美國總統特朗普宣布，4月2日將成為美國的“解放日”，屆時將實施“對等關稅”，目標直指“每個外國貿易伙伴”。美國財政部長貝森特解釋說，美國政府現在側重于針對長期對美貿易順差的經濟體征收關稅，他稱這些經濟體為“15惡棍”。

《華爾街日報》稱，這些對象將與美國貿易代表上個月在《聯邦公報》上公布的經濟體大體一致，包括中國、歐盟、印度、日本、韓國、墨西哥、俄羅斯、越南、澳大利亞、巴西、加拿大等。

被“特朗普關稅大棒”瞄準的各個國家和地區已經在準備各種反制武器，一場波及全球的關稅戰、貿易戰似乎已經不可避免。

對等關稅：特朗普發明的“奇葩概念”

2月13日，特朗普簽署《互惠貿易和關稅備忘錄》，正式宣布“對等關稅”政策，要求美國與貿易伙伴彼此征收的關稅稅率相等，并考慮對使用增值稅制度的國家加征關稅。

特朗普表示，許多國家在對美貿易中實施了不對等的關稅政策，導致美國商品在國際市場上處于競爭劣勢。因此，他提出“公平互惠貿易計劃”，解決“不公平和不平衡的貿易問題”，為美國創造更多崗位就業，加強經濟和國家安全。

表面上，特朗普宣稱要在關稅稅率上對等公平，即“其他國家向美國征收多少關稅，我們也將向他們征收多少關稅。如果他們收取25美元，我們就收取25美元。”

實際上，特朗普政府將非關稅政策納入考量，特別是將增值稅（VAT）和數字服務稅（DST）視為不公平行為。特朗普表示，增值稅相當于補貼出口、懲罰進口，美國的商品在實施增值稅的國家面臨額外稅負，不利于美國企業海外競爭力。

他指的是，同樣成本100元的產品，美國產品賣到德國，就要交20%增值稅，變成120元。而德國產品，賣到美國只需要交8%的消費稅，變成108元。

美國的消費稅比其他國家的增值稅低，所以不公平。

這就超越了關稅，將其他指標納入了考量，模糊了“對等關稅”的客觀性，也無視了不同國家經濟實力、發展水平的不對等，還無視了美國自身就有各種非關稅政策，包括但不限于產業補貼、稅收減免、聯邦撥款……

特朗普就是故意在“找茬”。

從國際貿易的角度，德國100元的產品，在國內出售要交增值稅20元，價格120元，出口美國時，拿到退稅20元，給美國交8元消費稅，價格是108元。而美國100元的產品，在國內出售交消費稅，價格108元，出口德國的時候，要交20元增值稅，價格120元。雙方完全是平衡對等的。

特朗普“對等關稅”有多奇葩？

要求美國100元產品，賣到德國，只交8元增值稅，賣108元，比德國本地產的便宜12元。他在要求收增值稅的國家經濟自殺……

特朗普的“對等關稅”政策，直接挑戰了世界貿易組織（WTO）的基石——“最惠國待遇”原則。根據WTO規則，成員國需對所有成員實行統一關稅，但特朗普通過雙邊談判和單邊施壓，試圖以“逐個擊破”的方式重構貿易關系。

“對等關稅”的內核是美國優先，還完全無視了經濟學的比較優勢原理，不是真的“對等”。

美國智庫凱托學會以咖啡為例指出，美國是咖啡消費大國，但美國咖啡豆因地理氣候等原因而產量相對較少、成本相對較高，美國從咖啡豆生產成本相對低的國家進口咖啡豆，雙方都可受益。目前，美國對進口生咖啡豆不征收關稅，而巴西作為咖啡豆生產大國和對美出口咖啡豆最多的國家，一直對本國進口的咖啡豆征收9%左右的關稅。這是基于經濟學比較優勢原理形成的結果。

然而，一旦套用“對等關稅”，美國會盲目地效仿巴西征收9%的關稅，這不僅無益于提升美國咖啡豆出口，因為美國的咖啡豆生產本身就不具備國際競爭力，同時將損害數百萬美國咖啡烘焙商和成千上萬美國消費者的利益。

