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中國電廠越來越多

文字：豆腐乳

校稿：辜漢膺 / 編輯：果

前段時間，一個猝不及防，敘利亞突然大亂，阿薩德政府倒臺。

新一輪中東動蕩還未發(fā)生，但居安思危，中東若有更大的動蕩，造成石油價格波動，中國能源安全會受到威脅。

中東的一處油氣田

（圖：壹圖網(wǎng)）▼

減少對進口油氣資源的依賴，迫在眉睫。

為此，中國大力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，比如用新能源汽車替代油車，新能源乘用車充電量以每年翻一倍的速度增長。

新能源汽車的崛起勢不可擋▼

還有其他新的經(jīng)濟形態(tài)，如人工智能不斷涌現(xiàn)，催生更多用電需求，這就意味著對電力的需求激增。

中國目前是世界第一大發(fā)電國，根據(jù)能源研究所《世界能源統(tǒng)計年鑒》（2024年版），中國2023年的發(fā)電量高居世界第一，達94564億千瓦時，是排名第二的美國的兩倍多。

人類的生活已離不開用電

國家的發(fā)展更離不開電力

（發(fā)電廠，圖：壹圖網(wǎng)）▼

中國發(fā)電量在世界上遙遙領(lǐng)先，是因為要滿足驚人的用電量。

2023年全社會用電量92241億千瓦時，而且用電量還在不斷增長，2024年上半年就比2023年同期增長8.1％。

有關(guān)機構(gòu)預(yù)測，到2030年，全社會用電量將超過14萬億千瓦時，相當(dāng)于七年時間內(nèi)，用電量年平均增長約6.5%。

社會用電需求趨勢總體呈現(xiàn)增長態(tài)勢▼

未來，中國需要更多電。而且毫無疑問還得是綠電。資本市場上也能看出一些端倪，綠電ETF（159669）為代表的此類產(chǎn)品這兩年也開始進入投資者的視野中，成為新能源時代的又一抓手。

中國，正在拼命建設(shè)電力項目

由于氣候變化，國際社會越來越強調(diào)減少碳排放，國外總部或客戶會對中國企業(yè)提出減碳要求，我國也定下了“碳達峰、碳中和”的目標。種種內(nèi)外需求，讓中國新增的發(fā)電項目以綠電為主。

綠電指的是用清潔能源發(fā)電，包括但不限于水力發(fā)電、光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、核能發(fā)電等。

所幸中國自然條件優(yōu)越，很適合建設(shè)綠電項目。

中國擁有眾多的大江大河，有些河流具有較大的流量和落差，尤其是西南地區(qū)的大渡河、瀾滄江、雅礱江，地處高山峽谷之間，水流湍急，適合進行水電建設(shè)。

如今，這些主要流域在建/擬建電站規(guī)模超過2500萬千瓦。

金沙江水域的白鶴灘水電站

是僅次于三峽工程的世界第二大水電站

（圖：圖蟲創(chuàng)意）▼

中國還有很多地區(qū)，光照充足或是風(fēng)力很大，而中國的光伏、風(fēng)電裝備制造業(yè)全球領(lǐng)先，這些都利于太陽能、風(fēng)能發(fā)電，目前部分資源條件較好的地區(qū)風(fēng)電、光伏發(fā)電平均度電成本已降至0.3元以下，未來還會繼續(xù)下降，提供更清潔、便宜的綠電。

所以近年來，我國也在大力增加風(fēng)電、太陽能發(fā)電裝機。截至2024年6月底，我國風(fēng)電裝機4.67億千瓦，太陽能發(fā)電裝機7.14億千瓦，風(fēng)電光伏發(fā)電合計裝機（11.8億千瓦）已超過煤電裝機（11.7億千瓦）。

晚霞中，吉林省的一處光伏發(fā)電站

（圖：圖蟲創(chuàng)意）▼

有些國企，比如三峽集團，將其光伏、風(fēng)能等的投資、建設(shè)和運營業(yè)務(wù)上市，形成的上市平臺三峽能源的光伏、風(fēng)能總裝機容量高達4020.72萬千瓦。

然而，水電、光伏、風(fēng)電發(fā)電能力受季節(jié)、氣候、時間等影響較大，相對來說并不穩(wěn)定。

好在綠電里，有能夠穩(wěn)定發(fā)電的核電，除檢修時間外，核電全天出力可維持100%，是維持電力穩(wěn)定性的重要組成部分。

近年來，核電建設(shè)受到更多重視，核準核電機組數(shù)量大幅增長。

截至2024年5月，國內(nèi)核電站主要是中國核電和中國廣核兩大核電巨頭建設(shè)和運營

到了2024年8月，國家更是核準了11臺機組，創(chuàng)下歷史新高。

按照核準數(shù)量和建造周期，預(yù)計2025-2027年投產(chǎn)核電機組規(guī)模逐漸增大，核電投產(chǎn)即將步入高峰期。

核電未來，不容小覷▼

新建的綠電項目，多是由電力國企巨頭，如綠電ETF（159669）布局的中國核電、中國廣核、三峽能源、國電電力等建設(shè)和運營的。

僅供分析使用，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議▼

特高壓，能源生命線

這些新建的綠電項目，多集中于西部、北部、東北地區(qū)和海上，正如“十四五”規(guī)劃中提到的“大力提升風(fēng)電、光伏發(fā)電規(guī)模，加快發(fā)展東中部分布式能源，有序發(fā)展海上風(fēng)電，加快西南水電基地建設(shè)，安全穩(wěn)妥推動沿海核電建設(shè)，建設(shè)一批多能互補的清潔能源基地”。

