今天，在2025陸家嘴論壇上，央行行長潘功勝宣布8項重磅金融政策，包括設(shè)立銀行間市場交易報告庫、設(shè)立數(shù)字人民幣國際運(yùn)營中心、設(shè)立個人征信機(jī)構(gòu)、在上海臨港新片區(qū)開展離岸貿(mào)易金融服務(wù)綜合改革試點(diǎn)、發(fā)展自貿(mào)離岸債、優(yōu)化升級自由貿(mào)易賬戶功能、在上海“先行先試”結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新以及會同證監(jiān)會研究推進(jìn)人民幣外匯期貨交易。

證監(jiān)會主席吳清表示，加力推出進(jìn)一步深化科創(chuàng)板改革“1+6”政策措施，加快落實(shí)2025年資本市場對外開放一攬子重點(diǎn)舉措，將批復(fù)全國首批2只數(shù)據(jù)中心REITs注冊，引導(dǎo)更多中長期資金參與科技企業(yè)投資。

國家外匯局局長朱鶴新表示，近期將新投放一批合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）的投資額度，國家外匯局將在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)施一攬子外匯創(chuàng)新政策。

總體而言，在投資者看來，上述金融政策多數(shù)是符合預(yù)期的，這也是早盤市場調(diào)整的原因之一。

創(chuàng)業(yè)板正式啟用第三套標(biāo)準(zhǔn)，并重啟未盈利企業(yè)科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市，在華福證券分析師秦泰看來，其傳遞出金融加大力度支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、夯實(shí)外循環(huán)緩和出口風(fēng)險、進(jìn)一步優(yōu)化傳導(dǎo)機(jī)制的政策導(dǎo)向。

我們回到市場。

今天，A股三大指數(shù)集體小幅收漲，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲0.04%、0.24%、0.23%。

滬深兩市成交額11911億元，較昨日小幅縮量161億元。整個市場有1813只個股上漲，3479只個股下跌，個股漲跌幅的中位數(shù)為下跌0.61%。

大盤方面，依舊處于震蕩態(tài)勢中，這幾天達(dá)哥已經(jīng)說得很清楚，不再贅述。操作上，輕指數(shù)，重板塊個股。

從盤面來看，前期強(qiáng)勢的板塊繼續(xù)殺跌，投資者的操作體驗(yàn)感不是很好。

板塊方面，元器件、通信設(shè)備領(lǐng)漲行業(yè)板塊，板塊涉及的PCB概念、CPO概念領(lǐng)漲概念板塊。

元器件、通信設(shè)備兩大板塊中，英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)不俗，多只核心股近期不斷走高。

除了臨近中報業(yè)績預(yù)告披露期，市場對英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績有信心之外，近期英偉達(dá)的新聞也對板塊構(gòu)成驅(qū)動。

近日，英偉達(dá)CEO黃仁勛表示，英偉達(dá)正在7個歐洲國家建立專注于研究的AI技術(shù)中心，并計劃在歐洲建造20多座用于訓(xùn)練和支持AI模型的大型AI工廠，最終目標(biāo)是在地區(qū)內(nèi)建立一個完整的AI生態(tài)系統(tǒng)，讓歐洲的AI算力在2026年前提升10倍。

PCB方面，當(dāng)前電子下游需求整體呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，疊加以AI、高速通信為代表的創(chuàng)新領(lǐng)域景氣度持續(xù)向上，共同支撐PCB整體需求增長。

平安證券認(rèn)為，得益于AI技術(shù)的快速發(fā)展，相關(guān)CCL/PCB產(chǎn)品規(guī)格和技術(shù)不斷向高端化升級發(fā)展，價值量也得到明顯提升。AI需求將延續(xù)高增態(tài)勢，而國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)通過長期布局，已逐步成為高端市場重要的供應(yīng)商，在AI PCB等高附加值產(chǎn)品需求持續(xù)放量下，PCB產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)盈利水平有望持續(xù)增厚。

銀行板塊今天走高，繼續(xù)演繹YYDS的角色。

銀行板塊最近一年多以來持續(xù)上漲，除了社會無風(fēng)險利率下降的因素驅(qū)動之外，還有就是多項推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的政策，驅(qū)動包括險資在內(nèi)的大型資金進(jìn)行配置。

除了銀行板塊的持續(xù)強(qiáng)勢之外，保險板塊、證券板塊也有一些個股開始走出獨(dú)立于大市的走勢，這說明什么？很明顯，這是先知先覺的資金在推升，為未來行情做準(zhǔn)備。

A股市場的中長期行情，尤其是未來兩年，達(dá)哥是堅決看好的。

其他板塊方面，創(chuàng)新藥殺跌，板塊指數(shù)跳空下跌1.62%。對于創(chuàng)新藥，達(dá)哥最近幾天的觀點(diǎn)是要構(gòu)筑一個箱體。目前正處于奔向箱體底部的過程中。

從今年階段主線的表現(xiàn)來看，行情的持續(xù)性大多只有1-3個月，比如人形機(jī)器人等。因此，對于創(chuàng)新藥、可控核聚變、新消費(fèi)等前期有持續(xù)性的熱點(diǎn)，要注意調(diào)整或潛在調(diào)整的風(fēng)險。

除了以上板塊之外，今天上漲的其他板塊多數(shù)都是輪動。

釀酒板塊早盤高開后回落，板塊指數(shù)僅收漲0.25%。近期，釀酒板塊調(diào)整，主要是受到了“禁酒令”帶來的情緒影響。

不過，昨晚人民網(wǎng)發(fā)表《人民網(wǎng)評：禁止違規(guī)吃喝，不是吃喝都違規(guī)》的文章稱，在執(zhí)行鏈條中，個別地方“層層加碼”，把“禁止違規(guī)吃喝”簡單等同于“禁止吃喝”。這種行為也是懶政，是形式主義的變種，讓商家失了生意，也讓民生煙火黯淡。

對于白酒板塊，達(dá)哥看了機(jī)構(gòu)的研報。多家機(jī)構(gòu)表示，目前行業(yè)正處于筑底過程中，需要等待拐點(diǎn)到來。比如民生證券表示，行業(yè)供給收縮，渠道庫存舒壓，規(guī)模以上企業(yè)白酒產(chǎn)量延續(xù)下滑趨勢，各酒企2025年目標(biāo)或因勢動態(tài)調(diào)整。

最后，達(dá)哥作一個總結(jié)：大盤繼續(xù)維持震蕩態(tài)勢，操作上，輕指數(shù)，重板塊個股。當(dāng)前距離中報業(yè)績預(yù)告披露的時間已不遠(yuǎn)，在選股時多考慮業(yè)績增長方向。

板塊方面，短期關(guān)注數(shù)字貨幣、金融科技、英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈、PCB等熱點(diǎn)，中期關(guān)注金融等藍(lán)籌方向。

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（張道達(dá)）

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