■中國經濟時報評論員

2025年是“十四五”規(guī)劃的收官之年，面對復雜多變的國際環(huán)境和內部結構性問題，特別是在劇烈的外部不確定環(huán)境下，上半年國內經濟增長平穩(wěn)，中國經濟取得如此成績尤為難得。

制造業(yè)投資保持較快增長，尤其是高技術制造業(yè)，比如新能源汽車、半導體、智能裝備等領域同比增長達到兩位數。基建投資受限于地方財政約束增速趨緩，房地產投資增速仍沒有轉正。

社會消費品零售總額同比增速基本與經濟增速持平，尤其是“五一”節(jié)假日消費均已超出疫前水平，必須承認的是居民中長期消費意愿仍未完全恢復。

出口承壓但有亮點，外部需求疲弱導致出口增速回落，而以電動汽車、鋰電池、光伏產品為代表的“新三樣”出口增速亮眼。

在充分肯定上半年經濟成績的同時，應看到國內物價低位運行進一步抑制了投資，部分企業(yè)對未來市場空間存有疑慮，致使企業(yè)投資信心不足，諸如此類的挑戰(zhàn)應該引起足夠的重視。

物價持續(xù)低位運行，上半年居民消費價格指數遠低于3%的全年調控目標；工業(yè)品出廠價格指數連續(xù)多個季度負增長，反映了企業(yè)利潤空間收窄和需求不足。

房地產市場仍處于深度調整期。商品房銷售面積同比處于下降態(tài)勢，部分三、四線城市甚至是二線城市“去庫存”壓力較大。盡管中央和地方的利好政策不斷，但市場信心恢復過程仍需時日。

地緣政治風險和外需不確定性加劇。地域沖突雖沒有失控，但全球憂慮未減弱。中美科技與貿易摩擦不斷演化，歐盟對中國產能的反補貼調查，進一步凸顯出發(fā)達國家的“去中國化”意圖。

當前經濟仍交匯于恢復期與轉型期，需要兼顧短期穩(wěn)增長與中長期高質量發(fā)展目標。國內經濟亟須在進一步夯實市場信心、推動宏觀政策統(tǒng)籌協(xié)調以及從改革要動力等方面著力。

提振民營經濟信心，應在制度見效上獲取經濟動力，進一步明確產權保護、平等準入、公平競爭的制度安排，同時加快落實“構建統(tǒng)一大市場”行動，打破隱性壁壘。杜絕“政策疊加謬誤”的發(fā)生，進一步加強貨幣、財政、產業(yè)、區(qū)域等政策一致性，避免政策間互相抵消。加快改革，從而釋放增長潛力，進一步深化社保、教育等領域的改革，為經濟持續(xù)增長注入新動能。

下半年，“靶向性”宏觀政策需要進一步發(fā)力，讓民眾有更多真真切切的獲得感。

財政政策加力擴張且突出效率。下半年中央財政可以適度加杠桿，通過加快預算執(zhí)行進度，形成有效支出。可以通過增發(fā)特別國債，用于重大科技項目、綠色轉型、城市更新等關鍵領域的投資建設，并且形成有效的實物增長。中央財政加大對地方轉移支付力度，重點支持“三保”支出與民生保障，緩釋系統(tǒng)性財政壓力。

貨幣政策維持寬松基調且要強化結構性工具。雖然美聯(lián)儲保持聯(lián)邦基準利率不變，對國內降息形成壓力，但國內利率下調仍有空間，特別是在物價低位水平下，中國人民銀行可以適時下調政策利率或引導貸款市場報價利率下降，以刺激居民消費與房地產信貸。國內可以利用結構性工具，如科技創(chuàng)新再貸款、綠色金融工具、普惠小微貸款等，發(fā)揮“定向滴灌”作用。

圖片來源：新華社