｜2025年7月15日 星期二｜

NO.1 華西證券：中國(guó)香港有望成為全球虛擬資產(chǎn)中心

華西證券研報(bào)表示，看好香港《穩(wěn)定幣條例》正式生效之后，穩(wěn)定幣發(fā)行、交易、跨境支付等方面的發(fā)展前景，中國(guó)香港有望成為全球虛擬資產(chǎn)中心。在這一過(guò)程中，內(nèi)資券商在中國(guó)香港的子公司通過(guò)升級(jí)牌照，有望實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)容，迎來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

NO.2 中信建投：看好上市險(xiǎn)企迎來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與估值修復(fù)的戴維斯雙擊

中信建投研報(bào)表示，估值角度看，今年以來(lái)長(zhǎng)端利率企穩(wěn)，有利于緩解險(xiǎn)企配置壓力，并且當(dāng)前估值水平過(guò)度反映了低利率對(duì)險(xiǎn)企未來(lái)投資收益的壓制，后續(xù)估值修復(fù)仍有空間。總體來(lái)說(shuō)，看好上市險(xiǎn)企迎來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與估值修復(fù)的戴維斯雙擊，建議重視保險(xiǎn)板塊配置機(jī)會(huì)。

NO.3 中信建投：現(xiàn)階段應(yīng)不拘泥于“人形”深度挖掘“AI＋機(jī)器人”的投資機(jī)會(huì)

中信建投研報(bào)表示，國(guó)產(chǎn)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生著積極的變化，頭部國(guó)產(chǎn)機(jī)器人本體廠商加快推進(jìn)資本化進(jìn)程，有望帶來(lái)全行業(yè)資本開(kāi)支增加，且為后續(xù)機(jī)器人公司的上市等形成示范效應(yīng)，產(chǎn)業(yè)進(jìn)展有望提速。與此同時(shí)，智元、宇樹(shù)中標(biāo)1.24億人形雙足機(jī)器人代工服務(wù)采購(gòu)項(xiàng)目，為國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人領(lǐng)域最大單筆采購(gòu)，說(shuō)明人形機(jī)器人在終端商業(yè)場(chǎng)景的探索逐步進(jìn)入落地階段；隨著軟硬件能力的進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)機(jī)器人應(yīng)用場(chǎng)景將進(jìn)一步拓寬。馬斯克旗下的人工智能公司xAI近日正式發(fā)布Grok 4，推理能力相較于前代提升了10倍。具身智能以及人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)仍在不斷突破，現(xiàn)階段應(yīng)該不拘泥于“人形”深度挖掘“AI＋機(jī)器人”的投資機(jī)會(huì)，比如傳感器、靈巧手、機(jī)器狗、外骨骼機(jī)器人、垂類應(yīng)用端，這幾個(gè)方向一方面競(jìng)爭(zhēng)格局較好，另一方面，都不以人形的放量為必然前提，且能夠有持續(xù)的數(shù)據(jù)驗(yàn)證。

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