大外交青年智庫·深圳

Glory Diplomacy

讓中國外交青年智慧被全球看見

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01

今日語錄

（2025年3月11日）

天生萬物，人為萬物之靈。天地生人的目的，該是堪稱萬物之靈的人。人雖然渺小，人生雖然短促，但是人能學(xué)，人能修身，人能自我完善。人的可貴在人自身。

——〔中〕楊絳《走到人生邊上》

02

如何與特朗普斡旋：墨西哥“龍舌蘭危機(jī)”的教訓(xùn)

拉美經(jīng)濟(jì)觀察

1994 年的貨幣危機(jī)已經(jīng)過去了 30 年，在如今墨西哥準(zhǔn)備應(yīng)對美國關(guān)稅之際，這場危機(jī)的經(jīng)驗可能有用。

1994 年 12 月 20 日，剛剛就職不久的埃內(nèi)斯托·塞迪略（Ernesto Zedillo）政府宣布墨西哥比索對美元貶值 15%，引發(fā)了不久后眾所周知的 "龍舌蘭危機(jī)"。

第二年，墨西哥經(jīng)濟(jì)收縮了驚人的 5.9%，失業(yè)率幾乎翻了一番，達(dá)到 7.1%，為歷史最高值。這場危機(jī)嚴(yán)重影響墨西哥 20 世紀(jì) 90 年代后半期的發(fā)展，損害了塞迪略的聲望，導(dǎo)致革命制度黨（PRI）在 2000 年失去了總統(tǒng)職位，這是該黨 70 多年來第一次失去總統(tǒng)職位。

當(dāng)時，即將被任命為美國財政部長的羅伯特·魯賓將這一事件稱為 "21 世紀(jì)的第一次危機(jī)"。30 年后的今天，他的評論似乎很有先見之明：這場危機(jī)在很早之前就說明了金融自由化的風(fēng)險，但同時也說明了自由浮動匯率的優(yōu)勢。在與美國建立至關(guān)重要的經(jīng)濟(jì)關(guān)系道路上，前路坎坷，三十年前的一些教訓(xùn)實(shí)際上可以幫助墨西哥應(yīng)對如今面臨的新挑戰(zhàn)。

危機(jī)是如何形成的

與許多其他經(jīng)濟(jì)危機(jī)一樣，引發(fā)"龍舌蘭危機(jī)"的核心問題是私營部門過度舉債。經(jīng)過多年的巨額財政赤字和金融抑制，墨西哥的地方儲蓄率過低，無法滿足私營部門大量的借貸需求。在塞迪略的前任卡洛斯·薩利納斯·德·戈爾塔里領(lǐng)導(dǎo)下，墨西哥試圖通過金融自由化提供外國儲蓄來解決這一問題。因此，墨西哥成為幾個試圖打破所謂 "費(fèi)爾德斯坦·堀岡悖論"（國家儲蓄率和投資率不可能相差很大）的新興市場中的第一個，其經(jīng)常賬戶赤字不斷增加，到 1994 年已達(dá)到國內(nèi)生產(chǎn)總值的 7.7%。

如果以某一匯率為目標(biāo)，有可能會產(chǎn)生巨大的負(fù)債壓力，這尤其令人擔(dān)憂。當(dāng)時的墨西哥就采用了"爬行盯住"的匯率制度，墨西哥貨幣對美元的匯率在一個區(qū)間內(nèi)浮動，而這個區(qū)間的上限每天都會上調(diào)，從而為墨西哥比索 "有管理的 "名義貶值提供了空間。問題是，當(dāng)市場條件要求比現(xiàn)行幅度所允許的更快的下滑速度時，可能會發(fā)生什么情況。

