【年報】家電市場早早進入低增長階段，但巨頭們還是在2024年獲得比行業平均增幅更高的成長性。

美的集團（000333.SZ/0300.HK）最新年報顯示，2024年營收突破4000億元，達到4091億元，比2023年增長9.5%，這也是最近三年美的最高的收入增幅，2022年、2023年分別增長0.7%、8.1%。

此外，國內家電（不含3C）零售市場達到9071億元，增長6.4%，美的比行業整體高出3.1個百分點。

智能家居是美的基本盤，去年完成營收2695億元，增長9.4%，毛利率也較高，達到29.97%，比2023年增加1.29個百分點。

商業及工業解決方案完成營收1045億元，增長6.9%，毛利率為21.39%，減少0.68個百分點。其他業務完成收入331億元，增長18.7%，毛利率也有所提升至13.4%。

資本市場大為關注的機器人領域，美的也早有布局，歸屬于商業工業解決方案板塊，去年完成287億元收入，減少7.6%，但毛利率尚可，為22%。

海外市場去年完成收入1690億元，增長12%，且毛利率為26.82%，略勝國內市場一籌。

整體來看，美的去年毛利率為26.42%，比2023年略低；實現毛利潤1095億元，增加93億元或9.3%。

在費用端，銷售費用388億元（增加11.2%），管理費用145億（增加7.4%），研發費用162億元（增加11%），銷售和研發費用增幅都超過營收增幅。

去年廣告和推廣費用增加較快，從160億元增加至約214億元，增加近34%，運輸和保險費用從167億元增加至212億元，增幅也有27%。

由于賬上大量現金，去年利息收入72億元，大大超過利息費用24.5億元，使得財務費用為正向貢獻。

此外，和營業收入有關的利息收入超過19億元，包括發放貸款和墊款的利息收入12.7億元，同業或央行利息收入6.7億元。

加上政府補助有關的非經常性損益近27億元，去年，美的集團實現歸母凈利潤385億元，比2023年增加14.3%，連續兩年增幅都超過14%，比營收增幅要高4.8個百分點。

美的去年加權平均凈資產收益率為21.29%，減少大約1個百分點。

每股收益5.44元，增加10.3%，計劃每股現金派息3.5元，累計分紅267億元，分紅率為69%。

根據萬得大數據，美的上市后累計實現凈利潤2625億元，累計分紅1342億元，累計分紅率為51%，最近3年加大了分紅力度，從原來40%多逐步增加到58.2%、61.6%、69.3%。

截至3月20日，美的總市值5888億元，市盈率15.6倍，股息率約3.9%。公司實際控制人何享健家族通過美的控股持有美的集團28.3%股份，價值1666億元。