這些綠電項目發(fā)的電，輸送距離很長，往往跨越上千公里，需要特高壓電網(wǎng)輸電。

特高壓電網(wǎng)是指交流1000kV、直流±800kV及以上電壓等級電網(wǎng)，具有傳輸效率高、輸電距離遠、線路損耗低、節(jié)約土地資源的優(yōu)勢。

特高壓，也被稱為“電力高速公路”▼

近年來，為了輸送綠電項目風(fēng)電，特高壓電網(wǎng)建設(shè)如火如荼，2023年開工特高壓項目就有五條，而且投資多在百億元級別。

項目巨額投資里，有403.3億元用于特高壓各型設(shè)備招標。

特高壓電網(wǎng)難度大，相關(guān)設(shè)備非常重要，比如特高壓輸電的起點要升高電壓，終點要降低電壓，實現(xiàn)這一功能的變壓器就是特高壓輸電系統(tǒng)的核心設(shè)備之一，占招標金額比重最高。

在特高壓直流輸電過程中，需要換流器進行交流電與直流電相互轉(zhuǎn)換，換流器占招標金額比重排在第二。

中國特高壓輸電設(shè)備較為先進，國產(chǎn)化程度很高，就拿電網(wǎng)ETF（561380）來說，指數(shù)中覆蓋的一眾龍頭公司，國電南瑞、許繼電氣、特變電工等都在2023年中標特高壓輸電系統(tǒng)關(guān)鍵設(shè)備，并且占據(jù)相當(dāng)高的市場份額。

我國在特高壓技術(shù)的發(fā)展中處于世界領(lǐng)先地位▼

而且特高壓設(shè)備市場門檻很高，這些龍頭企業(yè)在招標中競爭優(yōu)勢很大，市場地位穩(wěn)固，將來也會保持較大的市場份額。

隨著更多特高壓電網(wǎng)項目的開工，這些業(yè)內(nèi)巨頭的收入也會水漲船高。

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除了國內(nèi)市場，還有廣闊的海外市場，在“一帶一路”加持下，運營和技術(shù)領(lǐng)先的中國電力企業(yè)在加速出海。

綠電ETF（159669）布局的企業(yè)在海外輸出綠電項目，如長江電力在秘魯投資Arrow光伏項目，總裝機容量4萬千瓦；去年11月，中國廣核在在南非投資的首個光伏項目剛開工。較早出海的華能國際，2023年新加坡業(yè)務(wù)稅前利潤暴增131.90%。

中廣核南非TFC一期光伏項目破土動工儀式

（圖：中國廣核）▼

海外的電網(wǎng)設(shè)備需求也很廣闊，給了中國公司不少機會。

電網(wǎng)ETF（561380）布局的東方電纜，去年就公告稱，中標英國SSE公司海底電纜約1.5億元、Inch Cape Offshore公司海底電纜約18億元。

國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)，在一帶一路沿線國家承包電網(wǎng)工程，據(jù)開源證券研究所統(tǒng)計，國家電網(wǎng)在多國累計工程承包和裝備出口合同額達到500億美元。

國家電網(wǎng)在巴基斯坦

投資建設(shè)運營的默拉直流輸電工程

（圖：國家電網(wǎng)）▼

這部分裝備出口，很多是電網(wǎng)ETF（561380）布局的公司拿下的，如特變電工，2024年上半年國際市場產(chǎn)品實現(xiàn)簽約同比增長95.65%。

還有更多國家要建設(shè)電網(wǎng)，如歐盟計劃到2040年，將歐洲電網(wǎng)跨境輸電能力提高至142GW，新增4.3萬公里輸電線路。巴西提出，到2030年，輸電線路將從16.27萬千米增加至約20萬千米。

未來電網(wǎng)ETF（561380）相關(guān)公司在海外更是大有可為。

特高壓+綠電，保障能源安全

特高壓電網(wǎng)項目，在可見的未來仍然會保持增長。

這是因為特高壓電網(wǎng)能幫助綠電消納，甚至促成新的綠電交易模式。

2024年9月，北京城市副中心與內(nèi)蒙古錫林郭勒盟簽訂綠電合作協(xié)議，錫盟特高壓二期400萬千瓦新能源項目成為我國首個跨省區(qū)特高壓“點對點”綠電交易項目。

