在資本市場(chǎng)中，有一個(gè)板塊，是一種很特別的存在：

俏也不爭(zhēng)春，只把春來(lái)報(bào)。

待到山花爛漫時(shí)，Ta在叢中笑。

說(shuō)的正是消費(fèi)。此話(huà)何解？且聽(tīng)富二娓娓道來(lái)——

資本市場(chǎng)的跌宕起伏，正如四季輪回；而消費(fèi)板塊，則恰似那支“報(bào)春梅”。

?它不爭(zhēng)春：低調(diào)扛打，默默積蓄穿越周期的能量

管你牛熊震蕩，該吃該喝照舊。消費(fèi)股生來(lái)沒(méi)有“狂飆劇本”，在牛市中未必是最閃耀的崽；卻往往默默攢下“脂肪層”，堪稱(chēng)資本市場(chǎng)的“保暖內(nèi)衣”，素有“長(zhǎng)坡厚雪”之名。

?它先報(bào)春：滿(mǎn)溢生機(jī)，積極吐露經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的線(xiàn)索

家電銷(xiāo)量反彈、線(xiàn)下餐飲排隊(duì)、票房創(chuàng)下新高、假期文旅火熱……這些客官們司空見(jiàn)慣的日常場(chǎng)景，其實(shí)是比宏觀數(shù)據(jù)更早“劇透”經(jīng)濟(jì)水溫的微觀信號(hào)。

?它笑叢中：中流砥柱，靜靜坐收產(chǎn)業(yè)雄起的紅利

新能車(chē)滲透率提升，充電樁帶火便利店生意；AI技術(shù)迅猛發(fā)展，AI手機(jī)、VR設(shè)備、高性能電腦等消費(fèi)電子產(chǎn)品賣(mài)到脫銷(xiāo)；地產(chǎn)鏈回暖，家居、家電、建材集體來(lái)“刷卡”。說(shuō)到底，消費(fèi)才是絕大多數(shù)產(chǎn)業(yè)的“終極買(mǎi)單人”！

作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車(chē)”之一，消費(fèi)的重要地位，顯然已不言而喻。近期，中辦、國(guó)辦聯(lián)合甩出“重磅禮包”《提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案》，30條政策大招直接沖上熱搜！這波操作堪比給市場(chǎng)打了一劑“強(qiáng)心針”，全網(wǎng)都在問(wèn)：消費(fèi)要起飛了？現(xiàn)在能抄底嗎？

今天，富二就帶大家拆解政策，挖一挖這些舉措背后，都蘊(yùn)含著哪些投資機(jī)會(huì)。

政策到底說(shuō)了啥？

三大方向“提錢(qián)”又“提氣”！

這份《方案》可不是“畫(huà)大餅”，而是實(shí)打?qū)嵉摹罢娼鸢足y”組合拳！核心邏輯就三點(diǎn)：讓老百姓有錢(qián)花、有東西買(mǎi)、買(mǎi)得爽！

提錢(qián)：錢(qián)包鼓了，才能買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)！

漲工資：最低工資標(biāo)準(zhǔn)科學(xué)上調(diào)，穩(wěn)崗返還政策延續(xù)，讓荷包更厚實(shí)；

減負(fù)擔(dān)：育兒補(bǔ)貼、醫(yī)保補(bǔ)助、養(yǎng)老金上調(diào)，生育、教育、養(yǎng)老壓力統(tǒng)統(tǒng)減負(fù)；

穩(wěn)資產(chǎn)：股市維穩(wěn)、樓市松綁，穩(wěn)住財(cái)產(chǎn)性收入，消費(fèi)底氣更足。

提質(zhì)：供給升級(jí)，總有新需求！

以舊換新：汽車(chē)、家電、手機(jī)換新補(bǔ)貼加碼，新能源車(chē)、智能家居成風(fēng)口；

文旅爆發(fā)：冰雪旅游、低空飛行、入境免簽，文旅消費(fèi)直接“開(kāi)掛”；

國(guó)潮崛起：動(dòng)漫、電競(jìng)、國(guó)貨潮品被點(diǎn)名，Z世代的錢(qián)包有去處了！

提環(huán)境：買(mǎi)得放心，“剁手”更狠！

休假保障：帶薪年假、彈性休假安排上，旅游、演出說(shuō)走就走；

監(jiān)管升級(jí)：打擊假冒偽劣、優(yōu)化消費(fèi)維權(quán)，網(wǎng)購(gòu)再也不怕踩雷～

消費(fèi)板塊從左側(cè)“向右轉(zhuǎn)”？

揭秘港股消費(fèi)的“隱藏Buff”！

雖然消費(fèi)板塊整體目前還在左側(cè)震蕩，但最近港股消費(fèi)板塊異軍突起，令客官們不禁好奇：港股消費(fèi)有什么特別的？富二來(lái)說(shuō)說(shuō)：同樣是消費(fèi)股，港股 Vs A股差異大揭秘！

