財聯社6月23日訊（編輯 黃君芝）資深大宗商品分析師Jeff Currie最新警告稱，第二次世界大戰結束時建立的全球框架正在瓦解，美國正在退出世界舞臺的中央。這將引發資本配置的戰略轉變，從美國的高科技和“輕資產”行業，轉向歐洲的“重資產”國防和基礎設施行業。

Currie現為美國私募股權投資巨頭凱雷投資集團（Carlyle Group）的能源路徑首席戰略官，先前曾在高盛集團擔任全球大宗商品研究主管，幫助該行建立了大宗商品業務。在高盛任職近三十年期間，他成為華爾街領先的大宗商品市場策略師之一。

在Currie看來，“絕望是創新之母”。他認為，歐洲對其安全擔憂的回應是，在德國解除債務限制的情況下，大幅增加軍事開支，這將吸引資本，創造投資熱潮。

今年3月，德國總統施泰因邁爾簽署了《基本法》修正案，放寬“債務剎車”條款限制，允許政府大規模舉債投資國防和基礎設施建設。該方案預計新增總計一萬億歐元債務，被宣稱為“德國經濟未來發展的關鍵舉措”。

具體而言，該修正案允許聯邦政府設立一個不受“債務剎車”條款約束的5000億歐元特別基金，用于交通、電網等基礎設施建設，同時允許聯邦政府在國防領域的支出超過國內生產總值1%時，通過舉債籌集資金，不計入《基本法》規定的債務限制。

與此同時，Currie指出，美國需要弄清楚誰將購買其債務。他在接受采訪時表示，隨著美國從世界舞臺上“撤退”，美元債券、石油市場等都面臨壓力。

他進一步指出，當歐洲宣布一項萬億美元的支出計劃時，德國10年期國債收益率幾乎沒有變化；當美國試圖通過新的預算（這里指的是特朗普“大而美”法案），30年期美國國債收益率飆升至5%以上。

Currie表示，隨著貿易路線、供應鏈和經濟聯盟受到威脅，世界正變得更加危險和昂貴。他認為，歐洲可以成為這種令人擔憂的新世界秩序的主要受益者，因為它現在準備重新強調自己的國防建設，隨著與美國合作的減少，它將增加國防、基礎設施和能源方面的支出。

而且，這種投資的規模尚未被市場完全消化。Currie觀察到，自2022年11月ChatGPT推出以來，美國的人工智能資本支出總額已達5000億美元，而歐洲已經宣布了1.5萬億歐元的新國防相關支出，在此期間，德國DAX指數的表現比標準普爾500指數相對高出20%。

考慮到美元的下跌及其市場人氣，Currie指出，過去十年，歐洲資本涌入美國，支持其科技投資并彌補其赤字。現在，這一投資趨勢的逆轉，將是滿足歐洲融資需求的關鍵。

Currie觀察到，軍事開支是金融和技術創新的關鍵組成部分。他強調，波蘭的經濟和股市目前在歐洲表現最好，這不足為奇，因為其軍費開支已高達GDP的5%。

“歐洲債券市場顯示出對其內部事務的信心，而這種信心在歷史上只屬于擁有特權的美國。未來后者將不再適用。”他總結道。