商業盡職調研是對目標企業或市場進行的系統性調查，幫企業看清交易背后的骨骼與病灶。其本質是回答兩個關鍵問題：

1.“這筆生意真能賺錢嗎？”（投資并購/戰略合作前）

2.“風險點和陷阱藏在哪里？”（市場進入/產品擴張前）

商業盡職調研重點聚焦于商業模式、市場潛力、競爭壁壘、客戶真實性、供應鏈風險等直接關乎企業生死的問題。與財務盡調（只算錢）和法律盡調（只看合規性）是有區別的。

一、通過半導體行業案例，認識商業盡職調研

▍項目背景

中資企業收購某日本半導體材料公司，標的方宣稱“擁有獨家晶圓涂層技術”

▍盡職調研的目的

識破“技術偽裝”，避免踩坑

▍盡調發現

◇技術驗證：第三方實驗室測試顯示，其產品良率比競品低22%；

◇客戶訪談：SX、TJ等大廠僅將其作為備用供應商，且無長期合約；

◇團隊變動：研發團隊核心成員已于半年前集體離職創業。

▍結果

投資方轉而投資其競爭對手，節省X億元并獲關鍵技術授權。

二、投資收購方為什么需要商業盡職調研？

▍投資并購前：驗證標的公司真實價值，避免“天價買泡沫”（如某巨頭收購短視頻平臺時，發現用戶留存率虛高50%）。

▍市場進入前：評估新區域的政策風險、競爭格局（如某快消品牌通過盡調發現東南亞某國分銷渠道被寡頭壟斷，及時調整策略）。

▍戰略合作前：核查合作伙伴的履約能力與潛在利益沖突（某科技公司與供應商合作前發現其專利侵權風險，避免了連帶訴訟）。

▍IPO或融資前：向資本市場證明商業邏輯的可靠性（某Pre-IPO企業通過盡調優化商業邏輯，估值提升20%）。

▍內部戰略轉型：驗證新業務模式的可行性（如傳統車企轉型新能源時，通過盡調重新定位目標客群）。

三、商業盡調能解決哪些核心問題？

▍拆穿“數據魔術”：

驗證市場份額、用戶增長等關鍵數據的真實性（如某宣稱"行業第三"的企業實際市場份額不足1/3）。

▍預判“黑天鵝”風險：

識別政策變化（如教培行業）、技術替代（如燃油車被電動車顛覆）、供應鏈依賴（如芯片斷供）等潛在危機。

▍發現隱藏價值：

挖掘未被充分利用的客戶資源、技術專利或區域渠道（如某私募基金收購后通過盡調，發現目標公司專利可跨界應用，回報率翻倍）。

四、這些場景你中招了嗎？

? 你是否只信賴“行業報告數據”和“對方提供的資料”？

? 你的重大收購決策是否依賴高層直覺而非系統性驗證？

? 你是否想憑借真實證據在談判中獲得優勢，降低收購資金？

如果任一答案為“是”，賽立信商業盡職調研就是你急需的決策保險。

[賽立信商業盡職咨詢]

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1997年，賽立信率先在中國推出競爭情報研究服務。近30年來，我們運用“MCVID”核心調研方法，融合大數據分析的競爭情報研究體系，為超過800家大型知名企業提供專業的競爭情報解決方案，成功運作1800多個項目，累計提供競爭調查及企業征信報告超過30萬份。
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