【行情分析解讀】2025.1.22

截至午間收盤，從整體看三大指數開盤集體低開，隨后呈低開地走的走勢，兩市個股跌多漲少，全市場超4200只個股下跌，半日成交額7340億，較上個交易日縮量417億。

從技術面看，指數經歷了多次沖高后回調，這實際上是在逐步消化上方的壓力，隨著短期均線逐漸靠攏，市場似乎即將迎來一次方向性的抉擇。考慮到外部環境的緩和，尤其是中美之間貿易關系出現的積極信號，比如美國總統特朗普宣布暫時不增加關稅以及可能訪問中國等消息，都為市場提供了一段相對平靜的窗口期。同時隨著國內重要會議的臨近，高層可能會推出一系列新的政策來刺激經濟，這些都有助于提升市場的樂觀情緒。

對于普通投資者而言，現在是時候關注大盤的整體動向了，如果短期內市場能夠維持強勁勢頭，并伴隨成交量的放大成功突破當前的阻力區域，那么順勢而為，采取積極的投資態度可能是明智的選擇。相反，若市場選擇向下調整，跌破關鍵的技術支撐位，也不必過于恐慌，因為這或許是一個較好的低吸機會，特別是在3100點附近，這里可能成為資金重新布局的好時機。

需要注意的是，一季度的市場環境較為有利，無論是向上突破還是向下測試支撐，都蘊含著投資的機會。目前來看，市場的天平似乎更傾向于向上突破的可能性較大，但這并不意味著可以忽視潛在的風險，在這個階段，建議投資者重點關注那些具有長期發展潛力的行業和領域，如科技創新、消費升級等相關板塊，這些領域往往更能反映經濟結構轉型的趨勢，也是政策支持的重點。

·從板塊上看，遠見、光通信、通信設備板塊今日領漲；房地產服務、房地產、房地產開發板塊今日領跌。

·從資金上看，5G、通信設備、云計算主力凈流入；華為、消費、可選消費主力凈流出。

·從指數上看，通信設備、通信技術、5G通信日漲幅居前；地產等權、房地產、800地產日漲幅居后。

【技術面】

我們以上證綜合指數為例：

·周線圖（每周更）：5周均線死叉10周均線；MACD指標死叉，綠柱擴大，指標線運行于0軸下方運行；KDJ指標死叉向下收斂，J值探底拐頭；BOLL通道開口擴散，股指在中軌附近運行。

·分析：中期看指數跌破了250周均線這條強支撐，不過下方還有支撐均線，比如20周均線、30周均線等，所以繼續大幅連續下跌概率不大，但是指數反彈壓力也是同樣大，上方的250周均線也將變成指數反彈的壓力線，更上方還有5周和10周的壓力均線。

·日線圖（每日更）：5日均線金叉10日均線；MACD指標金叉，紅柱擴大，指標線在0軸下方運行；KDJ指標金叉向上擴散，J值探頂；BOLL通道開口擴大，股指在中軌附近運行。

·分析：短期看重點關注5日均線，也就是3200點附近的支撐，如果不跌破就繼續反彈的希望。

【基本面&消息面】

·Counterpoint數據顯示，2024年四季度，中國智能手機銷量同比下降3.2%，成為當年唯一同比下滑的季度。（消費電子）

·中國有色金屬工業協會數據顯示，2024年我國規上有色金屬企業工業增加值同比增長8.9%。（有色）

【估值面】

·上證指數：市盈率14.12，正常估值；

·深證成指：市盈率24.45，偏低估值；

·創業板指：市盈率32.64，偏低估值；

·科創50：市盈率84.06，偏高估值；

·滬深300：市盈率12.48，正常估值；

·上證50：市盈率10.75，正常估值；

·中證500：市盈率27.15，正常估值。

【板塊分析】

·黃金：最近一段時間，黃金市場就像坐過山車一樣，價格在高位徘徊，上下波動。一方面，隨著全球范圍內不確定性因素的增多，不少投資者開始尋找安全港灣，黃金自然成為了避險資產的首選之一，這股避險風潮也間接地支撐了美元的強勢。另一方面，對于美國聯邦儲備系統未來的利率政策，市場上眾說紛紜，有的聲音認為2025年內可能會有降息的動作，而這也影響到了美元的價值，進而對黃金的價格產生了復雜的影響。

考慮到這些因素，我們不難看出，黃金市場的前景并非一片明朗，它充滿了各種變數和挑戰，美聯儲的決策、美元的走勢，甚至全球經濟環境的變化，都可能隨時改變黃金的行情。作為普通投資者，我們需要特別關注這些宏觀層面的因素，因為它們往往能夠左右市場的走向。

在這種背景下，如果你正考慮將黃金納入你的投資組合，我的建議是采取一種更為審慎的態度，不妨利用當前市場上的波動，在價格回調時適度增加倉位，但要避免在價格上漲時盲目追漲，畢竟市場的不確定性和潛在的風險總是存在的，穩健的投資策略可以幫助我們在變幻莫測的市場中立于不敗之地。

【策略分享】

·今日上車：無。

·今日下車：無。

·準備上車：無。

·準備下車：500質量、標普500。

聲明：文章內容為作者個人主觀交易思路的記錄和自我留存，分析涉及的指數及基金，不構成任何投資及應用建議。