AI應(yīng)用落地，加速了！

　　近日，我國(guó)的一款A(yù)I應(yīng)用火了，“DeepSeek”在全球140多個(gè)國(guó)家的應(yīng)用商店下載中登頂榜首。

　　一時(shí)間，DeepSeek（深度求索公司）再度掀起了全球AI發(fā)展的浪潮，尤其以低成本、高性能特性，推動(dòng)AI技術(shù)向應(yīng)用端落地。

　　受此影響，我國(guó)AI大模型廠商科大訊飛也公開表示，將持續(xù)推動(dòng)算法迭代，進(jìn)化提升公司的“星火”大模型。

　　而且，雖同為大模型廠商，科大訊飛和DeepSeek卻不僅是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，還有合作關(guān)系。

　　有公開資料顯示，科大訊飛和DeepSeek聯(lián)合推出了AI數(shù)學(xué)輔導(dǎo)應(yīng)用“星火助學(xué)”，在教育領(lǐng)域接入DeepSeek-Math模型，共同推動(dòng)AI技術(shù)在教育領(lǐng)域的落地。

　　這也正是科大訊飛的優(yōu)勢(shì)所在，在教育以及諸多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了商業(yè)化落地。

　　公司憑借在智能語音市場(chǎng)的積累，較早地拓展了人工智能技術(shù)，建立起對(duì)全行業(yè)賦能的AI服務(wù)平臺(tái)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年，科大訊飛的通用大模型中標(biāo)項(xiàng)目達(dá)到91個(gè)，中標(biāo)數(shù)量和金額均位居國(guó)內(nèi)第一，趕超百度、阿里等大廠。下游覆蓋通信、能源、金融等多個(gè)領(lǐng)域。

　　所以，未來隨著AI應(yīng)用的落地，科大訊飛有望受益。

　　那具體來說，科大訊飛到底做對(duì)了什么？

　　第一，在智能語音市場(chǎng)打破了國(guó)外壟斷，為拓展AI業(yè)務(wù)奠定基礎(chǔ)。

　　智能語音是使機(jī)器像人一樣具備“能聽會(huì)說”的技術(shù)，在早些年，它由國(guó)外所壟斷，是科大訊飛依賴核心高管團(tuán)隊(duì)堅(jiān)持不懈的努力才做到了國(guó)內(nèi)乃至全球領(lǐng)先。

　　2024年，科大訊飛在我國(guó)智能語音市場(chǎng)占據(jù)了44.2%的市場(chǎng)份額，超越了第二名的百度和第三名的蘋果。

　　而智能語音作為人機(jī)語音交互的核心支撐性技術(shù)，在人工智能領(lǐng)域也起著非常重要的作用。

　　因此憑借智能語音技術(shù)，科大訊飛不僅在一些硬件產(chǎn)品市場(chǎng)占據(jù)了一席之地，而且使公司更順利地拓展到人工智能領(lǐng)域。

　　第二，開拓7大業(yè)務(wù)板塊，建設(shè)了較完善的AI服務(wù)體系。

　　隨著對(duì)人工智能技術(shù)的持續(xù)投入，科大訊飛建成了國(guó)內(nèi)首批“人工智能開放創(chuàng)新平臺(tái)”（星火大模型），為開發(fā)者提供700多項(xiàng)AI能力及解決方案，因此吸引了各行各業(yè)的客戶或用戶。

　　2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收93.25億元，共涉及教育、開放平臺(tái)及消費(fèi)者業(yè)務(wù)、智慧城市、運(yùn)營(yíng)商、智慧汽車、智慧醫(yī)療等7個(gè)業(yè)務(wù)板塊。

　　其中，AI+教育、開放平臺(tái)（企業(yè)級(jí)服務(wù)）及消費(fèi)者業(yè)務(wù)（AI+辦公、生活）已經(jīng)成為公司的支柱性業(yè)務(wù)，尤其在教育領(lǐng)域，科大訊飛的智慧教育產(chǎn)品已在全國(guó)普及應(yīng)用，滲透率極高。

　　不過，即便是醫(yī)療領(lǐng)域，科大訊飛也形成了比較完善的服務(wù)體系，即發(fā)布了訊飛星火醫(yī)療大模型，覆蓋從基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)到醫(yī)院、患者的全流程解決方案。

　　既如此，科大訊飛是否就一定有好的發(fā)展前景呢？

　　我們分行業(yè)和公司兩個(gè)層面去分析：

　　1、行業(yè)層面：智能語音和AI大模型市場(chǎng)均有望維持快速增長(zhǎng)趨勢(shì)