1994 年全年發(fā)生了多起重大政治事件，包括令人震驚的革命制度黨總統(tǒng)候選人路易斯·多納爾多·科洛西奧被暗殺事件，墨西哥試圖通過 Tesobonos（即以比索計價但與美元匯率掛鉤的債券）向投資者提供外匯風(fēng)險保障，以安撫惶恐不安的投資者。這種債券的發(fā)行量從 1993 年的 18 億美元增加到1994 年的 161 億美元。最終擺在羅伯特·魯賓案頭的問題是，隨著比索貶值的發(fā)生，Tesobonos 的名義價值進(jìn)入了惡性循環(huán)。投資者會用出售Tesobonos的現(xiàn)金購買美元，從而導(dǎo)致更多的比索貶值，這反過來又會增加即將到期的Tesobonos的面值，進(jìn)一步加強(qiáng)購買更多美元的沖動，如此循環(huán)往復(fù)。美國財政部、國際貨幣基金組織（IMF）和加拿大需要集合價值約 400 億美元的重大一攬子計劃，才能最終切斷這一惡性循環(huán)。

跌跌撞撞的浮動匯率

這就引出了“龍舌蘭危機(jī)”的第二個創(chuàng)新成果。當(dāng)時，新興市場普遍對匯率的安排傾向于某種形式的干預(yù)，包括試圖固定匯率，以提供一個"名義錨"，從而降低當(dāng)?shù)氐耐ㄘ浥蛎浰健Ｈ欢?，在東京會議之后，墨西哥別無選擇，只能讓貨幣浮動，跌跌撞撞地進(jìn)入了自由浮動匯率制度，但事后看來，這是一件好事。到 2022 年，IMF報告稱，有 65 個成員國選擇了浮動匯率。

作者第一次意識到比索自由浮動的潛在優(yōu)勢是在“龍舌蘭危機(jī)”前后完成其博士論文時。論文的研究目的是研究貿(mào)易自由化對墨西哥工業(yè)部門績效的影響。然而，當(dāng)其將比索的實(shí)際價值大幅減弱納入模擬時，發(fā)現(xiàn)盡管關(guān)稅取消，進(jìn)口仍會小幅增長，而出口則會大幅增長。事實(shí)上，由于墨西哥剛剛加入北美自由貿(mào)易協(xié)定，其貨幣的實(shí)際價值被嚴(yán)重低估（因為關(guān)稅同盟），因此經(jīng)濟(jì)活動的反彈速度出乎意料地快。

對當(dāng)今美墨關(guān)系的影響

如今迎來了不確定時代。最近十年來，墨西哥的經(jīng)常項目赤字平均占國內(nèi)生產(chǎn)總值的-1.1%，這是合理的。然而，墨西哥與美國的關(guān)系要比北美自由貿(mào)易協(xié)定鼎盛時期復(fù)雜得多。即將上臺的特朗普政府的貿(mào)易政策將采取一種更具交易性和對抗性的方式，關(guān)稅威脅很可能成為復(fù)雜的雙邊議程中每個項目的固定特征。

在此背景下，比索的自由浮動可以起到很大作用。

根據(jù) "小國假設(shè)"，即一個國家不能改變其貿(mào)易條件的理論，美國對墨西哥進(jìn)口商品征收關(guān)稅意味著美國消費(fèi)者的成本增加（即通貨膨脹）。美國占墨西哥出口總額的 83.7%。美國的關(guān)稅可以通過實(shí)際匯率貶值使墨西哥的商品更便宜，從而影響雙邊貿(mào)易條件。

為了實(shí)現(xiàn)這種實(shí)際匯率貶值，墨西哥需要美元兌比索匯率的名義值較高，而且不會對當(dāng)?shù)赝洰a(chǎn)生顯著的傳導(dǎo)效應(yīng)。換句話說，墨西哥應(yīng)該做好匯率市場劇烈波動的準(zhǔn)備——就像IMF在特朗普首屆政府期間記錄的那樣，而墨西哥央行（Banxico）將專注于穩(wěn)定物價這一單一任務(wù)，以確?？傮w通脹水平不會發(fā)生變化。

在這種情況下，盡管有關(guān)稅，墨西哥的出口行業(yè)仍將保持競爭力，但迎合墨西哥市場的美國生產(chǎn)商將陷入困境，因為他們的商品以比索計算將變得更加昂貴。在這種情況下，關(guān)稅最終會影響到它聲稱要保護(hù)的對象。

