朋友們，今天咱們來聊聊英偉達即將發布的財報。這家 AI 芯片巨頭的財報向來備受關注，而這次更是充滿了各種變數，既有讓人期待的利好消息，也有讓人擔憂的利空因素。

DeepSeek R2 即將發布是最大的利好。

DeepSeek R2在數學、代碼和推理任務方面的性能與OpenAI-o1 相當，其推出可能會增加對英偉達芯片的需求。DeepSeek 推高低成本 AI 模型需求，英偉達 H20 芯片訂單大增，這對英偉達來說無疑是個好消息。DeepSeek的發展對英偉達芯片需求有積極影響，市場對這款新模型的期待值很高。

據稱阿里巴巴、騰訊、字節跳動已經在大量采購英偉達 H20 芯片。

自 DeepSeek 模型上個月大受歡迎以來，阿里巴巴、騰訊、字節跳動這幾家公司紛紛接入，并且為了滿足需求而已經大量采購了英偉達符合中國標準的 H20 芯片，這表明市場對英偉達芯片的需求依然強勁，有助于支撐其營收。這些大客戶的采購行為，無疑為英偉達的財報增添了一抹亮色。

另外，瑞穗銀行分析師持也持樂觀態度

瑞穗銀行分析師 Jordan Klein 對英偉達的財報持樂觀態度，預計英偉達會在財報公布后引爆反彈行情。這種積極的預期可能會吸引投資者關注，推動股價上漲。分析師的樂觀態度，往往能帶動市場情緒，為英偉達的股價注入一劑強心針。

但是利空消息也挺扎心的，最大的利空是特朗普在討論加強對中國的芯片銷售限制。

特朗普已在討論加強對中國的芯片銷售限制，更嚴格的限制可能會對英偉達的營收產生影響，因為中國是英偉達的重要市場之一，限制措施可能導致其在中國的銷售額下降。這一消息讓市場對英偉達的未來營收產生了擔憂。

未來展望聚焦在AI芯片需求

市場普遍預計，英偉達上季營收為 381 億美元，同比增長 72%。調整每股收益為 0.85 美元，同比增長 63%。本次財報重點關注 AI 數據中心收入增長情況、Blackwell 芯片情況以及 AI 展望。AI 芯片的需求，依然是市場關注的焦點。

瑞銀預計 Blackwell 營業收入將達到約 90 億，并預計在下一季度營收將超過 250 億。匯豐報告指出，投資者越來越關注 Blackwell 收入的增長勢頭，而非整體銷售勢頭，預計 Q4 Blackwell 收入表現如預期。這款芯片的表現，將直接影響英偉達的未來營收。

朋友們，你們覺得英偉達這次的財報會給我們帶來什么樣的驚喜或驚嚇呢？歡迎在評論區留言討論！