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市場概況

2025年3月13日，三大指數(shù)集體下跌，其中滬指下跌0.39%，收報(bào)3358.73點(diǎn)；深證成指下跌0.99%，收報(bào)10736.19點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌1.15%，收報(bào)2166.00點(diǎn)。今日兩市成交額16064億元，與上個(gè)交易日相比減少約771億元。

02

盤面觀察

指數(shù)上看，市場全天震蕩調(diào)整，尾盤跌幅收窄。核心寬基指數(shù)跌多漲少，僅紅利指數(shù)、富時(shí)A50收漲，北證50、科創(chuàng)200領(lǐng)跌。

板塊上看，市場熱點(diǎn)較為雜亂，煤炭、電力股逆勢走強(qiáng)，中船系午后震蕩拉升，黃金珠寶表現(xiàn)活躍，機(jī)器人、半導(dǎo)體、AI眼鏡、Sora概念等板塊跌幅居前。全市場超3700只個(gè)股下跌，表現(xiàn)較差。

行業(yè)上看，今日申萬一級行業(yè)跌多漲少，煤炭、美容護(hù)理、鋼鐵行業(yè)領(lǐng)漲，機(jī)械設(shè)備、電子、計(jì)算機(jī)行業(yè)跌超2%。

概念主題上看，海工裝備、可燃冰、中船系概念領(lǐng)漲，人形機(jī)器人、減速器、Sora概念領(lǐng)跌。

03

熱點(diǎn)行業(yè)-煤炭

今日，煤炭行業(yè)上漲4.2%。山西證券：煤價(jià)經(jīng)過前期調(diào)整，供給端基本維持穩(wěn)定，全國兩會召開，宏觀利好政策頻出，下游需求存改善預(yù)期；冶金煤庫存處于歷年低位，雙焦價(jià)格后期彈性仍存；國內(nèi)價(jià)格經(jīng)過前期下跌，內(nèi)外貿(mào)價(jià)差縮小，動力煤進(jìn)口或存變數(shù)，預(yù)計(jì)價(jià)格進(jìn)一步下降空間不大。資金面來看，臨近年報(bào)季，保險(xiǎn)等長期資金入市大勢所趨，煤炭板塊回調(diào)后估值及股息率吸引力持續(xù)提升。投資建議：回購增持再貸款和SFISF等貨幣工具市場案例不斷落地，套息交易有望不斷深化煤炭紅利價(jià)值，建議關(guān)注彈性高股息品種和穩(wěn)定高股息品種。

（以上不構(gòu)成個(gè)股推薦）

04

熱點(diǎn)資訊

◆【央行：根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運(yùn)行情況 擇機(jī)降準(zhǔn)降息】財(cái)聯(lián)社3月13日電，中國人民銀行黨委召開擴(kuò)大會議。會議指出，實(shí)施好適度寬松的貨幣政策。平衡好短期與長期、穩(wěn)增長與防風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部均衡與外部均衡、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)與保持銀行體系自身健康性的關(guān)系。根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運(yùn)行情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息，綜合運(yùn)用公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，完善利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，推動社會綜合融資成本下降。加強(qiáng)與市場溝通，提升政策透明度。堅(jiān)持市場在匯率形成中的決定性作用，強(qiáng)化預(yù)期引導(dǎo)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。（財(cái)聯(lián)社）

◆【央行、國家外匯局持續(xù)擴(kuò)大跨國公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點(diǎn)】財(cái)聯(lián)社3月13日電，中國人民銀行、國家外匯管理局決定，在天津、河北、內(nèi)蒙古、黑龍江、安徽、福建、山東、湖北、湖南、廣西、重慶、四川、貴州、云南、新疆、廈門等省市進(jìn)一步擴(kuò)大跨國公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點(diǎn)，便利跨國公司企業(yè)跨境資金統(tǒng)籌使用。

