3 月 24 日，A H股尾盤像是打了一劑 “強心針”，強勢拉升翻紅！這可真是件大好事，真要是再跌下去，之前那好不容易攢起來的大好趨勢，可就要 “芭比 Q” 了。

滬指下方支撐位在 60 日均線 3319 點，只要不跌破，那一切都好說，就像玩游戲，守住這個 “關卡”，就還有繼續 “打怪升級” 的機會。

港股微盤也是微盤拉升，有企穩反攻的跡象，市場就跟咱們之前預想的一樣，港股調整了 2 個交易日。不過，季度末這時候可得重視起來，月底流動性可能會有點 “小緊張”，就像快月底你的錢包有點癟一樣。

今天有個大 “利好” 消息，在 2025 年中國發展高層論壇上，總理提到 “中國為外部潛在‘超預期沖擊’做了準備，必要時將推出增量政策”。

這增量政策啥時候出呢？是等外部潛在沖擊來的時候，還是就在月末流動性緊張的時候？這時間點就跟開盲盒一樣，不好說。但在 3 月安排了差不多 4 萬億財政增量開支的基礎上，要是再來個 “杠上開花”，那可真是給市場一個大大的驚喜，就像突然收到一份意外的禮物。

再者，央行又雙叒強調要擇時降準降息，我掐指一算，等待增量政策的時間應該不會太長。而且一旦增量政策出臺，行情很可能復刻去年 9 月底，就像電影重播一樣。

不過，這里得提一嘴，我個人覺得兩會給出的財政政策和大家預期的還有點距離，可能政策面是通盤考慮，想留一點 “后手”。

為啥呢？你看特朗普上臺后，美國就像在 “作死” 的路上一路狂奔，越跑越遠，就怕他們突然摔個大跟頭，爆發金融危機，然后把咱們市場嚇得不輕。所以留點政策，到時候就能緩解市場情緒，對沖外部風險，就像給市場穿了件 “防護服”。

板塊方面，雖然指數翻紅，但小微股那是跌得 “稀里嘩啦”，市場又重回順周期。這道理其實很簡單，有些小微股借著熱點概念，再加上自己盤子小、靈活性高，背后有人在 “控盤” 呢。這些控盤的要是感覺有危機了，或者想變現了，股價就會像坐過山車一樣大幅波動。

他們玩的和咱們價值投資者完全不是一個 “游戲”。所以，別太把這當回事。

注意哈，我可不是說小微股不能買，只是說小微股的玩法和咱們平時談的投資，那簡直就是兩碼事，就像籃球和足球，都是球類運動，但玩法大不相同。

板塊熱點分析：旅游，有色，傳媒上的投資邏輯

首先是銅三劍客大幅上漲。美國人瘋狂搶購銅，為啥呢？

因為特朗普要加稅呀，而咱們中國人也要建立銅儲備。這銅一下子就成了近期最俏的大宗商品，價格那是蹭蹭往上漲，就像坐火箭一樣。當然啦，這里也有不確定性。

要是特朗普突然 “良心發現”，認錯了，不加稅還倒貼，或者中國說不儲備了，那可就像白高興一場，竹籃打水一場空。但考慮到今年全球通脹上行的局面，還有咱們中國的刺激政策，我覺得就算沒有這些事，銅依然是個 “尖貨”，就像游戲里的稀有裝備，繼續關注銅三劍客。

其次是芯片?？葱侣劦?“組合拳” 一起看。

第一，近期芯片股每一次上漲都和美國加大制裁力度有關，就像美國在背后 “推波助瀾”。

第二，螞蟻集團使用阿里巴巴、華為等國產芯片，通過混合專家機器學習方法訓練模型，還宣稱訓練結果和 H800 差不多。我給大家翻譯翻譯，其實可能就是給開源的 deepseek 做了國產芯片適配優化。

第三，美國要求馬來西亞代工廠盯著英偉達，因為英偉達在馬來西亞代工，還要求英偉達的高端芯片不能流入中國。把這些現象和新聞綜合起來，就能得出個結論，國產芯片股還有機會。

未來國內企業會越來越多地用國產芯片訓練 AI，畢竟今年是 “人工智能 +” 的天下，芯片需求那可不少，就像汽車需要汽油一樣。

再者是旅游股。這都不用我多說，清明、五一、端午，每年這些節假日都是旅游的固定節目。不過我對旅游股沒啥特別的 “激情”，感覺缺了點技術含量，就像白開水，雖然穩定但不夠刺激。

但沒辦法，中國人旅游的熱情那是越來越高，為啥呢？因為咱中國人有錢了呀，錢包鼓了就想出去玩。

最后是數字閱讀。我其實有點猶豫要不要談這個板塊。說實話，我不太認可它的潛力。為啥呢？

國家鼓勵促進全民閱讀的新技術開發，支持數字閱讀發展，這本質上是因為紙媒已經快 “涼涼” 了。很多在紙媒上班的朋友肯定深有體會，現在誰還買雜志和報紙呀？

這都啥時代了，是數字時代，紙媒就像上世紀的 “老古董”，比電視還古老。所以數字閱讀、數字技術對紙媒來說，確實是條出路，脫離了紙，這些媒體能在互聯網上 “再就業”。

可問題是，這些報紙之前為啥不搞數字媒體呢？因為意識跟不上時代的 “快車” 呀。

話說現在想讀書，咱們的工具還少嗎？所以，對于數字閱讀，我只能謹慎樂觀。但我挺看好新媒體平臺的，像芒果超媒、閱文集團、騰訊控股等等，畢竟，大人，時代變了呀！

如果你 喜歡每天看我的文章，只要你點下面的“ ”圖案，公眾號就每天會推送給你了。

呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】