中國(guó)手中持有的上萬(wàn)億美債，正悄然成為一顆隨時(shí)引爆的金融炸彈，令人瞠目結(jié)舌，中美兩國(guó)的博弈逐步進(jìn)入全新的階段。

這是一場(chǎng)“誰(shuí)都輸不起”的對(duì)決，一方暗暗權(quán)衡成本，一方咬牙死守底線，誰(shuí)會(huì)第一個(gè)被逼到盡頭？

作者-甜 編輯-甜

我們先來(lái)看看中國(guó)手中的這張牌，至今，中國(guó)持有超過(guò)8670億美元的美國(guó)國(guó)債，根據(jù)外界推測(cè)，實(shí)際的持倉(cāng)總量可能突破萬(wàn)億美元，這些債券不僅是全球金融市場(chǎng)最具分量的工具之一，更是中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)“錯(cuò)綜復(fù)雜”的對(duì)話窗口，但別以為美國(guó)永遠(yuǎn)安枕無(wú)憂！

在近幾年的激烈博弈中，中國(guó)多次釋放信號(hào)，包括減少美債增持，逐步降低購(gòu)債量，這些操作雖是悄然進(jìn)行，卻足以掀起全球金融市場(chǎng)的漣漪，如果中國(guó)突然集體拋售美債，帶來(lái)的連鎖反應(yīng)不只是美元貶值那么簡(jiǎn)單，它可能引發(fā)一場(chǎng)全球范圍的經(jīng)濟(jì)地震，美國(guó)債市崩盤、資本外逃。

美元?jiǎng)邮?，通脹如洪水肆虐，?duì)此，美國(guó)當(dāng)然不是沒(méi)考慮過(guò)，但在中美關(guān)系日漸緊張的環(huán)境下，美國(guó)的選擇實(shí)在少得可憐，記住一點(diǎn)，地球村的生意場(chǎng)上沒(méi)有真正意義 “挺你到底”的朋友，尤其在貨幣、國(guó)債這些硬碰硬的領(lǐng)域，各國(guó)彼此算計(jì)，利益嵌套。

而中國(guó)手上的美債就是這種博弈中最鋒利的武器之一，不動(dòng)，風(fēng)平浪靜，出手，刮風(fēng)下雨，川普時(shí)代，美國(guó)開啟了一系列動(dòng)作，要么對(duì)外秀肌肉施壓別國(guó)，要么對(duì)內(nèi)扯稅收、鼓勵(lì)制造業(yè)重振，看上去，美國(guó)經(jīng)濟(jì)貌似在風(fēng)中隨時(shí)就能“騰飛”。

但問(wèn)題是，底層的金融系統(tǒng)能抗住這些挺進(jìn)的豪賭嗎？長(zhǎng)期以來(lái)，美國(guó)依賴美債來(lái)填補(bǔ)財(cái)政赤字，簡(jiǎn)直像個(gè)瘋狂刷信用卡的賭徒，美債的發(fā)行似乎變成了一張難以收手的“超長(zhǎng)賬單”，很快，舉債的代價(jià)也越來(lái)越高，利率上升，意味著政府的還債成本在飆升。

這個(gè)沉重的負(fù)擔(dān)正逐步逼近極限，同時(shí)，全球投資者的信心正在流失，不單是中國(guó)，很多國(guó)家和機(jī)構(gòu)對(duì)持有美債逐漸顯得心存忌憚，而真正令人擔(dān)憂的不是某一次小范圍拋售，而是連鎖反應(yīng)，這就像推倒多米諾骨牌一樣，一旦信心瓦解，那么接下來(lái)迎面的將是巨浪般的市場(chǎng)恐慌。

美國(guó)不傻，他們知道這種局面背后的風(fēng)險(xiǎn)，但問(wèn)題在于，中美關(guān)系已經(jīng)陷入“硬扛模式”，雙方的底層博弈都是對(duì)戰(zhàn)略定力和耐力的極致考驗(yàn)，要么對(duì)方投降，要么兩敗俱傷，說(shuō)到川普，這位“不按常理出牌”的美國(guó)總統(tǒng)總是讓人刮目相看，他的政策，既是對(duì)內(nèi)的迎合，也是對(duì)外的強(qiáng)硬。

