今天，一則關(guān)于醫(yī)療行業(yè)的重磅消息在業(yè)內(nèi)炸開了鍋 ——《進一步優(yōu)化藥品集采政策的方案（征求意見稿）》在行業(yè)內(nèi)流傳。

這一方案猶如一顆投入平靜湖面的石子，激起層層漣漪，或?qū)獒t(yī)療行業(yè)的發(fā)展，尤其是創(chuàng)新藥企業(yè)的走向，帶來翻天覆地的變化，而這背后，隱藏著醫(yī)療行業(yè)股市投資的重大機遇，拐點似乎正在悄然浮現(xiàn)。

集采政策優(yōu)化，創(chuàng)新藥曙光初現(xiàn)

過去，醫(yī)保局藥品一直表示集采的 “無禁區(qū)” ，讓整個醫(yī)療行業(yè)尤其是創(chuàng)新藥企業(yè)戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢。醫(yī)保局強大到不受約束的權(quán)力，使得創(chuàng)新藥企業(yè)在市場競爭中處于絕對劣勢。

集采唯低價中標的策略，不僅可能導(dǎo)致劣幣驅(qū)逐良幣，影響藥品質(zhì)量，還嚴重抑制了創(chuàng)新的熱情，企業(yè)在研發(fā)投入上顧慮重重，畢竟投入巨大的創(chuàng)新成果，可能在集采的低價風(fēng)暴下難以收回成本。

如今，情況發(fā)生了轉(zhuǎn)變。從征求意見稿來看，集采藥品范圍有了明確界定，聚焦競爭充分的 “老藥”。

新藥被明確排除在集采范圍之外，納入集采的藥品需已過化合物專利保護期、有多家企業(yè)上市且競爭充分，競爭不充分以及市場規(guī)模小的品種都不再被納入。這對于創(chuàng)新藥企業(yè)而言，無疑是重大利好。

新藥研發(fā)是一個漫長且高風(fēng)險、高投入的過程，一旦成功卻面臨低價集采，企業(yè)的積極性將被極大打擊。如今新藥不集采，給創(chuàng)新藥企業(yè)提供了一個相對寬松的市場環(huán)境，研發(fā)成果能夠在市場上獲得合理回報，這將吸引更多資金投入創(chuàng)新藥研發(fā)，推動行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

報量范圍將調(diào)整，釋放積極信號

在報量范圍上，將有人性化調(diào)整。針對特殊科室，醫(yī)院的國際部、特需等用量可不在統(tǒng)計內(nèi)。這一調(diào)整看似細微，實則意義重大。

特殊科室的用藥需求往往具有特殊性和高端性，以往將這些用量納入集采報量，可能導(dǎo)致一些高端藥品因價格因素?zé)o法進入這些科室，影響患者的治療選擇。

如今將其排除，一方面保障了特殊科室患者的用藥需求，另一方面也給相關(guān)藥品企業(yè)提供了一定的市場空間，尤其是那些專注于高端、特色藥品研發(fā)生產(chǎn)的企業(yè)，其產(chǎn)品在這些細分市場的銷售有望得到保障，進而影響企業(yè)的營收和利潤，反映到股市上，將提升企業(yè)的估值預(yù)期。

從股市投資的角度來看，醫(yī)療行業(yè)尤其是創(chuàng)新藥板塊長期以來因集采政策的不確定性，估值被嚴重壓制。如今集采政策的優(yōu)化，一系列利好消息的釋放，將重塑市場對醫(yī)療行業(yè)的信心。

創(chuàng)新藥企業(yè)作為醫(yī)療行業(yè)的創(chuàng)新驅(qū)動力量，其盈利能力和發(fā)展前景得到改善，將吸引更多投資者的目光。券商研報預(yù)計，A股創(chuàng)新藥公司整體合計收入增長從2023年開始加速（YOY51%），2024-2026年收入增速有望維持在30~40%區(qū)間，隨著收入體量增大，經(jīng)營杠桿顯著提升，減虧大幅加速。

創(chuàng)新藥板塊處在國內(nèi)政策支持拐點確認，商業(yè)模式顯著改善，迎接行業(yè)全面盈利的階段。那些具有強大研發(fā)實力、豐富產(chǎn)品線的創(chuàng)新藥企業(yè)，以及在高端醫(yī)療服務(wù)、特色醫(yī)療器械等領(lǐng)域布局的企業(yè)，將成為投資者關(guān)注的焦點，在未來的股市中展現(xiàn)出強大的增長潛力 。

醫(yī)療行業(yè)正站在變革的十字路口，而這個變革，對于股市投資者而言，或許正是一個布局未來、戴維斯雙擊豐厚回報的絕佳時機。

如果你 喜歡每天看我的文章，只要你點下面的“ ”圖案，公眾號就每天會推送給你了。

呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內(nèi)容僅代表個人觀點，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險，投資需謹慎】