中國移動發布2024年財報，全年營運收入達到人民幣10,408億元，同比增長3.1%，其中通信服務收入達到人民幣8,895億元，同比增長3.0%。總連接數達到36.7億，凈增3.16億。CHBN中HBN收入占通信服務收入比達到45.6%，同比提升2.4個百分點。數字化轉型收入達到人民幣2,788億元，同比增長9.9%，占通信服務收入比達到31.3%，較上年提升1.9個百分點。

股東應占利潤為人民幣1,384億元，同比增長5.0%，每股盈利為人民幣6.45元；EBITDA為人民幣3,337億元，EBITDA占通信服務收入比為37.5%，盈利能力繼續保持國際一流運營商領先水平。資本開支為人民幣1,640億元，資本開支占通信服務收入比為18.4%，同比下降2.5個百分點。自由現金流為人民幣1,517億元，同比增長22.9%。董事會建議2024年全年派息率為73%。

亮點一：收入、利潤穩定增長，現金充沛。

亮點二：業務結構持續優化，傳統業務增長有所放緩，有線寬帶、應用及信息服務收入占收比持續提升。HBN收入占通信服務收入比達到45.6%，同比提升2.4個百分點。

亮點三：總連接數達到36.7億，移動客戶突破10億，有線寬帶客戶突破3億。

亮點四：新型信息基礎設施不斷完善。“雙千兆”保持領先。累計開通5G基站超240萬個，打造全球首個規模商用5G-A網絡，RedCap覆蓋全國所有城市，千兆寬帶覆蓋住戶達到4.8億戶。算力網絡持續引領。智算規模達到29.2 EFLOPS，凈增19.1 EFLOPS，呼和浩特、哈爾濱萬卡級超大規模智算中心上線提供服務，400G骨干網入選“2024年度央企十大超級工程”，數據中心向AIDC全面升級。能力中臺應用擴大。上臺能力規模達到1,348項，能力累計調用量達到7,776億次。

亮點五：新型信息服務體系持續優化。產品供給顯著增強。公眾市場17項產品客戶規模過億，政企市場6項產品收入規模超百億。移動云穩居國內云服務商第一陣營，拓展智算服務項目超370個，視聯網新增連接數同比增長165%，安全業務收入同比增長103%，打造低空經濟應用示范標桿50個，北斗衛星短信首發運營。客戶服務不斷完善，“AI+服務”占比不斷提升；品牌建設持續深化，“移動愛家”品牌煥新廣受歡迎；渠道轉型深入推進，中國移動APP月活躍客戶超2.3億戶，同比增長46.9%。

亮點六：全面推進“BASIC6”科創計劃。公司榮獲國家科技進步獎一等獎兩項、二等獎三項。創新技術突破更加有力。關鍵核心技術攻關方面，算網大腦實現全國規模商用，提出業界首個5G-A通感一體技術體系，6G通感智算融合實驗裝置入選中關村論壇重大科技成果，“九天”大模型成為首個獲得國家“雙備案”的央企大模型，量子計算云平臺入選科技部國家超算互聯網平臺。標準專利方面，牽頭5G國際標準數量居全球運營商首位，擔任3GPP全球首個6G標準項目聯合報告人，有效專利總量超1.7萬件。創新發展成效更加凸顯。科創成果轉化貢獻顯著，打造5G行業商用案例超4.8萬個，推動數聯網成為國家數據流通利用基礎設施主流技術路線之一。科創體制機制不斷完善，“一體五環”更加健全，科研改革梯隊不斷優化，“十百千萬”人才雁陣持續建強。

亮點七：AI+行動全面起勢，推出24款AI+產品、39個AI+DICT應用，“AI化產品”客戶合計1.9億戶。

亮點八：移動云收入超千億元，達到1,004 億元，同比增20.4%。

亮點九：5G新通話全場景月活躍用戶1.5億戶。AI智能助理靈犀智能體月活躍用戶大于2300萬戶。動感地帶芒果卡產品累計銷量2977萬戶。車聯網前裝連接1443萬個，與25家頭部車企達成渠道合作。

亮點十：出訪客戶1.2億人次，同比增長43 %，國際業務收入228億元，同比增長10.2%，繼續保持雙位數增長。

問題一：數字化轉型收入增速下降到10%以下。數字化轉型收入達到人民幣2,788億元，同比增長9.9%，占通信服務收入比達到31.3%，較上年提升1.9個百分點。

問題二：移動用戶DOU增速遇到瓶頸。移動用戶ARPU值從上年的49.3元/戶/月下降到48.5元/戶/月，雖然移動用戶仍在增加，但無線上網業務收入僅為3,859.36億元，同比下降2.2%。

問題三：利潤增長受益于折舊年限調整。折舊與攤銷較上年下降8.4%，超160億元，支撐公司凈利潤增速高于主營業務收入。

問題四：研發費用同比下降1.9%。雖然經營仍超過280億元，但在收入中占比并不高。

問題五：資金利用率不高，投資仍顯保守。按權益法核算的投資收入達到110.97億元，同比增23.9%。應加大對與公司主營業務方向一致的初創項目的前瞻性投資力度。

附：中國移動2025年目標：