4 月 8 日，雖說幾乎每次滬深 300 指數放量反彈都意味著大盤底部要來了，今天滬指尾盤也大幅收高，成功收復了 3140 點。但 A 股這前路依舊不明朗。主要是當下A 股的關鍵癥結就在于關稅，而關稅這事兒，要命的是它還有升級的空間。

特朗普那廂要求中國收回 34% 的 “對等關稅”，不然就要再加稅 50%。可咱中國這次顯然不會被嚇倒，絕對不會屈服。所以啊，今晚特朗普說不定又要使出他那 “極限施壓” 的老套路，用更高的關稅來嚇唬人。

大家可別害怕，特朗普就是個紙老虎，美股再跌個幾天，他指定就老實了。

從實際效果來看，54% 的關稅和 104% 的關稅沒啥本質區別，為啥呢？因為壓根兒就沒有外貿企業的利潤率能超過 20%，這就意味著中國輸美商品的道路基本被堵得死死的，水泄不通。

現階段美國那是多路出擊啊，不僅給咱中國加關稅，還給全世界各國都加，其目的就是防止中國商品借道第三國進入美國市場。所以，這次中國商品出口美國，連“曲線救國“的路都沒了，只能和美國來一場 “硬碰硬” 的直接對撞，正面硬剛。

鑒于今晚可能又要加關稅，之后中國的報復措施肯定也會升級，所以短期內股市還有向下的可能性。如果明天股市再來一波沖擊，這也不是沒可能。現階段政策面倒是有不少風聲，一會兒說匯金要怎么怎么樣，一會兒又說貨幣政策要如何調整。但實際上，這些都還停留在 “聽說” 階段，我們需要的是那些能夠真正快速落地、實實在在發揮作用的政策。

比如說，是不是可以考慮推出 “真正的平準基金” 呢？再比如，降準降息這種大招，是不是也該安排上了。

要是沒有貨幣政策的支持，那市場的恐慌情緒就只能靠市場自己慢慢消化，慢慢適應。當然啦，市場最終肯定是會反彈的，只不過這時間嘛，可能會長一點，得有點耐心。

面對資本市場這復雜得像一團亂麻的局面，我的建議依舊簡單明了，那就是找準合適的時間，布局那些被錯殺的股票。

那啥時候才是合適的時間呢？可不是大盤見底的時候哦，而是你目標股票的估值水平變得合理的時候。指數可能不會那么快就見底，但市場里的投資人可機靈著呢，他們很快就能對個股做出準確的甄別。

等市場情緒釋放完了，理性自然就回歸了。這時候啊，就算大盤還在繼續下探，那些錯殺股的機遇卻已經像天上掉餡餅一樣，擺在你面前了，而且還是千載難逢的好機會。所以說，咱別老是盯著大盤看，得把目光多放在個股身上。

那啥樣的股票算是錯殺股呢？錯殺股一部分是因為中國反擊美國進口而受益的，像種業、農機這些，尤其是雞種，那可都是典型代表。另一部分錯殺股，要么是暫時獲得美國進口關稅豁免的，要么是未來能從內需刺激政策中受益的。

要我說啊，貨幣政策和財政政策遲早都得給，畢竟刺激內需市場這事兒，已經到了刻不容緩的地步。

中國現在要做兩件大事：一件是刺激內需，另一件就是啟動新一輪改革，比如說分配改革，畢竟只有老百姓有錢了，才能拉動需求嘛。

咱作為一個小小的投資人，要做的就是把危機轉化為機遇。老話說得好，凡事有 “危” 才有 “機”。你看，有些人整天猜大盤的底，結果呢，屢猜屢敗，這不是瞎忙活嘛。咱投資人可別干這種事兒，不用去猜大盤的底，通過簡單的估值評判，找到那些你覺得價格便宜的錯殺股就行。比如說，股息回報率超過 5% 的消費股和醫藥股，就很值得關注。

目前來看，比較明顯的錯殺股集中在白酒、醫藥、農業、能源等板塊。而當前風險較高的股票，可能集中在光伏、傳統車企、房地產等板塊。

互聯網板塊得區別對待，像 temu 和 shein，前幾年靠著把中國貨賣到海外，那是火得一塌糊涂，可如今受到關稅政策的影響，日子就沒那么好過了。

還有 Tik Tok，都已經成了特朗普的一個談判籌碼。但像淘寶、騰訊、京東、美團、快手這些企業可不一樣，隨著國內拉動內需政策的出臺，以及中國從以制造業為主逐步向服務業為主的行業格局轉變，我覺得這些企業將會從內需刺激政策和新一輪分配改革中受益，未來發展潛力很大。

這次特朗普對全球發動的關稅戰，釋放出一個很明顯的信號，那就是美國主導的全球化時代正在走向終結。以前大家講道理，各國多少還能聽進去一些，畢竟外交講究的是折中的藝術，哪能由著一個人一廂情愿呢？可如今倒好，溝通渠道完全被堵死了。

很多人還沒適應這個新時代，不管是思維方式還是投資行動，都跟不上世界變化的速度，這可得趕緊調整自己了。中國經濟過去 47 年順風順水，一路發展得很順利，可如今，算是碰上了第一個真正意義上的大挑戰。

美國的優勢在于它有一個超級龐大的內需市場，而咱中國的劣勢呢，就是外向型依賴癥還沒完全治好。但咱換個角度想，如果中國也能打造出一個比美國更龐大的內需市場，那到時候，美國的優勢不就跑到咱們中國身上來了嘛。

所以啊，咱們要做的，絕對不是和美國這頭 “野豬” 一起在野地里摔跤，那樣只會把自己弄得一身臟，惹得一身騷。咱們真正該做的，是想辦法讓國內的消費者有信心。那信心從哪兒來呢？當然是來自于收入、就業和社會保障。只要讓勞動者的收入高一點，購買力強一點，中國經濟肯定能找到突圍的方向，未來一片光明。

一定要相信明天會更好！

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】