內(nèi)容主要包括：一是允許跨國公司根據(jù)宏觀審慎原則自行決定外債和境外放款的集中比例；二是允許跨國公司通過國內(nèi)資金主賬戶辦理境外成員企業(yè)本外幣集中收付業(yè)務(wù)；三是進(jìn)一步便利跨國公司以人民幣開展跨境收支業(yè)務(wù)；四是不涉及外債和境外放款額度的資本項(xiàng)目變更等業(yè)務(wù)可以由銀行直接辦理。

下一步，中國人民銀行、國家外匯管理局將加力推進(jìn)外匯領(lǐng)域制度型開放，加快推動跨國公司跨境資金管理政策提質(zhì)擴(kuò)面，不斷提升跨境貿(mào)易和投融資便利化水平，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。（財(cái)聯(lián)社）

【央行：支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展 完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理】財(cái)聯(lián)社3月13日電，中國人民銀行黨委召開擴(kuò)大會議，會議指出，穩(wěn)妥有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)。探索拓展宏觀審慎和金融穩(wěn)定功能，維護(hù)金融市場穩(wěn)定。支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展。繼續(xù)做好金融支持融資平臺債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解工作。堅(jiān)持市場化、法治化原則，積極支持中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置。完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，健全房地產(chǎn)金融制度。（財(cái)聯(lián)社）

◆【經(jīng)濟(jì)日報(bào)：穩(wěn)住股市的決心就是信心】 文章指出，營造樂觀穩(wěn)定的社會預(yù)期，需要穩(wěn)定的股市。我國股市規(guī)模龐大，有超2億股民、7億基民，逾5000家上市公司，關(guān)乎千家萬戶、千行百業(yè)，股市的平穩(wěn)運(yùn)行，能夠穩(wěn)住廣大投資者和上市公司的“錢袋子”，有效釋放財(cái)富效應(yīng)，對經(jīng)濟(jì)形成正反饋機(jī)制，繼而改善預(yù)期、提振信心，推動全社會形成積極樂觀謀發(fā)展的良好局面。（經(jīng)濟(jì)日報(bào)）

◆【中國在WTO追加對加拿大磋商，涉及半導(dǎo)體、關(guān)鍵礦產(chǎn)品等】 從權(quán)威信源處獲悉，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12日，中方在世貿(mào)組織（WTO）提交的同加拿大進(jìn)行磋商的增補(bǔ)文件已經(jīng)分發(fā)給WTO成員。此前，中國在2024年9月6日在WTO就加拿大電動汽車、鋼鋁制品征稅措施提起訴訟。此次，中國要求就加拿大宣布對從中國進(jìn)口的電池及電池零件、半導(dǎo)體、太陽能產(chǎn)品和關(guān)鍵礦產(chǎn)品征收額外關(guān)稅進(jìn)行磋商。（一財(cái)）

◆【商務(wù)部回應(yīng)美國對鋼鐵和鋁征收25%關(guān)稅】財(cái)聯(lián)社3月13日電，商務(wù)部3月13日召開例行新聞發(fā)布會，記者提問，近日，美國進(jìn)口的鋼鐵和鋁征收25%關(guān)稅的政策按計(jì)劃生效，請問發(fā)言人對此有何評論？中方是否采取反制措施？新聞發(fā)言人何詠前表示，此前，中方已經(jīng)就美國宣布調(diào)整鋼鋁232關(guān)稅表態(tài)。中方一貫認(rèn)為，美232措施是以“國家安全”為名實(shí)施的單邊主義和保護(hù)主義行為，中方與其他很多國家一道，對此措施表示堅(jiān)決反對，敦促美方盡快取消鋼鋁232措施。（財(cái)聯(lián)社）