特朗普是在利用美國第一大國別市場的地位，通過貿易保護主義措施，就是要為聯邦政府增加收入，逼迫企業將生產環節移回美國，提振美國國內的產業和就業，并且憑空制造籌碼，極限施壓，逼迫其他國家開啟談判、做出讓步。

馬斯克累死累活地裁人裁項目，只是“節流”。“對等關稅”才是關鍵的“開源”。

對等關稅：美國的經濟毒藥

不過，媒體普遍認為，由于美國制造業空心化、基礎建設不足、國民教育拉胯，加征關稅將提高美國制造商的成本，進而推高消費者面臨的物價，加劇通貨膨脹，最終無法帶來預計中的收入。

美國彼得森國際經濟研究所高級研究員、美國財政部前官員赫夫鮑爾認為，“對等關稅”將導致美國的平均關稅提高10到15個百分點，拖累美國經濟增長。

世界貿易咨詢公司數據顯示，新關稅將給美國各地企業帶來4330億美元的額外成本。

美國全國零售商聯合會高級副會長弗倫奇表示，“對等關稅”將對零售業供應鏈造成“極大破壞”，迫使消費者承受更高商品價格，侵蝕美國家庭消費能力，推升通貨膨脹壓力，提高經濟衰退風險。

在巨大的不確定下，資金正在從美國逃走！美國銀行（BOA）的Global Fund Manager Survey顯示，3月美股遭遇歷史級減配潮——基金經理的美股持倉大減40%，創近五年最大單月降幅。資金瘋狂流向歐洲和新興市場，不少資金轉向實物資產（黃金、商品等）。

國際評級機構穆迪首席經濟學家馬克·贊迪警告，美國經濟衰退風險高得令人不安且在上升，如果特朗普推進對等關稅且持續三到五個月，足以 “把經濟推向衰退”。根據德意志銀行的一項調查，未來12個月美國經濟陷入衰退的可能性達到了43%。

對等關稅：全球化寒冬的凜冽北風

特朗普如果將“對等關稅”付諸實施，將顛覆現有國際貿易秩序的基石，成為引發全球貿易戰的多米諾骨牌。

第一，最惠國待遇原則是多邊貿易體制的基石，確保成員之間的貿易關系建立在非歧視性基礎上，來自不同成員的同類產品享受相同待遇。美國的對等關稅計劃，則根據美國認定的“不公平”情況，隨意針對國家和產品提高關稅，將動搖國際多邊貿易體制的基石，導致全球貿易體系碎片化，沖擊全球供應鏈體系。

新加坡《聯合早報》認為，美國的“對等關稅”計劃將給已被削弱的全球貿易體系造成又一次嚴重破壞。

第二，歐盟、加拿大、中國等多個經濟體已經或準備向美國征收報復性關稅。一旦美國實施“對等關稅”，各國將被迫反擊，導致關稅戰升級。1930年，美國實施了著名的斯穆特-霍利關稅法案，將進口關稅大幅提高至歷史最高水平，結果引發各國紛紛采取報復措施，導致全球貿易急劇萎縮，加劇了美國經濟大蕭條的嚴重程度。

用關稅壁壘來解決貿易失衡，往往事與愿違。美國試圖用“對等關稅”追求公平貿易，結局恐不樂觀，但其對全球經濟的影響很可能遠超預期！

誰是我們的敵人，誰是我們的朋友？敵人的敵人就是朋友，被美國“對等關稅”襲擊的國家會不會站在一起，讓美國當一個孤家寡人？

歐洲面對美國的關稅大棒，能不能早日清醒，擯棄對華的傲慢態度，認真合作？

美國施行“對等關稅”，中國應該如何應對？

世界格局將會怎樣變化？

本周六（3月25日）晚9點，鴻學院將與您共同探討《美國“解放日”：特朗普單挑15個“貿易惡棍”，能贏中國嗎？》。特朗普將在4月2日征收對等關稅，中國很可能繼續被針對。歐盟正在考慮動用“反脅迫工具”應對美國的關稅施壓。美國富豪正爭相將資金轉移至瑞士，躲避美國經濟即將進入的衰退？全球化寒冬已至，投資者應該如何避險？歡迎大家積極