相較于A股中的消費(fèi)板塊，港股的三大特征尤為凸顯：新消費(fèi)主場(chǎng)、國(guó)際化基因、上行彈性大

新消費(fèi)主場(chǎng)：多元賽道覆蓋，新消費(fèi)與科技融合

茶飲、火鍋、潮玩等品牌扎堆港股，免稅店、盲盒潮玩、智慧醫(yī)療、跨境電商等領(lǐng)域個(gè)個(gè)精準(zhǔn)對(duì)準(zhǔn)Z世代錢(qián)包，更貼近年輕人“上頭”需求，以及政策驅(qū)動(dòng)的“新型消費(fèi)”趨勢(shì)。

同時(shí)在港股消費(fèi)指數(shù)中，互聯(lián)網(wǎng)科技與消費(fèi)融合的特征明顯，兼具消費(fèi)與科技屬性的公司占據(jù)較大權(quán)重，形成“消費(fèi)+科技”雙輪驅(qū)動(dòng)。

國(guó)際化基因：擁有全球視野，跨境消費(fèi)受益者

港股消費(fèi)企業(yè)多布局國(guó)際業(yè)務(wù)，不少公司受益于入境游復(fù)蘇與免稅政策，或者通過(guò)IP出海拓展全球市場(chǎng)。

上行彈性大：政策紅利“快車(chē)道”，響應(yīng)速度更敏捷

港股消費(fèi)企業(yè)更易受益于跨境消費(fèi)、免稅政策、文旅復(fù)蘇等政策支持。例如，近期《提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案》落地后，港股免稅龍頭、文旅企業(yè)股價(jià)快速反應(yīng)，漲幅顯著。

另外，從資金面的角度而言，港股市場(chǎng)資金流向受外資影響更大，美元流動(dòng)性寬松時(shí)，港股消費(fèi)股彈性更強(qiáng)。

雙“1流”消費(fèi)主題基金

A+H股兩手抓！

剛才說(shuō)了很多港股消費(fèi)股的特點(diǎn)，但富二想特別強(qiáng)調(diào)一下：港股消費(fèi)與A股消費(fèi)并非替代關(guān)系，而是互補(bǔ)關(guān)系。港股適合捕捉政策紅利與新消費(fèi)浪潮，A股則側(cè)重防御與必選消費(fèi)的穩(wěn)定性。從投資的角度來(lái)說(shuō)，A+H兩手抓，實(shí)現(xiàn)差異化配置，可能是較優(yōu)解。

貼心的富二也給客官們做好了功課，富二家的這兩只主動(dòng)權(quán)益基金，放眼A股和港股市場(chǎng)，甄選優(yōu)質(zhì)消費(fèi)標(biāo)的！在同類(lèi)產(chǎn)品中，均位居第1。雙“1流”消費(fèi)主題基金，歡迎大家Mark起來(lái)！

數(shù)據(jù)來(lái)源：富國(guó)消費(fèi)精選30股票A的同類(lèi)排名來(lái)自銀河證券，同類(lèi)產(chǎn)品為消費(fèi)行業(yè)股票型基金（A類(lèi)），截至2025-02-28；富國(guó)全球消費(fèi)精選混合（QDII）A的同類(lèi)排名來(lái)自晨星中國(guó)，同類(lèi)產(chǎn)品為中國(guó) 開(kāi)放式基金-QDII環(huán)球股債混合，截至2025-03-17。以上排名情況由評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)作出，不代表對(duì)基金管理人和旗下管理基金的推薦。

注：富國(guó)全球消費(fèi)精選混合（QDII）A的同類(lèi)排名數(shù)據(jù)由MORNINGSTAR版權(quán)所有，晨星及其內(nèi)容供應(yīng)商對(duì)于您使用任何相關(guān)資料而作出的任何有關(guān)交易、投資決定均不承擔(dān)任何責(zé)任。過(guò)往業(yè)績(jī)不代表將來(lái)表現(xiàn)。以上排名情況由評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)作出，不代表評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)對(duì)基金管理人和旗下管理基金的推薦。