錫林郭勒草原上的風(fēng)力發(fā)電機

（圖：圖蟲創(chuàng)意）▼

這筆交易能夠達成，一方面是因為國內(nèi)企業(yè)出于落實減碳責(zé)任、產(chǎn)品出口需要，會更積極地購買綠電。

2021年，中國綠電交易正式開市。這幾年里，開放北京、廣州、內(nèi)蒙古電力交易中心開展綠電交易試點，成效就已經(jīng)相當(dāng)顯著。在2021-2023這三年里，全國綠電交易成交電量年均增長283%，2024年1-8月綠電交易更是成交了1775億千瓦，比2023年全年翻了一倍還多。

相信隨著綠電交易的不斷發(fā)展和規(guī)范，未來會有更多對綠電的需求，綠電會更受追捧。

另一方面則要歸功于特高壓電網(wǎng)，讓綠電長距離輸送。

像白鶴灘送浙江±800千伏特高壓直流工程，就在2023年正式全容量投產(chǎn)，西起四川涼山州布拖縣，東到浙江杭州市臨平區(qū)，將白鶴灘水電站的電力輸送到浙江省，全長2121公里。它至今累計向浙江地區(qū)輸送電量超460億千瓦時，減少二氧化碳排放超3500萬噸。

通過特高壓電網(wǎng)

2000公里外白鶴灘的水終能點亮浙江的燈

（圖：國家電網(wǎng)）▼

西部、北部等地的清潔能源基地還有很多新建綠電項目，增厚綠電ETF（159669）覆蓋的頭部上市公司的資產(chǎn)，在綠電不愁賣的背景下，這些項目將成為它們新的“印鈔機”。

當(dāng)然，綠電不愁賣的前提是輸送得出去，而輸送綠電又會刺激特高壓電網(wǎng)的建設(shè)。

比如國家電網(wǎng)發(fā)布2024年新增第十三批采購，包括五條特高壓交流通道和九條特高壓直流通道，預(yù)期2025年迎來核準和開工。

考慮到更遠期的需求，國盛證券測算，三批風(fēng)光大基地特高壓外送通道需求總計約41-53條特高壓直流。

這就意味著未來數(shù)年內(nèi)，特高壓建設(shè)熱潮仍將持續(xù)，市場地位較高的業(yè)內(nèi)巨頭，如電網(wǎng)ETF（561380）布局的企業(yè)將拿下其中很大一部分市場份額。

水量充沛、落差巨大的河流，陽光燦爛的戈壁、狂風(fēng)呼嘯的山谷和海面，這些地方，能源在以更環(huán)保的方式，等待著我們開發(fā)。結(jié)合特高壓電網(wǎng)的建設(shè)，將會在外部形勢動蕩的時候，讓中國更大程度地挖掘電力潛能，滿足國內(nèi)的電力需求，保障能源安全。

我國的能源發(fā)展，勢必能穩(wěn)步前進

（圖：壹圖網(wǎng)）▼

中國的廣闊山河，在人民的聰明才智的加持下，還在為我們的能源安全做貢獻。

參考資料：

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華泰 | 深度研究：客觀看待電力缺口與過剩并存 https://mp.weixin.qq.com/s/WVpEQ7NCQ1NMy-fMadBp4w

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2024年諾貝爾物理學(xué)、化學(xué)獎：人工智能的先驅(qū)者們 https://mp.weixin.qq.com/s/8U8dIh0hV3m9A1ZMifMNgQ

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國內(nèi)首個跨省區(qū)特高壓“點對點”綠電交易項目啟動 https://mp.weixin.qq.com/s/RP6mmPf34_j0-ap6w3Sh5w

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白鶴灘送浙江特高壓直流工程全容量投產(chǎn)，每年減排近兩千萬噸_長三角政商_澎湃新聞-The Paper https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_23605502?commTag=true

特高壓系列二：新能源消納帶來Β 柔直升級+出海增強Α__新浪財經(jīng)_新浪網(wǎng) http://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/lastest/rptid/774618670529/index.phtml

電網(wǎng)超級工程 | 特高壓縱橫神州 https://mp.weixin.qq.com/s/Q9Lkv_6MESHY-1UrmkObtA?search_click_id=3788816828336588773-1734753819609-1404685287

電氣設(shè)備行業(yè)研究報告：新型電力裝備產(chǎn)業(yè)分析及河南產(chǎn)業(yè)概況__新浪財經(jīng)_新浪網(wǎng) https://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/lastest/rptid/771578230620/index.phtml

長江電力秘魯Arrow光伏項目榮獲國家能源局“小而美”能源國際合作最佳實踐案例 https://www.cypc.com.cn/cypc/zxgg99/xwzx29/ssxw/2024111417442136527/index.html

全產(chǎn)業(yè)鏈出海，中企在南非投建的首個光伏項目開工|界面新聞 https://www.jiemian.com/article/11991566.html

東方電纜：海陸業(yè)務(wù)齊頭并進頻獲大單-證券日報網(wǎng) http://www.zqrb.cn/gscy/gongsi/2024-11-23/A1732281152289.html

國信公用環(huán)保 | 華能國際（600011.SH）2023年財報點評：火電盈利顯著改善，新能源裝機大幅增長 https://mp.weixin.qq.com/s/gk0cdNf3Lgay-e3IkmMPsA

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