30 年前，墨西哥比索就是問題所在。在不久的將來，只要墨西哥讓其發(fā)揮作用，比索就能成為解決方案的一部分。

資料來源：

https://www.americasquarterly.org/article/lessons-from-mexicos-tequila-crisis-can-help-the-country-navigate-trump/

編譯：郭凌威

校對：王利欣

聲明：原文僅為原作者觀點(diǎn)，不代表本公眾號立場！

03

廣而告之

（2025年3月11日）

2025年3月11日，胡龍老師向大外交青年智庫（GDYT）捐贈其著作《夢想在奮斗中實(shí)現(xiàn)》50冊，并親自簽名寄語“生命不息，奮斗不止”。

04

東盟觀察

駐瑯勃拉邦總領(lǐng)事張社平出席總領(lǐng)館舉行的2025年“三八”國際婦女節(jié)招待會

2025年3月7日，駐瑯勃拉邦總領(lǐng)館舉行2025年“三八”國際婦女節(jié)招待會。駐瑯勃拉邦總領(lǐng)事張社平，瑯省副省長西麗潘等老北六省婦女界代表及華僑華人、中資機(jī)構(gòu)婦女代表出席。張社平總領(lǐng)事表示，中國貫徹男女平等基本國策，推動婦女事業(yè)取得歷史性成就，也以實(shí)際行動引領(lǐng)全球婦女事業(yè)發(fā)展。從科技強(qiáng)國“她智慧”到外交舞臺“她聲音”，中國女性正以自信昂揚(yáng)姿態(tài)與時代共振，與世界同行。招待會前，來賓們體驗中國傳統(tǒng)文化展示，并觀看瀾湄合作成果圖片展。