周文波

富國(guó)消費(fèi)精選30股票A基金經(jīng)理

碩士，具有14年證券從業(yè)經(jīng)歷、近2年投資管理年限；

曾任美國(guó)銳思公司分析師、國(guó)金證券輕工首席分析師、安信證券輕工/紡服首席分析師、興證全球基金投資經(jīng)理；于2022年11月加入富國(guó)基金，現(xiàn)任富國(guó)基金權(quán)益投資部權(quán)益基金經(jīng)理；

目前在管產(chǎn)品：富國(guó)消費(fèi)精選30股票。

從履歷不難看出，周文波深耕泛消費(fèi)板塊。在基金管理的過(guò)程中，其秉持“以合理的價(jià)格買(mǎi)入優(yōu)秀公司”的投資理念；擅長(zhǎng)自下而上選股及中觀行業(yè)比較，力求找到好生意、好公司和估值合理之間的交集。

2023年5月19日接管富國(guó)消費(fèi)精選30股票之后，周文波先是將騰訊買(mǎi)成前十大（基金定期報(bào)告，截至2023-06-30），在第三季度更是買(mǎi)入泡泡瑪特（基金定期報(bào)告，截至2023-09-30），而這兩只個(gè)股均被視為港股新消費(fèi)中的代表。

注：個(gè)股列示僅作分析，不構(gòu)成投資動(dòng)作或建議，也不代表基金經(jīng)理的投資決策，具體投資明細(xì)請(qǐng)見(jiàn)基金定期報(bào)告。前十大持倉(cāng)僅代表特定時(shí)點(diǎn)持倉(cāng)情況，可能發(fā)生變更。

數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，截至2024-12-31。

周文波自2023年5月19日起接管富國(guó)消費(fèi)精選30股票，以其A類(lèi)份額為例，近一年凈值增長(zhǎng)率為17.13%，大幅超越同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和中信消費(fèi)風(fēng)格指數(shù)，超額收益顯著。

數(shù)據(jù)來(lái)源：富國(guó)消費(fèi)精選30股票A的近一年凈值增長(zhǎng)率、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率來(lái)自基金定期報(bào)告，中信消費(fèi)風(fēng)格指數(shù)的同期漲跌幅來(lái)自Wind，截至2024-12-31。

注：富國(guó)消費(fèi)精選30股票A成立于2020/11/05，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中證消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)先指數(shù)收益率*65%+中證港股通大消費(fèi)主題指數(shù)收益率*20%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*15%。近4個(gè)完整會(huì)計(jì)年度(2021-2024)的基金份額凈值增長(zhǎng)率(及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率)為-4.52%(-10.89%)、-16.41%(-18.1%)、-16.15%(-14.09%)、17.13%(6.49%)，數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動(dòng)情況：王園園(2020/11/05-2024/07/08)、閆偉(2021/07/01-2023/05/16)、周文波(2023/05/19至今)。基金收益率不代表投資者實(shí)際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)。基金歷史業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)的保證。

彭陳晨

富國(guó)全球消費(fèi)精選混合（QDII）A基金經(jīng)理

清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)碩士畢業(yè)，具有10年證券從業(yè)經(jīng)歷、4.5年投資管理年限；

于2015年7月加入富國(guó)基金，歷任助理QDII研究員、QDII研究員、QDII投資經(jīng)理，現(xiàn)任富國(guó)基金海外權(quán)益投資部QDII基金經(jīng)理，港股投研經(jīng)驗(yàn)豐富；

在管產(chǎn)品：富國(guó)全球消費(fèi)精選混合（QDII）、富國(guó)全球健康生活主題混合（QDII）、富國(guó)滬港深價(jià)值精選靈活配置混合。

數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，截至2024-12-31。

彭陳晨出道即專(zhuān)注于對(duì)跨境股票的研究，港股投研經(jīng)歷十分豐富。其在管產(chǎn)品富國(guó)全球消費(fèi)精選混合（QDII）投資于全球市場(chǎng)，涉及美股、港股等市場(chǎng)中的優(yōu)質(zhì)消費(fèi)股票。

