2024年，綠色科技和AI作為符合國家戰略方向的新質生產力，成為“未來可持續投資”優秀案例中的高頻關鍵詞。綠色是未來可持續發展涉及的重要領域，包括可再生能源、新能源汽車、新材料、環保等領域已經在收獲成果。而隨著全球對環境、經濟和社會問題的關注度不斷提高，AI正成為推動可持續發展目標實現的重要工具。AI與醫療、環保、交通、工業等產業的結合，正涌現出眾多的創新創業企業。

今天發布的案例是：峰瑞資本。

峰瑞資本：投資擁有原始創新能力、符合國家戰略的初創公司

峰瑞資本始終秉持金融是服務于經濟的，早期投資理應使得資金能夠進入到經濟結構調整所需要的方向和結構里。基于此，峰瑞投資了許多極具前瞻性、擁有原始創新能力、支持國家戰略的早期科技項目。

消費及TMT、高科技、生物醫藥是峰瑞資本的三大投資方向。在其投資組合中，不僅有三只松鼠、360數科、Unity、晶泰科技等上市公司，還有許多具備高成長性的創新企業，包括清陶能源、芯翼信息科技、藍晶微生物、卡尤迪、洋蔥學園、翼菲自動化、三頓半、炎明生物等。

截至2023年底，峰瑞已投企業中，58家已投企業獲得了國家高新技術企業認定，占比超過30%；16家已投企業獲得了國家專精特新企業認定，占比近10%；10家已投企業獲得國家瞪羚企業認定，占比超5%。

不斷完善“負面清單”與“正面清單”

自成立以來，峰瑞資本投資了大量商業價值與社會價值兼具的公司，包括節能減排、污染治理、新能源新材料等綠色發展方向，以及支持國家戰略的產業升級、專精特新、國產替代等領域。

在投前評估層面，如果一個項目將嚴重污染生態環境，或者說會給社會帶來不良影響，這類項目將進入峰瑞的“負面清單”。例如，在電子煙風頭正勁的時候，峰瑞資本有機會卻拒絕了參與這類項目的投資。

與此同時，峰瑞資本不斷完善自己的可持續投資“正面清單”：在環境保護領域，峰瑞投資了垃圾回收、污水治理、可降解塑料等方向的多家公司；在能源結構轉型方面，峰瑞在固態電池、數字電力解決方案、新材料等方向積極布局。

此外，峰瑞正在積極布局具身智能機器人賽道，認為具身智能對于中國而言意義非凡。因為當下中國的社會零售總額幾乎與美國并肩，然而中國的服務業總量市場規模尚不及美國的一半，中國正處于向第三產業即服務業轉型的關鍵時期，但是發展服務業需要人，中國恰好碰上了人口結構的變化——我們有更多的老年人需要照顧，而能夠從事服務業的年輕人卻在減少。智能機器人的發展能夠幫助解決這些難題。

截至目前，這些提升人類健康與生活質量等方向的創新企業投資，在可持續發展方向取得新的突破。例如：藍晶研制出生物可降解材料PHA；清陶能源專注于新能源材料技術的產業轉化，獲得了北汽、上汽、廣汽等頭部整車廠的投資與戰略合作；衍微科技在合成生物技術和綠色化工技術領域具有完整和獨具優勢的研發能力；合生科技開發出多種用途的天然產物，其中多種產品已完成工業級發酵量產；華漁新材料生產的碳纖維傳動軸，是減重效果最好的汽車零部件，與此同時動力性能大幅提升，百公里油耗降低約0.5L。

▲ 合生科技用釀酒酵母合成番茄紅素，成本已經遠低于農業提取。這樣不僅改變了生產模式，還能更好地利用土地資源。圖片來源：合生科技。

多次投資 耐心陪伴新材料企業成長

在合成生物領域，從2016年至今，峰瑞資本連續多次投資藍晶微生物。那時，國內合成生物學剛起步，像藍晶微生物這樣涉及交叉學科的項目，鮮有投資人了解做的是什么、為什么要做。但峰瑞看好其年輕的、有良好合成生物學理論框架和深厚生物技術積累的團隊，鼓勵他們深耕技術。

▲藍晶微生物的產品藍素?，藍素?屬于天然高分子材料PHA，由微生物利用淀粉或油脂合成。圖片來源：藍晶微生物

峰瑞資本深知，這樣的企業一旦確立技術壁壘，將很難被超越。于是，峰瑞在天使輪就決定投資，并連續多輪加持藍晶微生物。

在藍晶微生物成立初期，峰瑞和公司一起度過了極其困難的3年，這個過程中峰瑞幫助其解決團隊管理、融資困難、缺乏中試場地等問題，也為其對接了多家產業合作方。在藍晶成長為頭部企業后，峰瑞繼續保持和公司的高頻交流，協同公司一起謀劃更長遠的發展。

2022年6月，藍晶微生物正式加入聯合國全球契約組織（United Nation Global Compact），成為中國第一家加入聯合國全球契約組織的合成生物學公司。2024年3月，藍晶微生物成功入選《聯合國全球契約組織2023期青年SDGs創新加速器項目全球案例》。

▲ 2022年，藍晶微生物正式加入聯合國全球契約組織，成為中國率先加入聯合國全球契約組織的合成生物學公司。圖片來源：藍晶微生物

在新能源產業方向，清陶能源是峰瑞資本重點支持的創新公司。2016年，峰瑞認為新能源產業在中國有機會獲得大發展，因為背后有個容易被忽略的宏觀因素——石油進口依賴。峰瑞順著新能源車的結構與技術變化這條線，在天使輪階段獨家投資了清陶能源，并在其后續發展中多次追加投資。

目前，清陶能源公司估值超兩百億，率先實現了固態電池的產業化，建有固態動力鋰電池規模化量產線。固態電池對環境非常友好，有助于減少地球溫室氣體的排放。在全球氣候變化的大背景下，清陶能源所研發的電池技術可助力國家向綠色環保轉型，為可持續發展貢獻一份力量。清陶能源現已申請國家專利1300多項，其中一半是發明專利，獲得授權的有800多項。

▲清陶能源在追求技術創新的同時，也努力確保在研發和生產中兼顧環境保護與資源利用。圖片來源：清陶能源。

特別聲明

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北京基金業協會

2024年12月