◆【商務(wù)部回應(yīng)中美就貿(mào)易問題見面進(jìn)展：中方與美方相關(guān)主管部門一直保持溝通】財(cái)聯(lián)社3月13日電，商務(wù)部新聞發(fā)言人在回應(yīng)中美是否就貿(mào)易問題設(shè)定見面日期時(shí)指出：“中方與美方相關(guān)主管部門一直保持溝通。中方一貫主張，對于經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域的分歧和爭議，中美雙方應(yīng)秉持積極合作的態(tài)度，通過平等對話加強(qiáng)溝通，尋找雙方都能接受的解決方案。但需要強(qiáng)調(diào)的是，任何形式的溝通和磋商都必須建立在相互尊重、平等互利的基礎(chǔ)上，威脅、要挾只能適得其反。希望美方和中方一道，本著相互尊重、和平共處、合作共贏的原則，回到通過對話協(xié)商來解決問題的正確軌道上來。”（財(cái)聯(lián)社）

◆【《證券公司債券投資顧問業(yè)務(wù)管理規(guī)則》征求意見】 中國證券業(yè)協(xié)會根據(jù)相關(guān)制度規(guī)定，依托行業(yè)總結(jié)近年來債券投資交易業(yè)務(wù)管理工作經(jīng)驗(yàn)，研究制定了《證券公司債券投資顧問業(yè)務(wù)管理規(guī)則》，于近日征求行業(yè)意見。據(jù)悉，《管理規(guī)則》明確了券商債券投資顧問業(yè)務(wù)的展業(yè)原則，強(qiáng)化了債券投資顧問業(yè)務(wù)的精細(xì)化管理和風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)管理。（中證金牛座）

◆【阿里正式推出AI旗艦應(yīng)用新夸克】 阿里巴巴宣布推出AI旗艦應(yīng)用——新夸克。新夸克基于阿里通義領(lǐng)先的推理及多模態(tài)大模型，全面升級為一個(gè)無邊界的“AI超級框”，為2億用戶帶來全新體驗(yàn)。阿里巴巴表示，未來通義系列模型的最新成果都將第一時(shí)間接入夸克。據(jù)悉，新夸克將告別傳統(tǒng)搜索，升級為一個(gè)All in One的“AI超級框”，滿足用戶工作、學(xué)習(xí)、生活的各類AI需求。目前市場主流的AI產(chǎn)品形態(tài)是Chatbot，夸克則希望更進(jìn)一步，將AI對話、深度思考、深度搜索、深度研究、深度執(zhí)行整合到一起，以一個(gè)極簡的“AI超級框”，滿足用戶所有需求。（全天候科技）

◆【南向資金年內(nèi)凈流入金額同比增超4倍，分析人士：有望帶動更多資金關(guān)注香港股市】 Wind數(shù)據(jù)顯示，3月12日，南向資金凈買入金額為262.12億港元，刷新了南向資金凈買入金額的單日第三高紀(jì)錄。今年以來，南向資金流入港股的速度加快，截至目前，年內(nèi)凈流入金額達(dá)到3657.20億港元（合人民幣超3400億元），同比大增超4倍。市場分析人士指出，南向資金通過港股通持續(xù)加碼流入港股市場，不僅反映了市場對港股的配置需求，也有望帶動更多資金關(guān)注香港股市。（證券時(shí)報(bào)）

◆【融資余額過大？有大型券商表示，雖然融資余額不斷攀升，但潛力依然存在】 針對近期市場擔(dān)心的融資余額過大的問題，記者亦做了調(diào)查。有大型券商表示，雖然融資余額不斷攀升，但潛力依然存在。而且，在調(diào)查中，券商中國記者發(fā)現(xiàn)，與前幾年幾次行情相比，今年明顯的不同是：10年前的老錢有回歸的跡象，出海炒美股的資金亦出現(xiàn)了回流。若成交量得以保持，邏輯不斷被證實(shí)，A股牛市依然可以期待。（券商中國）