而這場(chǎng)與中國(guó)的對(duì)抗，川普或許以為自己可以一步步“逼瘋對(duì)手”，殊不知，他自己也在這場(chǎng)牌局中變得窮途末路了，如果中方選擇拋售部分美債，不僅會(huì)讓美國(guó)陷入一場(chǎng)灼熱的金融危機(jī)，還可能攤開一場(chǎng)全球的經(jīng)濟(jì)連鎖反應(yīng)，到那時(shí)，川普的手中可沒(méi)什么能平息混亂的制勝法寶了。

要知道，美債市場(chǎng)的穩(wěn)定關(guān)系到整個(gè)美元霸權(quán)的根基，一旦風(fēng)聲走漏，美國(guó)將承受前所未有的沖擊，包括通貨膨脹、企業(yè)破產(chǎn)潮、就業(yè)市場(chǎng)崩潰等等，如今，這顆“金融炸彈”若真的出膛，美國(guó)會(huì)成為最大的受害者，而川普的所有政策，無(wú)論是對(duì)外關(guān)稅戰(zhàn)，還是對(duì)內(nèi)金融調(diào)控。

都可能在這一局面下土崩瓦解，最終被逼著退讓的，會(huì)是誰(shuí)？問(wèn)題來(lái)了，中國(guó)會(huì)輕易引爆這顆炸彈嗎？答案顯然是否定的，拋美債固然可以震懾對(duì)手，但中國(guó)自己也要承擔(dān)代價(jià)，畢竟這種操作同樣會(huì)讓自己手中的資產(chǎn)縮水，甚至拖累人民幣匯率穩(wěn)定以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。

這就像在戰(zhàn)場(chǎng)上出擊之前，需要算清每一顆彈藥的成本，從另一個(gè)角度看，這張牌的存在本身就是威懾力，真正的殺傷力可能甚至不用親自動(dòng)手，從歷史看，國(guó)際金融博弈更多是灰色地帶的博弈，在大多數(shù)情況下，各方都是在極力避免局勢(shì)升級(jí)，而這場(chǎng)游戲的規(guī)則。

根本上只有一個(gè)，誰(shuí)都輸不起！同時(shí)，美國(guó)的焦慮也是真實(shí)的，面對(duì)巨額債務(wù)、通貨膨脹的危險(xiǎn)以及社會(huì)矛盾的加劇，美國(guó)在外交、經(jīng)濟(jì)這兩條線上的壓力越來(lái)越大，加上川普的強(qiáng)硬作風(fēng)，讓中美關(guān)系愈發(fā)緊張，而美債持倉(cāng)問(wèn)題正成為兩國(guó)交鋒中最敏感的一根弦。

中美之間的這場(chǎng)博弈，其實(shí)已經(jīng)超越了單純的經(jīng)濟(jì)層面，它是兩國(guó)國(guó)家實(shí)力的全方位較量，而唯一可以確保局勢(shì)不失控的方式，就是雙方保持冷靜，放慢拳頭繼續(xù)拉開談判空間，萬(wàn)億美債的命運(yùn)不只是中國(guó)或者美國(guó)的問(wèn)題，它更牽連著全球金融秩序的穩(wěn)固。

任何一方的魯莽都可能讓局勢(shì)滑向失控的深淵，川普也好，中國(guó)也罷，這場(chǎng)博弈的真正高明之處就在于如何逼對(duì)方妥協(xié)的同時(shí)，又能找到讓自己不損害太多利益的平衡點(diǎn)，誰(shuí)都輸不起！如果對(duì)話和制衡失敗，各方都難以幸免，這樣的局面，不僅將摧毀經(jīng)濟(jì)、金融體系。

還會(huì)間接引發(fā)無(wú)數(shù)社會(huì)問(wèn)題，這是一個(gè)全球經(jīng)濟(jì)相互連通的時(shí)代，一場(chǎng)誤判，便可能讓所有人受困，所以，盡管中方彈藥“出膛”的威懾力已然形成，川普是否會(huì)選擇妥協(xié)，其實(shí)不僅關(guān)乎自己的政績(jī)，更關(guān)乎全球穩(wěn)定，中美博弈是你死我活嗎？或許，從根源來(lái)看。

這更像是一場(chǎng)“共沉淪”的無(wú)限游戲，不求贏家，只求避免全面爆炸，這場(chǎng)角力沒(méi)有簡(jiǎn)單答案，也不存在輕易獲勝的退路，在全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜旋渦中，各方能走的每一步，都需要三思而后行。

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