“只要”52.99萬！

2月27日晚，小米新品發布會上，雷軍公布了豪華超跑SU7 Ultra的價格，比之前預售價80多萬低了30萬，一下引得全場沸騰，“雷總牛X”的聲音不絕于耳。

憑借小米集團股價上漲的東風，雷軍個人身價快速增長，昨天市場一度傳出雷軍成為中國首富的消息，不過雷軍很快在武大校友群回應稱這是“假新聞”。

從2022年的低點至今，小米集團股價已經暴漲600%，從去年小米發布首款新能源車SU7以來，股價上漲明顯走上了快車道。

當下，小米集團無疑是港股最耀眼的科技公司。昨晚小米新款汽車和手機都發布了，這對股價會產生什么影響？

這兩天，小米集團出現明顯的高位放量大跌，昨天下跌5.68%，今天下跌2.35%，現在小米集團是不是股價風險太大，要見頂了？

筆者不做個人主觀判斷，來看看DeepSeek是怎么回答的。

一、新品發布對股價的短期影響

發布會前的市場預期與股價波動

在2月27日發布會前，小米股價經歷了劇烈震蕩：早盤一度上漲超4%，但隨后大幅跳水，收盤跌5.68%，振幅達13%。這一波動反映了投資者對發布會利好的提前兌現（“買預期，賣事實”）以及高位獲利了結的需求。

原因分析：

前期漲幅過大：小米股價自2024年以來累計漲幅超120%，2025年兩個月內又漲超50%，積累了大量獲利盤。

定價策略影響：SU7 Ultra此前預售價為81.49萬元（發布會前），若實際價格大幅低于預期（用戶提及“比80多萬低了很多”），可能引發市場對利潤率的擔憂，但同時也可能刺激銷量預期。

發布會后的潛在催化

發布會推出的SU7 Ultra和小米15 Ultra是小米高端化戰略的核心產品，其市場表現將直接影響股價：

汽車業務：若SU7 Ultra訂單超預期（如首日訂單突破2萬輛），可能推動股價反彈；反之，若市場對高價車型的接受度存疑，則可能加劇調整壓力。

手機業務：小米15 Ultra定價若成功站穩6000元以上檔位，將驗證其高端化能力，提升毛利率預期。

二、股價預測與長期邏輯

短期調整壓力與支撐因素

技術面：當前股價處于高位，空頭未平倉量達3.49億股（約百億港元沽空），外資主導的買盤（如匯豐、花旗）與內資減持形成博弈，短期可能延續震蕩。

基本面：高盛已將小米目標價上調至58港元（筆者注：昨天已經達到這一價格），看好其汽車業務增長及AIoT生態擴張。

長期增長潛力

汽車業務預期：SU7 Ultra若銷量達標，疊加后續SUV車型的發布，可能復制特斯拉的估值邏輯。

AI與生態協同：超級小愛接入DeepSeek模型、AI PC及智能家居產品的推出，或強化“硬件+軟件”的盈利模式。

預測區間：短期（1-3個月）股價可能回調至45-50港元區間消化獲利盤；中期（6-12個月）若汽車交付量及手機高端化順利，目標價可看至58-65港元。

三、股價跳水是否預示見頂？

風險信號分析

高位放量下跌：2月27日成交額達456億港元，放量下跌通常預示階段性頂部，尤其是外資與內資分歧加劇。

空頭壓力：百億港元級沽空倉位可能通過“逼空”加劇波動，但若后續利好釋放（如訂單超預期），空頭回補或推動反彈。

是否見頂的關鍵變量

新品市場反饋：SU7 Ultra和15 Ultra的實際銷量數據將是核心驗證點。

產能與交付能力：小米武漢智能工廠2026年量產計劃若提前，可能緩解供應鏈擔憂。

結論：當前股價更可能處于階段性調整而非長期見頂。若新品銷量及財報數據超預期，調整后仍有上行空間；反之，若高端化遇阻，則需警惕進一步回調。

四、投資建議

短期投資者：關注發布會后訂單數據及外資動向，警惕波動風險，可逢低布局。

長期投資者：聚焦汽車業務放量、AIoT生態擴張及全球化進展，持有核心邏輯未變。

綜上，小米股價的短期波動更多是資本博弈與情緒釋放的結果，長期價值仍需依賴高端化戰略的落地成效。