市場深度綁定

通過復盤過去幾輪地緣沖突中各類資產的表現，可以發現動蕩的時局對油價的短期提振較大；尤其是當沖突影響到主要產油國或油氣運輸通道，油價短期暴漲的概率比較大。不過，立足于長期來看，油價依然取決于供需平衡。

全球主要原油產區及原油運輸要塞多數分布在中東地區，如果地緣局勢緩和，疊加當前原油供應和庫存量并未發生實質性變化，油價或會出現回落。

選項C.軍工

自主可控衛國重器

軍工板塊是地緣沖突的“直接受益者”，受益于情緒面的短期提振。不過，站在基本面的角度來說，軍工板塊的投資邏輯已超越傳統避險邏輯，成為兼具“事件驅動彈性”與“長期成長確定性”的戰略性資產。

其核心價值源于三大維度：1）國防安全是國家必選消費，不受經濟周期擾動；2）技術外溢：軍事技術創新向民用領域擴散，打開長期增長空間；3）全球格局重塑：中美博弈下，軍貿出口從“邊緣替補”躍升為“主流選項”。

在此催化下，軍工板塊的投資邏輯從“事件催化”向“產業革命”轉變，在資本市場中屬于兼具高景氣和高彈性的賽道。但需注意，軍工股波動性較高，需結合訂單兌現節奏與估值合理性布局。對軍工板塊感興趣的客官，不妨關注一下軍工龍頭ETF（512710）。

選項F.權益類

紅利，依然“港港的”

在震蕩反復的市場環境中，紅利板塊憑借相對穩定的現金流、較強的盈利能力、顯著的低估值，較好地扮演著權益類資產中的“穩定器”角色。其中，港股中的紅利股更是“隱藏款”。

以富二家的恒生紅利ETF（513950）緊密跟蹤的恒生港股通高股息低波動指數為例，相較于A股的同類型指數，股息率優勢更顯著。

數據來源：Wind，截至2025-06-05。指數過往業績不預示其未來表現，亦不作為相關基金產品業績保證。歷史數據不預示未來，歷史股息率不是未來分紅情況的保證。

落實到持有人實際收益的層面，恒生紅利ETF（513950）自2024年以來，連續7次實施雙月分紅；其聯接基金（A類019260/C類019261）自2024年9月以來，在過往9個月內，月月實現分紅。

注：恒生紅利ETF（聯接基金）經過基金管理人每雙月（每月）評估，在符合基金收益分配條件下，可安排收益分配。基金歷史分紅情況不預示未來，不構成對基金業績表現的保證。

左手是較穩健的業績表現，右手是歷史上可持續的分紅，紅利資產或可作為中長期的“底倉”之選，這不香嗎！

寫在最后：近年來，相信客官們能越來越深地感受到，不確定才是唯一的確定；面對海內外的不確定性沖擊和愈發復雜的市場環境，客官們的基金投資也要找到相對確定的方向，并兼顧防御與進攻。

在今天的文章中，富二列了一份參考思路：在資產配置中，由黃金與紅利提供“避風港”，原油與軍工則捕捉事件驅動機會，以應對充滿不確定性的大環境~

風險提示：以上內容不代表對市場和行業走勢的預判，也不構成投資動作和投資建議，且可根據市場情況變化而調整。請關注投資于交易型開放式基金及其聯接基金的特定風險：標的指數波動的風險、標的指數回報與股票市場平均回報偏離的風險、標的指數值計算出錯的風險、標的指數編制方案帶來的風險、標的指數變更的風險、跟蹤誤差控制未達約定目標的風險、成份股停牌的風險、指數編制機構停止服務的風險、基金份額二級市場交易價格折溢價的風險、套利風險、參考IOPV決策和IOPV計算錯誤的風險、申購贖回清單差錯風險、申購及贖回風險、退市風險、第三方機構服務的風險等等。

-#日富一日 資產配置-

各位客官，在您的組合中，由哪類資產扮演“穩定器”角色呢？歡迎留言分享～

留言被精選且點贊數前10名的客官，富二將獎勵10元話費給到客官~

（提示：請客官直接在本篇文章評論區留言，獲獎后富二會通過后臺通知獲獎用戶，屆時請按“關鍵詞+手機號”此格式回復富二。留言活動富二會在后臺監測數據變化情況，保留取消數據存疑用戶獲獎的權利。不同微信號的同一個獲獎手機號均視為一個用戶，僅作一次獎勵。）

本活動截至2025年6月19日17:00結束，最終解釋權歸富國基金管理有限公司所有。

投資有風險,基金投資需謹慎。

在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件。基金凈值可能低于初始面值，有可能出現虧損.基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業績及其凈值高低并不預示未來業績表現。其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。

以上信息僅供參考，如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。