上中下游全崩，這可不是好兆頭。

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朝韓的事情又吵上了熱搜，許多自媒體后知后覺的喊朝韓是不是又要?jiǎng)邮至?，這見識(shí)實(shí)在是有點(diǎn)太差。朝韓這事，實(shí)際上就是美國大選特朗普占優(yōu)，美國想要給烏克蘭找點(diǎn)優(yōu)勢，而俄軍最近大半年打的好的核心原因就是炮彈管夠，所以美國想圍魏救趙，讓朝韓搞個(gè)摩擦，朝鮮為了自保，自然不能把炮彈全掏給俄羅斯。

至于朝韓真的打世界大戰(zhàn)？那真的想多了。就跟前天的文說的一樣，美國要推炮灰去引火，日本韓國菲律賓越南，大家都心知肚明，死道友不死貧道，搞搞輿論緊張氣氛，制造點(diǎn)新聞話題，就算應(yīng)付交差了。

黃海軍事演習(xí)，把朝韓交戰(zhàn)海域都給封了，連摩擦都不給韓朝哥倆機(jī)會(huì)

朝韓是喊兩句狼來了，而真正的狼來了，是在美國的命根子上。

最近AI的核心GPU市場，突然發(fā)生了重大變故。以前一卡難求的英偉達(dá)H100顯卡的租金價(jià)格，突然出現(xiàn)了大幅下降，有人統(tǒng)計(jì)，H100顯卡的租用時(shí)間，從一年半前的8美元每小時(shí)下降到了最低1美元每小時(shí)。

一年半之前，英偉達(dá)預(yù)測，4美元/小時(shí)的GPU價(jià)格將在4年內(nèi)保持不變，結(jié)果現(xiàn)在每年跌40%，不知多少囤卡的云服務(wù)商，要虧的底掉。因?yàn)楦鶕?jù)8月份的顯卡價(jià)格計(jì)算，要5年回收投資，盈虧線在1.65美元/小時(shí)，現(xiàn)在的價(jià)格，已經(jīng)是巨虧了。

這意味著什么？

2023年，AI最熱的時(shí)候，H100 GPU的市場價(jià)格從原本的4.70美元/小時(shí)飆升至8美元以上。 對(duì)于租賃GPU的云服務(wù)商來說，這就是一本萬利的印鈔機(jī)，1.5年回本，之后每年每塊H100顯卡能賺到10萬美元以上。這種印鈔機(jī)當(dāng)然人人搶著要，當(dāng)然英偉達(dá)生意好到爆。

可現(xiàn)在價(jià)格低到了虧本的1.65刀以下，你猜還有那么多人削尖腦袋買英偉達(dá)的顯卡嗎？

云服務(wù)商不賺錢，大公司當(dāng)然也會(huì)掂量一下，如果從外邊租算力才1刀，自己建算力成本是1.65刀，誰還會(huì)投巨額capex？

如果大公司和小公司都不投新的GPU算力，那。。。GPU這東西總不能靠著黑神話·悟空去多賣個(gè)三五斗吧？

為什么GPU會(huì)突然熄火呢？原因大概有兩個(gè)：

第一個(gè)是像 LLaMa3這樣的開源模型性能已經(jīng)逼近閉源的AI模型，LLaMa3 14B的性能其實(shí)并沒有比ChatGPT4 低多少，完全可以滿足了大多數(shù)場景下的需求。這種情況下，大量的AI企業(yè)和應(yīng)用，并不從頭搞模型搞訓(xùn)練，而是微調(diào)一下現(xiàn)有的開源模型就行，這算力需求就小的太多了。

第二個(gè)是AI行業(yè)的錢燒完了，最近幾個(gè)頭部的AI企業(yè)虧錢虧出了天際，OpenAI作為最火的龍頭，竟然2029才能盈利，2026預(yù)計(jì)虧損高達(dá)140億美元，華爾街對(duì)投AI不再錢袋敞開。龍頭如此，小企業(yè)更活不下去，初創(chuàng)公司死絕，租GPU的客戶也就沒了。

