價值線導讀

這兩天，美帝又搞事情了，借助“芬太尼”這個老話題制裁了兩家中國制藥公司。今天下午，外交部對此進行了回應。

A股市場上，今天是“中特估”疊加金融板塊對AI及半導體瘋狂抽血的一天。

人工智能及“中特估”是今年在諸多投資者中共識最強的主線一、主線二。此前，兩者作為這輪行情新主線是一起對新能源、消費、醫藥等“舊勢力”板塊進行虹吸。但隨著新能源、消費逐步殺入超跌區域后，人工智能與“中特估”開始正面對戰。

不要因為今天“中特估”大漲AI大跌，就去否定回調中的AI。

兩條主線有各自的邏輯及運行節奏。

當下趁著AI調整，不妨抓緊挖掘賽道中有干貨的優質公司，進行新一輪的低吸布局。

美帝又制裁了中國公司

外交部回應

美國又開始作妖了，又采取霸道行徑了，這次倒霉的是中國兩家制藥公司。

4月14日，美國宣布對涉及中國-墨西哥販運芬太尼網絡的中國實體及個人實施制裁。受到制裁的中國實體為武漢碩康生物科技有限公司、蘇州小栗醫藥科技有限公司。

真是人在家中坐，禍從天上來！

數據顯示，從2020年4月至2021年4月，美國就有超過10萬人死于吸毒過量，這一數字是死于槍擊案人數的8倍，是死于交通事故人數的近3倍。

那這些跟芬太尼有什么關系？原來，這10萬吸毒過量致死的人中，其中逾7.1萬死于芬太尼濫用。

根據國際麻醉品管制局統計，美國是全球最大的芬太尼類藥品生產國和消費國，占世界人口總數5%的美國人消費了全球80%的阿片類藥物。

芬太尼在1960年被人工合成，1963年被用作鎮痛劑使用，鎮痛效力為嗎啡的100倍，廣泛應用于重度慢性疼痛如癌痛和手術麻醉輔助用藥。

芬太尼類物質能產生欣快感，常被作為毒品濫用，其成癮性和依賴性很強，戒斷很難，大劑量使用還可導致昏迷、呼吸抑制甚至死亡。不法分子利用芬太尼核心化學結構衍變修飾，合成了眾多芬太尼類物質毒品。

今日，外交部發言人回應：2019年5月，中方在全球范圍內率先整類列管芬太尼物質，為防范其非法制販及濫用發揮了重要作用。但美方不僅罔顧中方善意，反而執意以所謂新疆人權問題為由，無理制裁中國公安部物證鑒定中心、國家毒品實驗室等機構，現在又反復制裁中國企業和個人，向中方甩鍋，嚴重破壞雙方禁毒合作基礎。

“中特估”漸入高潮

今日A股市場，指數大漲，“中特估”大漲，但人工智能主線有較大回落。

啥是中特估？

“中特估”主要以央企、國企以及一些有行業特殊背景的上市公司為主，涉及通信/計算機、建筑、能源/電力、軍工、銀行等板塊，像近期漲勢強勁的三大運營商（中國電信、中國移動、中國聯通）、三桶油（中石油、中石化、中海油）都屬于“中特估”范疇。

在中國特色估值體系的指引下，中字頭板塊今年以來席卷A股市場。例如中國移動帶領三大運營商新高不斷，中字頭軍工股、中字頭基建股全線走高。

從市場熱度、核心股票的區間漲幅等指標來看，“中特估”可以說是A股市場中僅次于AI的第二大主線。

或許你不敢相信，自上市后就被眾人唾棄的中國石油今年以來漲幅已經達到48%，本月漲幅為23.44%。

一帶一路在“中特估”的刺激下，也有不錯的行情，主要體現在基建板塊的海外業務。例如中國中鐵、中國建筑、中國交建……最近都凌厲上漲了一波。

2023年恰逢“一帶一路”倡議提出的10周年，基建工程作為中國強項，具備全球競爭優勢，是“一帶一路”合作推進的重要載體。

歷史回溯：

①2013年，首次提出共同建設“絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”，一帶一路戰略初步成型；

②2022年11月，最高領導層在APEC會議上表示，將于2023年舉辦第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇，在這個特殊的年份，賦予了“一帶一路”更重要的意義；

③在中美“脫鉤”預期甚囂塵上的時候，我們與“一帶一路”沿線國家更為緊密的政治經濟聯系，越發重要；反過來，中國沙特和伊朗近期簽署的聯合聲明，則為中國經濟外循環部分添加了光明的注腳；

④預計未來在東南亞、中亞、阿拉伯地區、俄羅斯等地會有越來越多的深入合作。

無疑，“中特估”這輪行情正漸入高潮。

4月初的時候，興業證券董事總經理張憶東稱，“中特估”這一塊是有邏輯的，現在你把它當成可轉債，你就看他現在的deep value也值得配。但我要建議的是：什么時候銀行開始中特估了，這一波中特估的行情就結束了。

AI被抽血，你慌了嗎？

中特估的抽血效應下，今日的AI整體回落力度有些大。

有投資者稱，此前新能源的大行情主升浪的時候新能源車的滲透率也是主升浪，股價跟基本面是共振關系。而目前AI大賽道中存在不少概念領先于基本面的分支，整體行情不太可能走那么急。

在中特估發力時，AI選擇回調，讓股價等等基本面，等等產業層面的利好消息。

總之，眼下AI回調是好事情，情緒回落之際，正是在基本面挖掘超預期公司的好時機。

今日科技部啟動國家超算互聯網部署工作，機構預計AI服務器2024年需求年增幅達114%。

歷來賣鏟子的生意受益最確定結構上，依然認為算力板塊確定性強。芯片、服務器、光模塊這些硬件產業鏈中未來真正能受益的標的會被市場不斷挖掘出來。