　　嚴(yán)格來說，智能語音和AI業(yè)務(wù)并不是兩個(gè)獨(dú)立的個(gè)體，尤其是隨著AI技術(shù)的發(fā)展，智能語音產(chǎn)品也在受益。

　　而無論是智能語音還是AI大模型市場(chǎng)，兩大行業(yè)市場(chǎng)均有望維持快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　根據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2023年我國(guó)智能語音市場(chǎng)規(guī)模為382億元，預(yù)計(jì)到2030年將增長(zhǎng)至1452億元，年復(fù)合增速達(dá)到21%；

　　2023年，我國(guó)AI大模型市場(chǎng)規(guī)模為147億元，預(yù)計(jì)到2028年將增長(zhǎng)至近1200億元，年復(fù)合增速達(dá)到52%。

　　2、公司層面：短期承載較大投入壓力，遠(yuǎn)期經(jīng)營(yíng)質(zhì)量有望提升

　　目前，我國(guó)AI應(yīng)用軟件類企業(yè)最大的問題在盈利端，科大訊飛也不例外。

　　2023年，在公司實(shí)現(xiàn)近200億營(yíng)收的情況下，凈利潤(rùn)僅有6.57億元，到了2024年前三季度，凈利潤(rùn)更是直接虧損，同比下滑了445.91%。

　　要知道，科大訊飛的毛利率也不算低，2023年、2024年前三季度均維持在40%以上。

　　但研發(fā)費(fèi)用率和銷售費(fèi)用率高昂，在很大程度上侵蝕了公司的利潤(rùn)。

　　2024年前三季度，科大訊飛的研發(fā)費(fèi)用率、銷售費(fèi)用率分別達(dá)到了20.45%、17.19%，單這兩個(gè)費(fèi)用率加起來就接近40%。

　　難道科大訊飛會(huì)一直走在虧損的邊緣嗎？

　　理論上來說不會(huì)。

　　首先，參考海外廠商，AI應(yīng)用企業(yè)在前期都會(huì)有投入高的情況，但隨著它們業(yè)務(wù)的發(fā)展，經(jīng)營(yíng)效率提升便會(huì)使得期間費(fèi)用率下降。

　　并且海外AI應(yīng)用代表廠商，比如Palantir、Datadog等，它們的毛利率甚至能達(dá)到75%以上，比一般硬件類產(chǎn)品毛利率和科大訊飛當(dāng)前的毛利率都要高，從而也有望給公司帶來更大盈利空間。

　　其次，就科大訊飛自身來說，雖然公司當(dāng)前的期間費(fèi)用率沒有下降、毛利率也沒有顯著提升，但公司的業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)出良好的增長(zhǎng)趨勢(shì)，未來便有望驅(qū)動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和質(zhì)量的雙重提升。

　　2024年上半年，科大訊飛的教育業(yè)務(wù)、開放平臺(tái)業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增速25.14%、47.92%，公司整體營(yíng)收增速達(dá)到了約19%。

　　用“厚積薄發(fā)”來形容科大訊飛未來的發(fā)展或比較貼切。

　　公司AI大模型逐漸展示出突出的競(jìng)爭(zhēng)力，不僅有關(guān)項(xiàng)目中標(biāo)數(shù)位居國(guó)內(nèi)第一，其最新發(fā)布的星火大模型4.0 Turbo綜合性能更是超越了國(guó)際大廠OpenAI的GPT-4o。

　　值得一提的是，科大訊飛的星火大模型是基于公司和華為共同打造的國(guó)產(chǎn)智算平臺(tái)訓(xùn)練而來的，使公司在實(shí)現(xiàn)技術(shù)領(lǐng)先的同時(shí)，保證技術(shù)自主可控。

　　公司因此積累了大量的客戶。

　　2024年前三季度，G端：星火大模型成為央國(guó)企首選；B端：公司大模型合作開發(fā)者積累了40多萬家企業(yè)客戶，其中不乏奇瑞汽車、海爾集團(tuán)等行業(yè)龍頭；C端：公司“訊飛星火”APP在國(guó)內(nèi)工具類通用大模型中排名第一。

　　與此同時(shí)，客戶訂單轉(zhuǎn)化也反映在了公司財(cái)報(bào)上。

　　截至2024年第三季度末，公司合同負(fù)債達(dá)到了16.57億元，為近幾年新高，實(shí)現(xiàn)預(yù)收貨款的快速增長(zhǎng)。

　　所以，未來隨著AI技術(shù)在全行業(yè)的商業(yè)化落地，以及公司業(yè)務(wù)的順利拓展，科大訊飛有望實(shí)現(xiàn)良性增長(zhǎng)，獲得不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。