紅杉資本的報(bào)告說，AI產(chǎn)業(yè)的年產(chǎn)值必須超過6000億美元，才夠支付數(shù)據(jù)中心、加速GPU卡等AI基礎(chǔ)設(shè)施費(fèi)用。而OpenAI作為占據(jù)AI產(chǎn)值半壁江山的頭馬，營收不到這個(gè)數(shù)字的1%。 基礎(chǔ)模型訓(xùn)練的資本支出必然要變成“歷史上貶值最快的資產(chǎn)”

如果是史上貶值最快，還不能馬上賺錢的資產(chǎn)，你會(huì)買嗎？

GPU暴雷，馬上在資本市場上得到了驗(yàn)證。

10月15日，光刻機(jī)大廠ASML意外提前公布了2024年三季度財(cái)報(bào)，雖然當(dāng)季的銷售額和毛利率符合預(yù)期，但新增訂單環(huán)比大跌53%，不及市場預(yù)期的一半。受到如此惡劣訂單情況的影響，其股價(jià)暴跌16%。馬上帶崩了整個(gè)芯片板塊。當(dāng)日費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)跌5.28%， 英偉達(dá)跌4.69%，英特爾跌3.23%，AMD跌5.22%，美光跌3.71%；應(yīng)用材料跌10.69%、泛林半導(dǎo)體跌10.90%。

訂單腰斬也就是需求腰斬，不管臺(tái)積電如何天花亂墜的說需求旺盛，行動(dòng)總是勝過言語，真的那么好的訂單情況，你能不多買生產(chǎn)設(shè)備嗎？

最搞笑的是特朗普鐵桿，美國議員泰勒格林。就在她買了阿斯麥爾之后，馬上阿斯麥爾暴雷，之前她買了安全廠商crowdstrike，結(jié)果幾天后該廠導(dǎo)致全球Windows大藍(lán)屏，股價(jià)腰斬42%。有人懷疑華爾街目前正對(duì)她進(jìn)行定點(diǎn)爆破，還有人說應(yīng)該搞個(gè)泰勒格林策略，她買啥馬上做空就好……

GPU租賃市場暴雷、上游光刻機(jī)暴雷，中間的云服務(wù)商也暴雷。著名AI妖股，美股頂梁柱英偉達(dá)的“親弟弟”和最大客戶之一，超微電腦，因?yàn)樽笫值褂沂值募儋~問題，被加州檢察官立案調(diào)查

不管怎么說，下游市場租金完蛋，需求萎縮，上游市場訂單腰斬，信心不足，中間還夾雜著渠道商的暴雷。這GPU的神話似乎到了維持不下去的時(shí)候。如果美股支柱英偉達(dá)也出了點(diǎn)什么差錯(cuò)。。。

畫面真的太美了。

最近美股不斷在炒作，“不是軟著陸，而是不著陸”，看上去為了扶哈里斯上位簡直臉都不要了。各種銀行股盈利大超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)各種好上加好。

可另一邊巴菲特卻堅(jiān)定的瘋狂堅(jiān)持美國銀行，你猜我們?cè)撔虐头铺剡€是信華爾街吹鼓手？

孤例不證，數(shù)據(jù)越來越藏不住了。

雪上加霜的是，GPU的另一個(gè)用途，挖礦，似乎也有了大問題。 中國團(tuán)隊(duì)利用D-Wave量子計(jì)算機(jī)成功分解了22位比特整數(shù)2269753； 該研究認(rèn)為，量子退火對(duì)RSA的攻擊效果大幅超過其他量子計(jì)算技術(shù)。

這樣下去，比特幣可能被量子計(jì)算解密。如果這個(gè)真的成了，那么比特幣也要清零，美國這興風(fēng)大浪，看來是跑不了了。

風(fēng)大浪高，有些不方便說的，可以點(diǎn)擊下邊卡片移步可以留言的小號(hào)聊一聊