財聯社7月17日訊，市場全天震蕩走高，創業板指領漲。滬深兩市全天成交額1.54萬億，較上個交易日放量973億。盤面上，市場熱點快速輪動，個股漲多跌少，全市場超3500只個股上漲。從板塊來看，AI硬件再度爆發，新易盛、東山精密等多股續創歷史新高。軍工股表現活躍，中航沈飛創歷史新高。創新藥概念股維持強勢，成都先導等多股漲停。截至收盤，滬指漲0.37%，深成指漲1.43%，創業板指漲1.76%

板塊方面

算力硬件方向再度走強，滿坤科技、東山精密、鵬鼎控股、泰晶科技等個股漲停，勝宏科技、滬電股份、新易盛、生益電子等個股再創歷史新高。消息面上，英偉達重啟H20對華銷售，將推全新合規GPU專供中國市場，或將進一步帶動國內數據中心建設及相關需求。

中信證券在近期研報中表示，中短期來看，一線/準一線、二線PCB公司的預測PE（當年度）估值水平有望分別提升至25~35x、15~25x，后續隨行業景氣發展和估值向明年切換，有望支撐當前估值水平。長期來看，AI已成為當前全球增長空間最廣闊、市場關注度最高的產業趨勢，而PCB作為全球AI產業在A股的稀缺映射，若增長性持續兌現，其估值水平亦存在超越5G景氣高點水平的潛力。

從市場角度來看，算力硬件方向在經歷了昨日分歧后，能夠快速獲得資金的回流修復，足以凸顯其在當前市場環境下絕對核心熱點之地位。預計在資金抱團的驅動下，該方向短線或仍具沖高之動能。但需注意的是，板塊中的核心標的在經歷波段上漲后，都已來至相對較高之位階，此時再行追漲的風險收益比或相對較低。

創新藥概念股延續強勢，成都先導、邁威生物、塞力醫療、信立泰、力生制藥等個股漲停。美迪西、首藥控股、海特生物、科興制藥等漲超10%。消息面上，7月15日，國家醫保局消息，第十一批國家組織藥品集中采購工作日前啟動。本次集采堅持“集采非新藥、新藥不集采”的原則，也就是說臨床使用成熟的“老藥”才會納入集采范圍，創新藥不會被納入集采。

而除了上述消息面催化以外，業績爆發驗證行業景氣同樣是創新藥走強的重要因素，截至7月16日，A股醫藥板塊已有97家公司發布中報預告，其中53家凈利潤同比增長。多家龍頭藥企業績亮眼，驗證了行業高景氣度。如藥明康德上半年凈利潤預增101.92%，翰宇藥業更是預增1470%~1663.89%。此外，國際化突破加速也為行業帶來更大的想象空間，2025年上半年，中國創新藥“License-out”（對外授權）總金額已接近660億美元，趕超2024年全年交易總額。

高盛在近期的研報同樣表示，截至目前，中國生物科技公司整體市值仍僅為美國同行的14%-15%，而其在全球創新貢獻中的比重已接近33%。這意味著，中國創新藥板塊仍處于“價值洼地”階段，仍存在中長期的配置價值。

軍工板塊于今日展開反彈，建設工業、中航沈飛漲停，縱橫股份、晨曦航空、國睿科技、華豐科技、航天南湖等個股漲幅居前。

機構研報中表示，隨著“十四五”規劃的實施，軍工行業進入了新的發展周期，企業業績釋放，板塊證券化水平提高，龍頭企業的盈利前景也逐漸清晰。這一階段軍工板塊的投資邏輯和實際驅動因素已經轉變為業績驅動。另外從個股層面來看，雖然軍工板塊此前經歷回調整理，但如中航沈飛、北方長龍等核心標的始終維持著趨勢上行結構，故在熱點反復輪動中而再度走強。對于軍工股仍以趨勢行情看待為宜，在短線震蕩調整的過程中擇機低吸或具更高之勝率。

個股方面

從個股來看，近期市場熱點圍繞著算力硬件與創新藥所展開，相關的核心權重走出了較強的延續性。算力硬件方向勝宏科技、滬電股份、新易盛、鵬鼎控股、東山精密等權重均再創歷史新高。創新藥方向，藥明康德、華東醫藥、信立泰、復星醫藥等均已超越或逼近前高附近。核心標的的趨勢抱團成為當前市場的主流風格。但需注意的是，相關個股在連續放量拉升后都已來至相對高位，一旦后續抱團出現松動，屆時需留意短線波動加劇之風險。另外，在市場高度被重新打開的背景下，預計資金可能會進行模仿性炒作，那些具有一定產業邏輯且于低位異動爆發板塊或個股，或是后續盤面所需關注的重點。

后市分析

今日市場震蕩走高，創業板指延續近期強勢漲近2%逼近年內高點，滬指同樣迎來反彈，成功守穩10日線的同時，重新站上5日線。整體而言，在兩市成交額能夠維持在1.5萬億左右水平的背景下，市場有望延續震蕩向上之結構。市場風格維度，隨著熱門板塊核心標的持續沖高，趨勢抱團或成為當下市場的主流，因此只要相關個股中期趨勢沒有遭到破壞，本輪反彈行情或不會輕易終結。在此背景下，后續可留意那些與之相關聯且目前位階仍相對較低的延伸細分可能存在的補漲機會。

市場要聞聚焦

1、歷史第二高產年 今年全國夏糧產量2994.8億斤

國務院新聞辦公室今天下午舉行新聞發布會，介紹上半年農業農村經濟運行情況。農業農村部相關負責人表示，全年糧食生產基礎較好。夏糧生產克服局部地區較重旱情影響，實現穩產豐收，為穩定全年糧食生產奠定了堅實基礎。據國家統計局數據，全國夏糧產量2994.8億斤，是僅次于去年的歷史第二高產年。

2、臺積電預計第三季度銷售額318億美元至330億美元 超過市場預估

臺積電預計第三季度銷售額318億美元至330億美元，預估317.2億美元，預計第三季度營業利益率45.5％至47.5％，預估46.9％。臺積電預計第三季毛利率為55.5%至57.5%，預估為57.2%。臺積電仍然預測全年資本支出380億美元至420億美元。

（財聯社 楓林）