以富國(guó)全球消費(fèi)精選混合（QDII）人民幣的A類(lèi)份額（012060）為例，截止2024年年底，其近3年、近1年、近6個(gè)月中凈值增長(zhǎng)率均跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：富國(guó)全球消費(fèi)精選混合（QDII）A的近3年、近1年、近6個(gè)月凈值增長(zhǎng)率、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2024-12-31。

如果要看自彭陳晨接管以來(lái)的各個(gè)單一年度，也會(huì)發(fā)現(xiàn)富國(guó)全球消費(fèi)精選混合（QDII）人民幣的A類(lèi)份額（012060）的業(yè)績(jī)表現(xiàn)比較穩(wěn)健，較基準(zhǔn)和恒生消費(fèi)指數(shù)更具優(yōu)勢(shì)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：富國(guó)全球消費(fèi)精選混合（QDII）A的2022年、2023年、2024年凈值增長(zhǎng)率、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率來(lái)自基金定期報(bào)告，恒生消費(fèi)指數(shù)的同期漲跌幅來(lái)自Wind，截至2024-12-31。

注：富國(guó)全球消費(fèi)精選混合（QDII）A成立于2021/07/30，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中證香港上市可交易內(nèi)地消費(fèi)指數(shù)收益率*40%+中證內(nèi)地消費(fèi)主題指數(shù)收益率*40%+中證全球消費(fèi)主題50指數(shù)收益率*15%+人民幣活期存款利率(稅后)*5%。近3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度(2022-2024)的基金份額凈值增長(zhǎng)率(及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率)為-14.91%(-15.32%)、-0.37%(-12.42%)、38.53%(13.69%)，數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2024/12/31。期間基金經(jīng)理變動(dòng)情況：張峰(2021/07/30-2022/08/05)、彭陳晨(2021/11/19至今)。基金收益率不代表投資者實(shí)際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)。基金歷史業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)的保證。本產(chǎn)品由富國(guó)基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。經(jīng)富國(guó)基金評(píng)定，本產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4中高風(fēng)險(xiǎn)(此為基金管理人評(píng)級(jí)，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)請(qǐng)以各機(jī)構(gòu)發(fā)布的為準(zhǔn))，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力為C4及以上的投資者。本基金可投資于境外證券，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類(lèi)似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，本基金還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。本基金可通過(guò)港股通機(jī)制投資港股通標(biāo)的股票，需承擔(dān)港股通機(jī)制下因交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

最后，富二再給場(chǎng)內(nèi)玩家們支個(gè)招：在偏左側(cè)的位置，參與消費(fèi)板塊的機(jī)遇，效率很重要。那么以交易便捷、成本較低而知名的ETF，就不失為一項(xiàng)趁手的工具了。

富二家還有一些消費(fèi)主題的ETF，可供客官們選擇哦！

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上內(nèi)容不代表基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)和行業(yè)走勢(shì)的預(yù)判，也不構(gòu)成投資動(dòng)作和投資建議，且可根據(jù)市場(chǎng)情況變化而調(diào)整。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

-#日富一日 港股消費(fèi)-

客官們，你們有關(guān)注到港股消費(fèi)近期掀起的熱潮嗎？打算通過(guò)怎樣的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)布局呢？歡迎留言分享～

留言被精選且點(diǎn)贊數(shù)前10名的客官，富二將獎(jiǎng)勵(lì)10元話(huà)費(fèi)給到客官~

（提示：請(qǐng)客官直接在本篇文章評(píng)論區(qū)留言，獲獎(jiǎng)后富二會(huì)通過(guò)后臺(tái)通知獲獎(jiǎng)用戶(hù)，屆時(shí)請(qǐng)按“關(guān)鍵詞+手機(jī)號(hào)”此格式回復(fù)富二。留言活動(dòng)富二會(huì)在后臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)變化情況，保留取消數(shù)據(jù)存疑用戶(hù)獲獎(jiǎng)的權(quán)利。不同微信號(hào)的同一個(gè)獲獎(jiǎng)手機(jī)號(hào)均視為一個(gè)用戶(hù)，僅作一次獎(jiǎng)勵(lì)。）

本活動(dòng)截至2025年3月20日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國(guó)基金管理有限公司所有。

投資有風(fēng)險(xiǎn),基金投資需謹(jǐn)慎。

在投資前請(qǐng)投資者認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》等法律文件。基金凈值可能低于初始面值，有可能出現(xiàn)虧損.基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。

以上信息僅供參考，如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品,請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng),并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買(mǎi)與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。