◆【呼和浩特發(fā)布育兒補(bǔ)貼細(xì)則：生育一孩補(bǔ)貼1萬、二孩補(bǔ)貼5萬、三孩補(bǔ)貼10萬】 內(nèi)蒙古呼和浩特市發(fā)布落實(shí)《關(guān)于促進(jìn)人口集聚推動人口高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》育兒補(bǔ)貼項(xiàng)目實(shí)施細(xì)則及服務(wù)流程。發(fā)放育兒補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則如下：生育一孩一次性發(fā)放育兒補(bǔ)貼10000元；生育二孩發(fā)放育兒補(bǔ)貼50000元，按照每年10000元發(fā)放，直至孩子5周歲；生育三孩及以上發(fā)放育兒補(bǔ)貼100000元，按照每年10000元發(fā)放，直至孩子10周歲。（華爾街見聞）

◆【麥格理看漲黃金 預(yù)計(jì)金價(jià)第三季度最高可能升至3,500美元】 麥格理集團(tuán)分析師表示，避險(xiǎn)地位可能會助推黃金在第三季度升至每盎司3,500美元的紀(jì)錄高位。Marcus Garvey等分析師在一份報(bào)告中說，在此期間金價(jià)均價(jià)可能在每盎司3,150美元。金價(jià)周四在每盎司2,940美元附近波動，分析師稱預(yù)計(jì)對于美國赤字可能增加的擔(dān)憂將給金價(jià)帶來進(jìn)一步支撐。麥格理表示，如果美國預(yù)算前景惡化，則預(yù)示著通脹可能上升，這將有利于作為避險(xiǎn)工具的黃金。“我們之所以認(rèn)為金價(jià)迄今走強(qiáng)以及漲勢還會繼續(xù)，主要是因?yàn)橥顿Y者和官方機(jī)構(gòu)更愿意為沒有信用風(fēng)險(xiǎn)或交易對手風(fēng)險(xiǎn)的黃金買單，”分析師表示。（彭博）

◆【加拿大財(cái)長：從3月13日起對部分美國商品征收25%的報(bào)復(fù)性關(guān)稅】財(cái)聯(lián)社3月12日電，加拿大財(cái)長今日宣布，從當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月13日起，加拿大將對價(jià)值298億加元的美國商品征收25%的報(bào)復(fù)性關(guān)稅。加拿大的關(guān)稅將包括價(jià)值126億加元的鋼鐵產(chǎn)品，價(jià)值30億加元的鋁產(chǎn)品，以及價(jià)值142億加元的其他美國商品。（財(cái)聯(lián)社）

◆【美國2月核心CPI同比增長3.1% 為2021年4月來新低】財(cái)聯(lián)社3月12日電，美國2月核心CPI同比增長3.1%，為2021年4月來新低；預(yù)估為3.2%，前值為3.3%；美國2月核心CPI環(huán)比增長0.2%，預(yù)估為0.3%，前值為0.4%。（財(cái)聯(lián)社）

◆【美國2月CPI同比增長2.8% 低于市場預(yù)期】財(cái)聯(lián)社3月12日電，美國2月CPI同比增長2.8%，創(chuàng)去年11月以來新低，預(yù)估為2.9%，前值為3%；美國2月CPI環(huán)比增長0.2%，預(yù)估為0.3%，前值為0.5%。（財(cái)聯(lián)社）

◆【英特爾盤后漲超7%，該公司任命陳立武為CEO】 英特爾美股盤后飆漲7.35%，英特爾任命Lip-Bu Tan（陳立武）為首席執(zhí)行官（CEO），3月18日生效。此前，他擔(dān)任風(fēng)險(xiǎn)投資公司華登國際的董事長。英特爾董事會還決定，保留Zinsner的執(zhí)行副總裁和首席財(cái)務(wù)官（CFO）職位，Johnston Holthaus將繼續(xù)擔(dān)任英特爾產(chǎn)品的CEO。（華爾街見聞）

風(fēng)險(xiǎn)提示

本資料僅為服務(wù)信息，不作為個(gè)股推薦，不構(gòu)成對投資人的任何實(shí)質(zhì)性建議或承諾，也不作為任何法律文件。市場或相關(guān)產(chǎn)品歷史表現(xiàn)不代表未來。投資者在投資基金之前，請仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

數(shù)據(jù)來源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新聞媒體，2025年3月13日