05

《論中國》

作者：〔美國〕亨利·基辛格

譯者：胡利平、林華、楊韻琴、朱敬文

出版社：中信出版社

06

蓋觀定論

07

大外交青年智庫（簡稱“大外交智庫”）（Glory Diplomacy Youth Think-tank，Glory Diplomacy或GDYT）是一家創(chuàng)辦于2017年的以外交安全為主的綜合性戰(zhàn)略研究機(jī)構(gòu)、社會/青年智庫，總部在中國深圳，是深圳首家非官方外交安全智庫、中國首家青年智庫，創(chuàng)始人是王蓋蓋。GDYT一直堅持“只有修煉好內(nèi)功，才能放心去實(shí)戰(zhàn)”的發(fā)展理念，從2017年創(chuàng)始初期穩(wěn)扎穩(wěn)打，于2018年成立青年原創(chuàng)評論組（于2022年改組為《智本青析》編輯部）并創(chuàng)辦《智本青析》電子刊至今；2019年在海南開設(shè)分支機(jī)構(gòu)即海南大外交學(xué)會（GDYT HN），同年成立青年發(fā)展研究院，該中心在2019年創(chuàng)辦“大外交青年發(fā)展與實(shí)踐啟航項目”研修班至今，在2021年創(chuàng)辦“世界青年菁英坊《早點(diǎn)知道》講座項目”至今；2020年成立應(yīng)試就業(yè)研究院并創(chuàng)辦《真題解析》付費(fèi)專欄；同年7月，成立外交外事涉外安全決策咨詢公司，集中研究國家安全與國際安全、海外利益分析與保護(hù)、青年外交與青年發(fā)展、區(qū)域國別與國際組織、跨國公司與全球治理等事務(wù)；2021年成立外文編譯評議組并創(chuàng)辦《大譯編參》電子刊至今（該編輯部于2022年創(chuàng)辦《每日信報》微電子日刊），同年成立區(qū)域國別研究院（該院于2022年創(chuàng)辦《新國別簡報》欄目）；2022年成立世界外交數(shù)據(jù)中心、全球治理研究院（該院于2022年創(chuàng)辦《鴻士論天下》欄目）、國家安全研究院、黨的理論創(chuàng)新研究中心，并合并所有專訪項目（青坊談、最有影響力人物訪談、21世紀(jì)中國外交天團(tuán)、學(xué)人專訪等）整合為《與名人對話》欄目，組建“青年智庫特種部隊”全職高精尖部門（該部門于2023年創(chuàng)辦《中華內(nèi)參》內(nèi)刊）和全球范圍內(nèi)的“大中華菁英圈”（該共同體于2024年創(chuàng)辦《全球統(tǒng)戰(zhàn)》內(nèi)刊），開啟“Smallibrary·小書屋”全球青年閱讀挑戰(zhàn)計劃（該計劃于2022年創(chuàng)辦《智庫書屋》欄目），運(yùn)營新知太學(xué)（網(wǎng)絡(luò)）書院（該書院于2022年創(chuàng)辦《線上共讀》欄目）；2023年，成立全球創(chuàng)業(yè)研究中心、全球灣區(qū)研究院、跨國公司研究中心、海外利益研究中心、數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院、海洋治理研究中心、基式外交研究中心，在香港開設(shè)分支機(jī)構(gòu)“香港大外交學(xué)會（GDYT HK）”，創(chuàng)辦“華灣國際創(chuàng)業(yè)發(fā)展新菁英匯”國際人才交流平臺，創(chuàng)辦“灣山友（WSY）”戶外爬山徒步讀書研討國際精英俱樂部；2024年，成立新型智庫研究院、企業(yè)出海研究院（整合全球創(chuàng)業(yè)研究中心、跨國公司研究中心、海外利益研究中心等三大中心于一體）、“荔林讀書會（LOC）”（整合“國關(guān)讀書會”“華灣讀書會”“灣山友讀書會”“全球4%讀書會”等四大讀書會于一體）等。GDYT從2021年以來，多次舉辦全國（含全球）青年國際問題學(xué)術(shù)研討、思想交流、政策分析與企業(yè)出海等活動，如“國際問題研究型青年智庫發(fā)展模式探索論壇”、“新型國際問題青年智庫建設(shè)與發(fā)展論壇”、“國際關(guān)系青年辯論賽”、“國際關(guān)系青年辯論賽最佳辯手論壇”、“世界青年菁英坊《早點(diǎn)知道》系列講座”、“國際問題/區(qū)域國別學(xué)術(shù)研討會（GDYT·ISAS）”系列活動、“《與名人對話》系列采訪活動”、“《鴻士論天下》系列講座活動”、“新時代中國國際戰(zhàn)略高端論壇與菁英論壇”、“華灣國際創(chuàng)業(yè)發(fā)展新菁英匯”系列活動、“GDYT與國際知名學(xué)者對話”、“灣山友俱樂部粵港澳國際精英戶外實(shí)踐交流”系列活動、“荔林讀書會”國際前沿思想沙龍等等。自創(chuàng)辦以來，GDYT一直致力于“讓壹億中國大外交青年智慧與方案被全球看見”，聚集全球各地有志青年為實(shí)現(xiàn)個人、企業(yè)、社會、國家和世界和平發(fā)展而奮斗，至2021年底，已發(fā)展成集專家顧問、研究員（含高級）、特約研究員（含高級）、助理研究員、編譯評議員、時政評論員、實(shí)習(xí)生、志愿者等全方位國際人才體系（200人）的樣本標(biāo)桿青年智庫，聚焦中國與全球大外交領(lǐng)域青年的原創(chuàng)方案、發(fā)展計劃和外交延伸等助力與服務(wù)，在“對照全球外交發(fā)展、對接世界高端智庫、對比新型平臺建設(shè)”的三原則指導(dǎo)下，為中國的外交與安全發(fā)展貢獻(xiàn)青年力量和方案，為中央及地方政府部門提供內(nèi)參、為企業(yè)國內(nèi)外發(fā)展提供商業(yè)咨詢、為國際問題智庫建設(shè)提供調(diào)研路徑、為非政府組織及個人提供咨詢等服務(wù)，被海內(nèi)外青年譽(yù)為現(xiàn)代智囊的“青年精英大腦集中營、集散地”，是全球新型外交青年智庫的開創(chuàng)者和代言人！